Được chuẩn bị bởi 

• Binance Global Policy Insights | Tháng 9 năm 2026

• Steven McWhirter, Trưởng bộ phận Chính sách toàn cầu

• Diego Montes Serralde, Quản lý Chính sách toàn cầu

Tóm tắt điều hành

Trí tuệ nhân tạo, token hóa và tiền kỹ thuật số thường được thảo luận như các xu hướng công nghệ riêng biệt. Sự phân biệt đó đang trở nên ít hữu ích hơn. Khi các hệ thống AI phát triển từ các công cụ hội thoại thành các tác nhân có khả năng lập kế hoạch, tương tác với các hệ thống bên ngoài và thay mặt cá nhân hoặc tổ chức thực hiện hành động, chúng cần có hạ tầng tài chính có thể được máy đọc, luôn sẵn sàng và chịu sự quản trị bởi thẩm quyền được xác định chính xác.

Song song, tokenization đang biến tài sản và quyền tài chính thành thứ có thể lập trình hơn, trong khi stablecoin và các dạng tiền kỹ thuật số khác tạo ra các cơ chế mới cho thanh toán gốc phần mềm. Cùng với các phát triển này, chúng cùng chỉ ra hướng tới một kiến trúc tài chính đang hình thành với bốn lớp phụ thuộc lẫn nhau.

Bảo mật, độ bền vận hành (operational resilience), giám sát và trách nhiệm giải trình trải rộng trên cả bốn lớp. Vì vậy, cuộc cạnh tranh thương mại đang mở rộng vượt ra ngoài thanh toán để tiến tới hạ tầng đáng tin cậy mà qua đó máy móc được phép hành động về mặt kinh tế.

Luận điểm trung tâm

Cơ hội thương mại xác định của kỷ nguyên theo tác nhân có thể nằm ở hạ tầng niềm tin kết nối mô hình, tiền và đường ray thanh toán. Lợi thế chiến lược có thể vì thế là khả năng tương tác với niềm tin.

1. Từ Trí tuệ Nhân tạo đến Năng lực hành động kinh tế (Economic Agency)

Hầu hết tương tác với AI vẫn mang tính tư vấn: người dùng yêu cầu thông tin, nghiên cứu hoặc một khuyến nghị và nhận lại một đầu ra. Hệ thống theo tác nhân thay đổi mối quan hệ đó. Một trợ lý AI thông thường có thể xác định chuyến bay phù hợp. Một hệ thống theo tác nhân có thể xác định chuyến bay đó, kiểm tra xem nó tuân thủ lệnh ủy quyền đã thỏa thuận, xác thực với người bán, xin được thẩm quyền để chi tiêu, hoàn tất giao dịch và cập nhật lịch trình của người dùng.

Visa describes sự chuyển tiếp từ thương mại có hỗ trợ (assisted commerce), nơi AI hỗ trợ việc ra quyết định và con người giữ phê duyệt cuối cùng, sang thanh toán tự chủ (autonomous payments) được đặc trưng bởi các quyết định bất đồng bộ (asynchronous decisions), quy trình phức tạp (complex workflows) và các hành động thương mại từ đầu đến cuối. Mastercard cũng tương tự mô tả thanh toán cho máy móc là các giao dịch tần suất cao, độ trễ thấp có thể diễn ra liên tục ở chế độ nền trong thương mại số.

Tầm nhìn về AI cá nhân của Meta minh họa mức độ điều này có thể mở rộng đến đâu. Nó hình dung các tác nhân cá nhân có năng lực cao hoạt động liên tục trên nhiều lĩnh vực, bao gồm tài chính, quản lý nhà ở và thương mại. Đây là một tầm nhìn của doanh nghiệp chứ không phải dự báo, nhưng nó làm sáng tỏ thách thức về hạ tầng sẽ phát sinh nếu các tác nhân cá nhân bền vững được áp dụng rộng rãi.

Khi phần mềm có thể gây ra các thay đổi về trạng thái tài chính hoặc vận hành, độ chính xác của mô hình chỉ là một yếu tố trong một bài toán kiểm soát rộng hơn nhiều. Các câu hỏi quan trọng hơn liên quan đến việc ai đã ủy quyền cho tác nhân, nó có thể truy cập gì, nó có thể thực hiện những hành động nào, các giới hạn áp dụng ra sao, thẩm quyền đó có thể được thay đổi hoặc rút lại như thế nào, và ai vẫn phải chịu trách nhiệm giải trình khi có sự cố.

2. Kiến trúc 4 lớp

Kiến trúc này mang tính chức năng chứ không phải tổ chức. Nó cho phép nhiều công ty, blockchain và mạng thanh toán khác nhau tham gia, đồng thời tách riêng các chức năng kinh tế mà một quy trình tài chính tự chủ cần phải thực hiện.

2.1 Quản trị: Chuyển ý định thành quyền hạn

Năng lực kỹ thuật của một tác nhân và quyền hạn hợp pháp của nó là những thứ khác nhau. Một hệ thống AI có thể có khả năng chuyển một lượng tiền lớn. Câu hỏi tài chính liên quan là liệu nó có được ủy quyền để làm việc đó hay không, làm vì mục đích gì, trong những giới hạn nào và với những đối tác nào.

Các kiến trúc thanh toán mới nổi đang ngày càng giải quyết trực tiếp sự khác biệt này. Google's Agent Payments Protocol sử dụng các lệnh (mandates) được gõ kiểu (typed) nhằm cung cấp bằng chứng có thể xác minh về ý định của người dùng và các rào chắn (guardrails) cho giao dịch có thể cấu hình. Mastercard's Agent Pay for Machines cấp thông tin đăng nhập (credentials) cho tác nhân và áp dụng cơ chế cấp quyền theo chương trình (programmatic permissioning), trong khi Visa Intelligent Commerce kết hợp thông tin thanh toán, kiểm soát, xác thực và các biện pháp bảo vệ.

Vì vậy, đổi mới có ý nghĩa thương mại quan trọng có thể là quyền hạn được ủy nhiệm (delegated authority) có thể lập trình. Để một hệ thống tài chính theo tác nhân (agentic financial system) mở rộng quy mô, hạ tầng phải thiết lập rằng một máy móc đại diện cho một bên chủ sở hữu (principal) hợp pháp và có thẩm quyền để thực hiện hành động được đề xuất.

2.2 Quyết định: AI xác định điều gì cần xảy ra tiếp theo

Trong phạm vi quyền hạn đó, AI xác định điều gì cần xảy ra tiếp theo. Lớp quản trị xác định một tác nhân được phép làm gì; lớp quyết định xác định nó nên làm gì. Một tác nhân mua sắm có thể được ủy quyền để mua các hạng mục phần mềm được xác định từ các nhà cung cấp đã được phê duyệt trong một ngân sách hằng ngày. Một tác nhân quản lý ngân quỹ có thể tái cân bằng các tài sản thanh khoản được chỉ định trong khi vẫn không được thêm các đối tác mới.

Sự phân biệt này hướng tới tính tự chủ bị giới hạn (bounded autonomy). Trí tuệ có thể tinh vi trong khi quyền hạn vẫn bị ràng buộc bởi các quyền cho phép có tính xác định (deterministic permissions), giới hạn thực thi (execution limits), kiểm soát thời gian chạy (runtime controls) và cơ chế thu hồi (revocation). Niềm tin vào kiến trúc kiểm soát xung quanh cho phép hệ thống tài chính dùng mô hình suy luận mà không cấp cho nó niềm tin tuyệt đối (unconditional trust).

2.3 Tài sản: Tokenization biến giá trị thành thứ máy móc vận hành được

Chỉ quyết định thôi là chưa đủ. Nếu các tác nhân AI tham gia hiệu quả vào hoạt động tài chính, thì các tài sản và quyền mà họ tương tác ngày càng cần phải được hiểu và thao tác được bằng phần mềm. Tokenization cung cấp một cơ chế để đạt được điều này.

Tiềm năng sâu hơn của nó nằm ở việc biến quyền sở hữu, khả năng chuyển nhượng, các hạn chế, điều khoản thanh toán và các đặc tính khác thành thứ có thể lập trình và đọc được bằng máy. Điều này có thể bao gồm chứng khoán tokenized, quỹ, tiền gửi, vị thế tài sản thế chấp (collateral positions) và các yêu cầu thương mại (commercial claims). AI cung cấp trí tuệ và điều phối; tokenization cung cấp môi trường tài sản có thể lập trình.

2.4 Thanh toán: Tiền kỹ thuật số trở thành hạ tầng có thể lập trình

Sau khi đã đưa ra một quyết định được ủy quyền và đã xác định một tài sản hoặc dịch vụ, thì giá trị cần được chuyển đi. Stablecoin có một số đặc tính phù hợp với thương mại do máy móc trung gian: chúng gốc phần mềm (software-native), luôn sẵn sàng và có khả năng di chuyển thông qua API và hạ tầng blockchain.

Thị trường đang nổi cho thấy xu hướng hướng tới sự cùng tồn tại giữa các phương thức thanh toán. Kiến trúc thanh toán cho máy móc của Mastercard hỗ trợ thẻ, tài khoản và stablecoin, trong khi Stripe's Machine Payments Protocol được thiết kế cho thanh toán tác nhân theo chương trình (programmatic agent payments) và hỗ trợ cả stablecoin lẫn phương thức fiat, bao gồm thẻ và buy now, pay later.

Vì vậy, giá trị chiến lược có thể đến từ việc điều phối stablecoin, các khoản tiền gửi tokenized, tiền tài khoản ngân hàng thông thường, thẻ và các cơ chế thanh toán khác theo giá cả, mức độ sẵn sàng, thẩm quyền pháp lý (jurisdiction) và rủi ro.

3. Thanh toán đang trở thành các giao thức kiểu Internet (Internet Protocols)

Một thay đổi tiếp theo liên quan đến mối quan hệ giữa thanh toán và chính Internet. Theo truyền thống, các ứng dụng phần mềm tương tác với các hệ thống thanh toán tách biệt. Các giao thức mới nổi nhằm đưa việc thanh toán thành một phần của tương tác gốc (native) giữa máy móc.

x402 là một giao thức mã nguồn mở sử dụng cơ chế HTTP 402 Payment Required để phần mềm có thể yêu cầu một tài nguyên, nhận hướng dẫn thanh toán, thực hiện thanh toán và tiếp tục tương tác theo chương trình. Tháng 7 năm 2026, Linux Foundation đã công bố việc khởi động vận hành x402 Foundation như một nơi quản trị trung lập cho thanh toán gốc Internet dành cho tác nhân AI và các ứng dụng.

Stripe's Machine Payments Protocol theo đuổi một mục tiêu liên quan thông qua một chuẩn mở, cho phép các tác nhân và dịch vụ phối hợp các khoản thanh toán siêu nhỏ (micropayments), thanh toán định kỳ và các giao dịch theo chương trình khác. Cloudflare cũng đang tích hợp x402 vào hạ tầng thương mại theo tác nhân và đã công bố các ví có thể lập trình (programmable wallets) được thiết kế để hỗ trợ thanh toán gốc máy, kiểm soát chi tiêu được ủy nhiệm (delegated spending controls) và danh tính tác nhân bền vững (persistent agent identity).

Vì vậy, luồng giao dịch có thể phát triển từ phần mềm, trang thanh toán và nhà cung cấp thanh toán sang phần mềm gửi yêu cầu, yêu cầu thanh toán, ủy quyền tự động, thanh toán và cung cấp tài nguyên. Việc thanh toán đi sâu hơn vào kiến trúc của Internet.

4. Sự trỗi dậy của hạ tầng niềm tin (Trust Infrastructure)

Các giao thức thanh toán gốc Internet và stablecoin đôi khi được giới thiệu chủ yếu như các mối đe dọa đối với các mạng thanh toán hiện hữu. Một góc nhìn rộng hơn cho thấy Visa và Mastercard đang thích nghi các năng lực sẵn có để giải quyết các thách thức niềm tin do thương mại do máy móc tạo ra, bao gồm danh tính, thông tin đăng nhập (credentials), xác thực, tokenization, quyền hạn (permissions), kiểm soát gian lận và khả năng tương tác khi thanh toán.

Visa mô tả Intelligent Commerce là việc nhúng thông tin thanh toán, các kiểm soát, xác thực và các biện pháp bảo vệ vào quá trình mua hàng được tự động hóa. Mastercard's Agent Pay for Machines cũng tương tự kết hợp cấp quyền thông qua thông tin đăng nhập và kiểm soát theo chương trình với thanh toán đa làn (multi-rail settlement), bên cạnh công việc rộng hơn của họ về Verifiable Intent.

Điều này gợi ý một sự tiến hóa hợp lý trong vai trò kinh tế của các mạng thanh toán. Giá trị mà họ mang lại có thể dần mở rộng từ việc định tuyến các khoản thanh toán sang việc xác định liệu tác nhân, lệnh ủy quyền (mandate) và giao dịch có thể được tin cậy hay không. Thương mại theo tác nhân tạo ra các thách thức niềm tin mới, trong khi các mạng thanh toán hiện hữu đã có sẵn khả năng chấp nhận của người bán trên toàn cầu, các đối tác tài chính chịu quản lý, năng lực tokenization, hạ tầng chống gian lận và lịch sử giao dịch dày dặn.

Hàm ý thương mại

Câu hỏi chiến lược là ai kiểm soát các giao diện tin cậy giữa các lớp: chứng minh danh tính, chuyển ý định thành quyền hạn có thể thực thi, định tuyến qua các giao thức, kết nối các dạng tiền, bảo đảm thực thi, và duy trì trách nhiệm giải trình (accountability).

5. Web3 như một môi trường thực thi ban đầu (Early Execution Environment)

Web3 là một ví dụ ban đầu về hạ tầng tài chính có thể vận hành bởi máy móc. Các blockchain công khai hiện đã vận hành như những môi trường luôn sẵn sàng, nơi ví, tài sản kỹ thuật số, hợp đồng thông minh và ứng dụng tương tác thông qua phần mềm thay vì các giao diện đặc thù theo từng tổ chức.

Web3 có thể được hiểu tốt nhất như một môi trường thực thi trong đó các lớp quản trị, quyết định, tài sản và thanh toán có thể tương tác một cách gốc (native) thông qua phần mềm. Điều này đặc biệt quan trọng với tài chính theo tác nhân vì việc thực thi và thanh toán có thể được kết nối trong cùng một môi trường kỹ thuật.

Binance x402 cung cấp một ví dụ thực tiễn. Binance mô tả việc triển khai của mình là cho phép thanh toán gốc HTTP trên BNB Chain cho các API, công cụ và dịch vụ kỹ thuật số, cho phép các yêu cầu thanh toán và thanh toán được xử lý theo chương trình trong tương tác web.

Khả năng tương lai có thể kết hợp hạ tầng on-chain với các hệ thống tài chính thông thường. Các tác nhân có thể lựa chọn giữa stablecoin, tiền gửi tokenized, tài khoản ngân hàng, thẻ và các kênh thanh toán khác tùy theo ngữ cảnh giao dịch.

6. Nghiên cứu tình huống: Binance và sự hội tụ của các lớp tài chính

Binance cung cấp một tình huống thương mại hữu ích để nghiên cứu vì quá trình phát triển của họ ngày càng trải rộng trên nhiều lớp được xác định trong bài viết này. Khung định vị chiến lược hiện tại của họ đã chuyển từ chức năng sàn giao dịch sang một siêu ứng dụng tài chính đa tài sản, kết hợp crypto, cổ phiếu trực tiếp, chứng khoán tokenized và các công cụ phái sinh của thị trường truyền thống trong cùng một môi trường tài khoản.

Tháng 6 năm 2026, Binance mô tả siêu ứng dụng đa tài sản của mình là cung cấp hơn 7.000 cổ phiếu và ETF của Mỹ cùng với crypto tại một số thẩm quyền pháp lý nhất định. Đến tháng 8, họ mô tả một tài khoản hợp nhất, luôn sẵn sàng trải rộng từ cổ phiếu trực tiếp, chứng khoán tokenized và các hợp đồng vĩnh viễn TradFi.

Chứng khoán tokenized cung cấp một minh họa hữu hình cho việc lớp tài sản trở thành thứ có thể lập trình. Binance states rằng các vị thế cổ phiếu trực tiếp đủ điều kiện có thể được chuyển đổi thành các bStocks tương ứng và rồi chuyển ngược lại, trong khi dạng tokenized có thể giao dịch liên tục và được rút về các ví tương thích. Binance Research báo cáo rằng vào khoảng 44% khối lượng giao dịch bStocks diễn ra ngoài giờ giao dịch thường lệ của thị trường Mỹ tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Sự đổi mới nằm ở việc chuyển một tài sản giữa môi trường tài chính thông thường và môi trường có thể lập trình trong khi vẫn duy trì kết nối với công cụ tài chính cơ sở. Kết hợp với thanh toán bằng stablecoin, ví, kết nối on-chain và các giao thức thanh toán gốc máy, điều này bắt đầu giống như một ngăn xếp vận hành tài chính được kết nối.

Đối với tài chính theo tác nhân, hệ thống AI trở nên hữu ích hơn khi trí tuệ, truy cập tài sản, quyền hạn, thực thi và thanh toán có thể tương tác thông qua các giao diện đọc được bằng máy, thay vì bị phân mảnh trên các hệ thống không liên quan. Cơ hội dài hạn cho các nền tảng gốc Web3 mở rộng sang việc cung cấp các môi trường tài chính có thể lập trình, nơi con người và tác nhân phần mềm có thể di chuyển giữa trí tuệ, tài sản và thanh toán dưới các cơ chế quản trị được xác định.

7. Bản đồ thương mại thay đổi như thế nào

Thị trường có thể được phân tích hữu ích hơn theo chức năng hạ tầng (infrastructure function) thay vì theo nhóm ngành truyền thống. Một công ty được phân loại ngày hôm nay là mạng thanh toán, nền tảng crypto, nhà cung cấp điện toán đám mây hay nhà cung cấp an ninh mạng có thể cạnh tranh ở những điểm rất khác nhau trong ngăn xếp tài chính theo tác nhân vào ngày mai.

Các doanh nghiệp có thể thú vị nhất về mặt chiến lược có thể là những bên có thể tham gia trên nhiều lớp mà không bị phụ thuộc vào một giao thức, một loại tiền tệ hay một hệ sinh thái tác nhân duy nhất. Điều này cho thấy cuộc cạnh tranh nằm ở các điểm tương tác (interoperability points) giữa các lớp hơn là một cuộc chiến ai thắng người đó toàn bộ đối với một đường ray thanh toán.

Nhiều khung tác nhân (agent frameworks), chuẩn danh tính, giao thức thanh toán và các dạng tiền kỹ thuật số nhiều khả năng sẽ cùng tồn tại. Lợi thế phòng thủ bền vững (durable moat) có thể là khả năng thương mại hóa các hoạt động kinh tế đáng tin cậy bất kể đường ray nào được sử dụng.

8. Quản trị đang trở thành một phần của kiến trúc sản phẩm

Khi quyền hạn chuyển từ con người sang phần mềm, quản trị trở nên ngày càng mang tính kỹ thuật. Các cơ chế kiểm soát như cấp quyền truy cập theo nguyên tắc đặc quyền tối thiểu (least-privilege access), ngưỡng giao dịch (transaction thresholds), danh sách cho phép đối tác (counterparty allowlists), danh tính máy móc, cổng phê duyệt (approval gates), giám sát thời gian chạy (runtime monitoring), thu hồi (revocation) và khả năng kiểm toán (auditability) ngày càng trở thành một phần ngay trong kiến trúc sản phẩm.

Hướng này cũng có thể thấy trong chính sách công, không chỉ trong thiết kế thương mại. UK Financial Services AI Adoption Plan xác định thanh toán theo tác nhân như một bản sao thực tiễn trong ngắn hạn cho các hệ thống tài chính tự chủ rộng hơn, đồng thời nhấn mạnh trách nhiệm giải trình pháp lý, danh tính tác nhân và xác minh, và xác thực máy-máy (machine-to-machine authentication) như các yếu tố cốt lõi của một khung niềm tin được đề xuất.

Sự hội tụ này củng cố luận điểm thương mại. Hạ tầng niềm tin đồng thời là một yêu cầu của sản phẩm, một yêu cầu kiểm soát rủi ro và cũng có thể là nguồn tạo ra giá trị kinh tế.

9. Kết luận: Hạ tầng niềm tin cho nền kinh tế do máy móc trung gian

Thương mại theo tác nhân thường được mô tả như mua sắm bằng AI thay mặt người tiêu dùng. Ý nghĩa sâu hơn của nó mang tính kiến trúc. Phần mềm đang bắt đầu có khả năng tham gia trực tiếp vào hoạt động kinh tế. Điều đó đòi hỏi hạ tầng có thể chuyển ý định của con người hoặc của tổ chức thành quyền hạn máy móc đáng tin cậy, áp dụng trí tuệ trong quyền hạn đó, tương tác với các tài sản có thể lập trình và thanh toán giá trị thông qua các đường ray tài chính ngày càng mang tính kỹ thuật số.

Vì vậy, kiến trúc đang hình thành gồm bốn lớp kết nối: danh tính và ủy quyền cung cấp quản trị; AI cung cấp trí tuệ và điều phối; tokenization cung cấp tài sản và quyền có thể lập trình; và tiền kỹ thuật số cung cấp thanh toán. Bảo mật, khả năng phục hồi (resilience) và trách nhiệm giải trình kết nối tất cả các lớp này.

Stablecoin và các giao thức thanh toán gốc Internet giúp giảm ma sát trong thanh toán do máy móc thực hiện. Tokenization khiến tài sản tài chính ngày càng có thể vận hành được bởi máy móc. AI cung cấp trí tuệ để xác định hành động kinh tế nào nên xảy ra. Lớp quản trị cho phép các chức năng này mở rộng quy mô một cách an toàn.

Câu hỏi trọng tâm

Con người và các tổ chức làm thế nào để ủy quyền kinh tế cho phần mềm một cách an toàn?

Câu hỏi đó có thể định hình một trong những thị trường hạ tầng tài chính quan trọng nhất của thập kỷ tới. Cơ hội thương mại nhiều khả năng mạnh nhất ở các giao diện giữa trí tuệ, danh tính, tài sản có thể lập trình, thanh toán và bảo mật. Các nền tảng kết hợp các năng lực này đồng thời vẫn giữ quyền kiểm soát của người dùng, niềm tin theo quy định và khả năng tương tác sẽ có vị trí tốt để hỗ trợ giai đoạn tiếp theo của tài chính số.

Binance đã vận hành xuyên suốt nhiều giao diện trong số này thông qua các thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu, ví, các đường ray stablecoin và thanh toán, các tài sản được token hóa, kết nối Web3 và ngày càng nhiều công cụ được hỗ trợ bởi AI. Bài học tổng quát là giá trị chiến lược của việc kết nối các chức năng này trong một môi trường đáng tin cậy và có khả năng tương tác. Đối với Binance Global Policy, cơ hội là giúp định hình các khung chính sách cho phép đổi mới trên nhiều lớp trong khi vẫn duy trì bảo mật, trách nhiệm giải trình, cạnh tranh và quyền lựa chọn của người dùng. Kỷ nguyên theo tác nhân thể hiện một sự tiến hóa rộng hơn trong hạ tầng đáng tin cậy hỗ trợ hoạt động kinh tế do máy móc trung gian.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin và phục vụ mục đích thảo luận chung. Bài viết không cấu thành lời khuyên pháp lý, tài chính hoặc đầu tư, và cũng không thể hiện cam kết triển khai bất kỳ sản phẩm, dịch vụ hoặc tính năng nào tại bất kỳ thẩm quyền pháp lý nào. Việc đề cập đến các dự án và giao thức của bên thứ ba chỉ mang tính minh họa và không đồng nghĩa với việc xác nhận. Tính sẵn có của sản phẩm có thể khác nhau tùy theo thẩm quyền pháp lý, và người đọc nên tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến các cố vấn chuyên nghiệp khi cần.