Bản in PPI vừa ra mắt ở mức 5,4% so với 5,3% dự kiến — nóng hơn so với đồng thuận. PPI lõi giữ ở mức 4,6%, đúng như kỳ vọng.
Điều này quan trọng vì đây là lạm phát ở thượng nguồn. Giá sản xuất đi vào giá tiêu dùng với độ trễ, và PPI có tính “dính” khiến Fed phải giữ nguyên tay lái lâu hơn. Thị trường đang định giá cho các đợt cắt giảm — giờ điều đó đang bị kiểm chứng.
Theo dõi cách tài sản rủi ro phản ứng. Nếu cổ phiếu phớt lờ, đó chỉ là nhiễu. Nếu $BTC và các altcoin giảm cùng với trái phiếu, đó là sự định giá lại theo vĩ mô. Luận điểm vô hiệu: PPI đảo chiều trong lần công bố tiếp theo và CPI đi theo giảm. Cho đến lúc đó, hãy giả định kịch bản “cao hơn lâu hơn” vẫn là cơ sở.
Điều này quan trọng vì đây là lạm phát ở thượng nguồn. Giá sản xuất đi vào giá tiêu dùng với độ trễ, và PPI có tính “dính” khiến Fed phải giữ nguyên tay lái lâu hơn. Thị trường đang định giá cho các đợt cắt giảm — giờ điều đó đang bị kiểm chứng.
Theo dõi cách tài sản rủi ro phản ứng. Nếu cổ phiếu phớt lờ, đó chỉ là nhiễu. Nếu $BTC và các altcoin giảm cùng với trái phiếu, đó là sự định giá lại theo vĩ mô. Luận điểm vô hiệu: PPI đảo chiều trong lần công bố tiếp theo và CPI đi theo giảm. Cho đến lúc đó, hãy giả định kịch bản “cao hơn lâu hơn” vẫn là cơ sở.
