Lợi suất TPC Mỹ đồng loạt “giữ nguyên”, thị trường nín thở chờ PPI tối nay
Từ khóa của thị trường trái phiếu hôm nay chỉ có một: chờ đợi.
Chiều/giữa ngày thứ Năm tại Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ ở hầu hết các kỳ hạn gần như đi ngang. Các nhà giao dịch đều đang chờ PPI dự kiến sẽ công bố tối nay (Chỉ số giá sản xuất) — đây là một trong những mảnh ghép cuối cùng để dự đoán xu hướng cuộc họp chính sách của Fed tuần tới.
Ảnh chụp nhanh theo kỳ hạn
10 năm: 4,84% (đi ngang)｜mỏ neo định giá cho lãi suất vay thế chấp, vay mua ô tô, thẻ tín dụng
2 năm: 4,42% (đi ngang)｜nhạy nhất với lãi suất ngắn hạn của Fed
30 năm: 5,30% (+1bp)｜bị kéo xuống bởi rủi ro địa chính trị kỳ hạn dài
1 năm: 4,18% (+0,013)
6 tháng: 4,049% (+0,01)
3 tháng: 3,913% (+0,013)
1 tháng: 3,73% (+0,007)
Hai tín hiệu đáng chú ý
Tín hiệu 1: Bộ Tài chính “mua lại gấp ba lần” trái phiếu dài hạn
Bộ trưởng Tài chính Bessent trước đó đã công bố sẽ mua lại 6 tỷ USD trái phiếu chính phủ dài hạn, quy mô gấp ba mức thông thường. Làn sóng thao tác này đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ ngày thứ Tư đi lên ngay lập tức; lợi suất kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Nỗi lo về lạm phát dài hạn và nguồn cung nợ đang tiếp tục gia tăng trong thị trường.
Tín hiệu 2: Dữ liệu lạm phát dày đặc được công bố
Dự báo đồng thuận của FactSet: PPI tháng 8 tăng 5,4% YoY (trước đó 4,7%), sẽ được công bố tối nay; CPI tháng 8 sẽ “tiếp lực” vào ngày mai. PPI là chỉ báo “tiên phong” của CPI; nếu vượt kỳ vọng, câu chuyện “độ dính” của lạm phát gần như sẽ được đóng lại. Khi đó, không gian để Fed giảm lãi suất tuần tới sẽ bị thu hẹp thêm.
“Ngọn lửa” do giá dầu vẫn chưa tắt
Xung đột Mỹ-Iran tiếp diễn tiếp tục đẩy giá năng lượng đi lên. Dầu thô Mỹ sáng đầu phiên tăng hơn 0,2%, ở mức 96,29 USD/thùng. Năng lượng là ngòi nổ “nguồn” của lạm phát — nếu giá dầu không giảm, lạm phát khó quay về mục tiêu 2%.
Tuy nhiên, Trump đã phát biểu: sau khi kết thúc cuộc bầu cử giữa kỳ, giá năng lượng sẽ “giảm mạnh”, còn cuộc chiến ở Trung Đông “sẽ lập tức kết thúc sau khi bầu cử kết thúc”. Đoạn bình luận này giống như lời kêu gọi mang tính chính trị hơn; thị trường hiện chưa hoàn toàn “mua” theo.
Từ khóa của thị trường trái phiếu hôm nay chỉ có một: chờ đợi.
Chiều/giữa ngày thứ Năm tại Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ ở hầu hết các kỳ hạn gần như đi ngang. Các nhà giao dịch đều đang chờ PPI dự kiến sẽ công bố tối nay (Chỉ số giá sản xuất) — đây là một trong những mảnh ghép cuối cùng để dự đoán xu hướng cuộc họp chính sách của Fed tuần tới.
Ảnh chụp nhanh theo kỳ hạn
10 năm: 4,84% (đi ngang)｜mỏ neo định giá cho lãi suất vay thế chấp, vay mua ô tô, thẻ tín dụng
2 năm: 4,42% (đi ngang)｜nhạy nhất với lãi suất ngắn hạn của Fed
30 năm: 5,30% (+1bp)｜bị kéo xuống bởi rủi ro địa chính trị kỳ hạn dài
1 năm: 4,18% (+0,013)
6 tháng: 4,049% (+0,01)
3 tháng: 3,913% (+0,013)
1 tháng: 3,73% (+0,007)
Hai tín hiệu đáng chú ý
Tín hiệu 1: Bộ Tài chính “mua lại gấp ba lần” trái phiếu dài hạn
Bộ trưởng Tài chính Bessent trước đó đã công bố sẽ mua lại 6 tỷ USD trái phiếu chính phủ dài hạn, quy mô gấp ba mức thông thường. Làn sóng thao tác này đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ ngày thứ Tư đi lên ngay lập tức; lợi suất kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Nỗi lo về lạm phát dài hạn và nguồn cung nợ đang tiếp tục gia tăng trong thị trường.
Tín hiệu 2: Dữ liệu lạm phát dày đặc được công bố
Dự báo đồng thuận của FactSet: PPI tháng 8 tăng 5,4% YoY (trước đó 4,7%), sẽ được công bố tối nay; CPI tháng 8 sẽ “tiếp lực” vào ngày mai. PPI là chỉ báo “tiên phong” của CPI; nếu vượt kỳ vọng, câu chuyện “độ dính” của lạm phát gần như sẽ được đóng lại. Khi đó, không gian để Fed giảm lãi suất tuần tới sẽ bị thu hẹp thêm.
“Ngọn lửa” do giá dầu vẫn chưa tắt
Xung đột Mỹ-Iran tiếp diễn tiếp tục đẩy giá năng lượng đi lên. Dầu thô Mỹ sáng đầu phiên tăng hơn 0,2%, ở mức 96,29 USD/thùng. Năng lượng là ngòi nổ “nguồn” của lạm phát — nếu giá dầu không giảm, lạm phát khó quay về mục tiêu 2%.
Tuy nhiên, Trump đã phát biểu: sau khi kết thúc cuộc bầu cử giữa kỳ, giá năng lượng sẽ “giảm mạnh”, còn cuộc chiến ở Trung Đông “sẽ lập tức kết thúc sau khi bầu cử kết thúc”. Đoạn bình luận này giống như lời kêu gọi mang tính chính trị hơn; thị trường hiện chưa hoàn toàn “mua” theo.