Câu chuyện về Bitcoin trị giá 79 nghìn USD đang diễn ra sớm hơn so với sự gia tăng thanh khoản USD mới. Tổng nguồn cung được neo theo USD là 310,23 tỷ USD, chỉ tăng 0,36% trong 7 ngày, tương đương 1,12 tỷ USD, trong khi $BTC đã giảm 3,56% trong tuần. Sự kết hợp này cho thấy sự luân chuyển trong chính “cái ao” crypto hiện có, chứ không phải là một làn sóng vốn mới rộng rãi đổ vào on-chain.

Sai lầm dễ mắc là coi số dư stablecoin như “sức mua” có thể triển khai. Điều đó không đúng. Nguồn cung có thể vẫn nằm yên, chuyển dịch giữa các sàn/địa điểm giao dịch, hoặc tài trợ cho các giao dịch trong những tài sản khác ngoài Bitcoin. Dữ liệu cho thấy “cái ao” hầu như không mở rộng; nó không cho biết 1,12 tỷ USD đã đi đâu.

Việc định vị làm tăng thêm căng thẳng. Chỉ số Fear & Greed là 69, tăng từ 65 một tuần trước và 29 một tháng trước, với mục “Greed” kéo dài 22 lần ghi nhận liên tiếp. Trong khi đó, tài trợ cho BTC là 9,5%/năm, tỷ lệ tài khoản long/short là 1,27 và open interest giảm 1,1% trong 7 ngày. Các nhà giao dịch vẫn nghiêng về trạng thái long dù mức độ phơi nhiễm đã co lại.

Biểu đồ tâm lý phản ánh cảm xúc, không phải việc triển khai tiền mặt hay rủi ro thanh lý. $BTC có thể trở nên đông đúc mà nền tảng stablecoin không hề mở rộng phía sau.

Không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu.

#BitcoinSurpasses$79K #Bitcoin