Kho bạc đang bước vào với kế hoạch mua lại 18,5 tỷ USD trong tuần này—một trong những hoạt động hàng tuần lớn nhất mà chúng tôi từng thấy.
Việc này không chỉ là “dọn dẹp” hành chính. Khi Kho bạc mua lại chính khoản nợ của mình, họ sẽ rút bớt lượng cung khỏi thị trường, từ đó có thể làm thắt chặt lợi suất và bơm thanh khoản vào hệ thống. Hãy hình dung đây như việc chính phủ gom lại những trái phiếu cũ, kém thanh khoản hơn để làm phẳng đường cong.
Vì sao vào lúc này? Có lẽ là để quản lý “bức tường đáo hạn” và giữ chi phí huy động trong tầm kiểm soát khi lãi suất vẫn ở mức cao. Ngoài ra, điều này cũng cho thấy họ cảm thấy thoải mái với tình hình tài chính hiện tại.
Với cổ phiếu, kiểu động thái này thường mang tính hỗ trợ—lợi suất thấp hơn, nhiều thanh khoản hơn đang lưu chuyển. Hãy theo dõi cách lợi suất trái phiếu 10 năm phản ứng trong vài phiên tới. Nếu nó giảm đáng kể, tâm lý “risk-on” có thể sẽ có thêm một nhịp tăng.
Việc này không chỉ là “dọn dẹp” hành chính. Khi Kho bạc mua lại chính khoản nợ của mình, họ sẽ rút bớt lượng cung khỏi thị trường, từ đó có thể làm thắt chặt lợi suất và bơm thanh khoản vào hệ thống. Hãy hình dung đây như việc chính phủ gom lại những trái phiếu cũ, kém thanh khoản hơn để làm phẳng đường cong.
Vì sao vào lúc này? Có lẽ là để quản lý “bức tường đáo hạn” và giữ chi phí huy động trong tầm kiểm soát khi lãi suất vẫn ở mức cao. Ngoài ra, điều này cũng cho thấy họ cảm thấy thoải mái với tình hình tài chính hiện tại.
Với cổ phiếu, kiểu động thái này thường mang tính hỗ trợ—lợi suất thấp hơn, nhiều thanh khoản hơn đang lưu chuyển. Hãy theo dõi cách lợi suất trái phiếu 10 năm phản ứng trong vài phiên tới. Nếu nó giảm đáng kể, tâm lý “risk-on” có thể sẽ có thêm một nhịp tăng.
