Ngày 6/9, Ngân hàng Công Thương Trung Quốc và 8 doanh nghiệp nhà nước trung ương khác đồng loạt công bố tăng vốn cùng ngày, tổng cộng 3600 tỷ nhân dân tệ; những “ông lớn” lợi nhuận nghìn tỷ như Bảo hiểm Nhân dân (PICC) và Bảo hiểm Quốc thọ (China Life) cũng nằm trong danh sách. Nhiều người phản xạ đầu tiên là ngân hàng chẳng phải kiếm được nhiều tiền sao, vậy sao lại còn chìa tay xin tiền? Sự thật là lợi nhuận mà ngân hàng kiếm được và vốn chủ đủ sức gánh rủi ro lại là hai chuyện khác nhau. Nếu hệ số an toàn vốn cốt lõi (Core Tier 1) chưa đủ, cơ quan quản lý vẫn có thể hạn chế cho vay và hạn chế chia cổ tức; đây là “luật sắt” mang tính toàn cầu do Hiệp ước Basel quy định. Cho vay càng mạnh thì vốn bị tiêu hao càng nhanh; ngân hàng càng kiếm được nhiều tiền lại càng dễ thiếu “tiền” này, vì vậy mới cần được thu hồi vốn định kỳ. Bộ logic này ngay cả trong thế giới mã hóa cũng đang được bổ sung bài học: sau khi Circle nhận được giấy phép ủy thác liên bang của Mỹ, họ cũng bị yêu cầu giữ lại một khoản vốn dự phòng không được phép di chuyển. Quỹ bảo hiểm trong các giao thức DeFi về bản chất cũng là chuyện tương tự. Tài chính truyền thống đã phải mài giũa gần 40 năm mới xây dựng được bộ quy tắc này; còn stablecoin và DeFi bây giờ mới chỉ bắt đầu. Lỗ hổng do vốn không đủ dày lần tiếp theo sẽ nổ tung trước tiên vào “người” nào, không ai có thể nói chắc. $BTC $ETH #BNB #SIREN #Crypto #Web3