Dầu mỏ hiện là động lực vĩ mô — không thể bỏ qua. Lạm phát gắn trực tiếp với năng lượng, và giá dầu thô vẫn giữ được đà vững dù các kỳ vọng tăng lãi suất đã hạ nhiệt phần nào. Sự lệch pha này đáng theo dõi.

Rủi ro thị trường đang ở mức cao, nhưng chúng tôi vẫn chưa thấy biến động bùng nổ. Đó là tín hiệu. Sự chủ quan ở đây rất nguy hiểm. Khi ai cũng thấy thoải mái, đó thường là lúc thị trường di chuyển nhanh.

Với crypto, sức mạnh của dầu mỏ cũng quan trọng. Chi phí năng lượng cao hơn có thể gây áp lực lên các thợ đào, và nỗi lo siết chặt vĩ mô lại lan sang các tài sản rủi ro. Nhưng nếu lãi suất vẫn chưa bị đưa vào bàn dù dầu mỏ đã tăng mạnh, thì điều đó lại mang tính tích cực cho tài sản kỹ thuật số trong dài hạn. Chỉ cần tôn trọng bối cảnh và đừng bị cuốn quá đà theo một hướng nào trong lúc kịch bản này đang diễn ra.