🇨🇳 CẬP NHẬT: Nhân dân tệ của Trung Quốc vừa chạm mức mạnh nhất so với đồng USD kể từ đầu năm 2023, và dường như Bắc Kinh không thể hạ nhiệt nó.
Đà tăng đã được tích lũy trong hơn một năm, tăng gần 10% trong 20 tháng, hơn 4% chỉ riêng trong năm nay; gần đây, đồng tiền này lần đầu tiên giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 7 nhân dân tệ/USD—mức này chỉ xảy ra lần đầu sau gần ba năm.
Có ba lực lượng đang thúc đẩy điều đó, và không lực nào trong số này sớm biến mất.
Trung Quốc công bố thặng dư thương mại kỷ lục 1,2 nghìn tỷ USD—mức lớn nhất từ trước đến nay—giúp nhu cầu đối với nhân dân tệ liên tục tăng lên khi hàng hóa được bán và thanh toán trên khắp thế giới. Các nhà xuất khẩu cũng đang “tiếp thêm nhiên liệu”, chuyển đổi thu nhập bằng USD sang nhân dân tệ với tốc độ ngày càng nhanh; một số cho biết họ đang chuyển đổi nhanh hơn đáng kể một phần vì chính biến động tỷ giá, tạo thành một vòng lặp phản hồi có nguy cơ đẩy đồng tiền đi lên thậm chí nhanh hơn. Cộng thêm đồng USD yếu đi trên diện rộng, do các đợt cắt giảm lãi suất của Fed và bất định về chính sách, và cả ba lực lượng đều đang kéo theo cùng một hướng.
Bắc Kinh rõ ràng không hứng thú với điều này. PBOC (Ngân hàng Trung ương Trung Quốc) đã nhiều lần điều chỉnh tỷ giá cố định hằng ngày ở mức yếu hơn so với kỳ vọng của thị trường—một tín hiệu có chủ đích rằng họ muốn làm chậm tốc độ tăng giá, chứ không dừng hẳn. Theo thông tin, các ngân hàng do nhà nước hậu thuẫn đã can thiệp để mua USD trực tiếp, đây là một đòn bẩy khác mà cơ quan quản lý sử dụng để hạn chế mức tăng mà không cần đối đầu trực diện với xu hướng.
Vì sao Bắc Kinh lại quan tâm đến vậy? Nhân dân tệ mạnh hơn khiến hàng xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn đối với phần còn lại của thế giới, đe dọa đúng “cỗ máy” thặng dư thương mại đang thúc đẩy đồng tiền đi lên ngay từ đầu. Đây là một bài toán đi trên dây: nếu để nhân dân tệ tăng quá xa, họ sẽ làm suy yếu động cơ đã tạo ra đà tăng.
Trước mắt, các lực lượng thị trường đang thắng thế. Bắc Kinh chỉ đang cố kiểm soát tốc độ của chuyến đi.
#Yuan #China #Dollar #Forex #Markets
Đà tăng đã được tích lũy trong hơn một năm, tăng gần 10% trong 20 tháng, hơn 4% chỉ riêng trong năm nay; gần đây, đồng tiền này lần đầu tiên giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 7 nhân dân tệ/USD—mức này chỉ xảy ra lần đầu sau gần ba năm.
Có ba lực lượng đang thúc đẩy điều đó, và không lực nào trong số này sớm biến mất.
Trung Quốc công bố thặng dư thương mại kỷ lục 1,2 nghìn tỷ USD—mức lớn nhất từ trước đến nay—giúp nhu cầu đối với nhân dân tệ liên tục tăng lên khi hàng hóa được bán và thanh toán trên khắp thế giới. Các nhà xuất khẩu cũng đang “tiếp thêm nhiên liệu”, chuyển đổi thu nhập bằng USD sang nhân dân tệ với tốc độ ngày càng nhanh; một số cho biết họ đang chuyển đổi nhanh hơn đáng kể một phần vì chính biến động tỷ giá, tạo thành một vòng lặp phản hồi có nguy cơ đẩy đồng tiền đi lên thậm chí nhanh hơn. Cộng thêm đồng USD yếu đi trên diện rộng, do các đợt cắt giảm lãi suất của Fed và bất định về chính sách, và cả ba lực lượng đều đang kéo theo cùng một hướng.
Bắc Kinh rõ ràng không hứng thú với điều này. PBOC (Ngân hàng Trung ương Trung Quốc) đã nhiều lần điều chỉnh tỷ giá cố định hằng ngày ở mức yếu hơn so với kỳ vọng của thị trường—một tín hiệu có chủ đích rằng họ muốn làm chậm tốc độ tăng giá, chứ không dừng hẳn. Theo thông tin, các ngân hàng do nhà nước hậu thuẫn đã can thiệp để mua USD trực tiếp, đây là một đòn bẩy khác mà cơ quan quản lý sử dụng để hạn chế mức tăng mà không cần đối đầu trực diện với xu hướng.
Vì sao Bắc Kinh lại quan tâm đến vậy? Nhân dân tệ mạnh hơn khiến hàng xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn đối với phần còn lại của thế giới, đe dọa đúng “cỗ máy” thặng dư thương mại đang thúc đẩy đồng tiền đi lên ngay từ đầu. Đây là một bài toán đi trên dây: nếu để nhân dân tệ tăng quá xa, họ sẽ làm suy yếu động cơ đã tạo ra đà tăng.
Trước mắt, các lực lượng thị trường đang thắng thế. Bắc Kinh chỉ đang cố kiểm soát tốc độ của chuyến đi.
#Yuan #China #Dollar #Forex #Markets
