索罗斯基金这份Q2持仓，真正值得看的不是某一笔新建仓，而是资金从哪里减出来，又流向了哪里。
按13F披露口径，截至2026年6月30日，索罗斯基金可披露证券市值约81.44亿美元，较上季减少10.70%，持仓数则由263项小幅增加到266项。前五大单项证券是亚马逊、台积电、全球支付相关票据、谷歌和英伟达，合计占组合约14.49%。
组合没有出现单一方向的全面押注，但电力、数据中心、AI算力与先进能源的新增配置，和亚马逊、部分金融及旧仓位的减持放在一起看，方向已经相当明确。
Điện lực và trung tâm dữ liệu là các hướng bổ sung mới rõ ràng nhất trong quý này
Trong quý này, Quỹ Soros xây dựng mới mảng điện lực của Mỹ, với giá trị danh mục khoảng 105 triệu USD; số lượng nắm giữ của Anterji tăng từ 72.200 cổ phiếu lên 913.900 cổ phiếu, và Digital Realty Trust cũng tăng từ 57.400 cổ phiếu lên 539.600 cổ phiếu.
Cả REIT tài sản điện lực và trung tâm dữ liệu đều được tăng tỷ trọng; ít nhất cho thấy danh mục bắt đầu coi trọng hơn việc nhu cầu năng lực tính toán được lan truyền sang phía lưới điện, cung cấp điện và hạ tầng vật lý. Các vị thế mới hoặc tăng nắm giữ của E**ng?* và X-energy cũng làm cho tuyến “hạ tầng năng lượng” này đầy đủ hơn.
Cần phân biệt giữa sự thật và suy luận ở đây: hồ sơ 13F không thể chứng minh lý do chính thức do người quản lý quỹ nêu ra, nhưng các biến động danh mục này thực sự phù hợp với nhu cầu điện và trung tâm dữ liệu tăng lên do chi tiêu vốn cho AI.
Amazon (AMZN) vẫn là khoản nắm giữ lớn nhất, nhưng tỷ trọng đã giảm rõ rệt
$AMZN Trong quý này, số lượng cổ phiếu nắm giữ đã giảm từ 1,9458 triệu cổ phiếu xuống 1,1825 triệu cổ phiếu, giảm 39,23%; giá trị thị trường của danh mục từ khoảng 405 triệu USD giảm xuống 282 triệu USD. Tuy nhiên, Amazon vẫn là khoản nắm giữ cổ phiếu thường lớn nhất trong danh mục.
Việc bán giảm như vậy không đồng nghĩa với việc Quỹ Soros chuyển sang bi quan đối với các công ty công nghệ lớn. Tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu phổ thông của TSMC hầu như không đổi, Google tăng mua nhẹ, và Nvidia cũng chỉ giảm nhẹ 0,80%. Cách hiểu hợp lý hơn là: quỹ duy trì mức tiếp xúc cốt lõi với công nghệ, đồng thời thực hiện tái cân bằng tỷ trọng đối với một số tài sản theo nền tảng riêng lẻ.
Xuất hiện phân bổ mới cho tài sản năng lực tính toán AI
Nebius$NBIS , Cerebras$CBRS và Micron Technology đều là các vị thế được xây dựng mới trong quý này. Nebius tương ứng với hạ tầng AI cloud và GPU; Cerebras tương ứng với bộ tăng tốc AI; còn Micron Technology thuộc chuỗi bán dẫn theo nghĩa rộng hơn.
Quy mô tuyệt đối của các vị thế mới này vẫn chưa đủ để thay đổi cấu trúc danh mục, nhưng khi nhìn cùng với việc tăng nắm giữ trung tâm dữ liệu và tài sản điện lực, có thể thấy phân bổ mới của Quỹ Soros không chỉ đặt cược vào mô hình và ứng dụng, mà còn mở rộng sự chú ý sang việc cung cấp năng lực tính toán và tầng cơ sở hạ tầng.
Tài chính, y tế và tiếp tục dọn dẹp các vị thế cũ
Trong mảng tài chính, cổ phiếu loại A của Blue Cat Head Owl Capital đã bị giảm 51,75%, còn InterActive Brokers (IBKR) bị giảm 76,53%; tuy nhiên cần lưu ý rằng số lượng cổ phiếu nắm giữ của Blue Owl Capital Corporation không thay đổi, vì vậy không thể gộp hai thực thể khác nhau vào cùng một lần giảm nắm giữ.
Tạo mới phương pháp điều trị Abogeat cho mảng y tế, đồng thời xóa sạch (tất cả) cổ phiếu của Amicus Therapeutics. Sau đó, Saratoga và Xylel cũng bị bán sạch. Cách cơ cấu danh mục như vậy giống với việc xoay chuyển/tạo chỗ cho các vị thế cũ để dành không gian cho tài sản điện, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI mới, hơn là đơn thuần thu hẹp tài sản rủi ro.
Tóm lại chỉ bằng một câu: Quỹ Soros ở Q2 không rút khỏi công nghệ một cách đơn giản; thay vào đó, vừa giảm bớt một phần các nền tảng đã trưởng thành, tài chính và các vị thế cũ, đồng thời dành phần phân bổ bổ sung nhiều hơn cho điện lực, trung tâm dữ liệu, năng lực tính toán AI và năng lượng tiên tiến.
Theo dõi tôi nhé, phía sau tôi sẽ tiếp tục theo dõi các thay đổi cơ cấu danh mục mới nhất của các tổ chức nổi tiếng trên toàn cầu.