Nợ công Mỹ đã vượt 40$ nghìn tỷ, 10y ~4,78%, và $BTC đang ở quanh 80k. Dòng tiền quan trọng hơn việc bay tới nghe về ETF. Các con số. Gross debt đã vượt 40$ nghìn tỷ vào tháng 8. Yahoo ^TNX đóng cửa ngày 4/9 là 4,784% (đỉnh từ T11/2023 ~4,81%). CBO: lãi ròng FY26 ~1$ nghìn tỷ (~3,18$ tỷ USD/ngày; Oct–Jul 963$ tỷ USD). Thâm hụt FY26 ~2,1$ tỷ / ~5,8% GDP. Bessent mua lại cổ phiếu ≥4$ tỷ cho một hoạt động. FedWatch 16: tăng ~51% / giữ ~49% trong biên độ 3,50–3,75%. Yahoo $BTC ~79 940$. Quan điểm của tôi: dòng tiền vào ETF mua sự suy yếu, còn ở đầu dài của đường cong thì rủi ro thuế/nhạy cảm khi xảy ra biến động. Nếu 10y giữ được trên 4,8%+ trước CPI ngày 11/9, $BTC có lẽ sẽ kiểm tra 78k hơn là 82k. Việc buybacks làm giảm bớt áp lực lên đồng tiền/niềm tin thị trường, nhưng không xóa được gánh nặng tài khóa (fiscal overhang). Câu hỏi: với $BTC thì quan trọng hơn là bản tin CPI được công bố ngày 11/9, hay là việc 10y có ở dưới 4,8% đến trước FOMC không?