Các hồ sơ 13F tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026 cho thấy 30 tổ chức đã biết đang nắm tổng mức tiếp xúc đối với ba quỹ ETF của Hyperliquid là $74,882,768, tương đương khoảng 1,151,386 HYPE. Con số này cần được hiểu trong bối cảnh vốn hóa lưu hành của HYPE vào thời điểm đó—tỷ trọng cực kỳ thấp, mức độ tham gia của tổ chức vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tập trung nắm giữ là vấn đề cấu trúc đáng chú ý hơn. Wealth High Governance Asset Management đứng đầu với $2,394万, tiếp theo là OLP Capital Management với $1,050万, UBS, Ngân hàng Montreal và Jane Street lần lượt xếp thứ ba đến thứ năm. Năm vị trí đầu cộng lại là $5,304万, chiếm 70.84% tổng mức tiếp xúc được công bố. Mức độ tập trung này có nghĩa là cái gọi là "nắm giữ của tổ chức" đối với HYPE thực chất bị chi phối bởi quyết định của rất ít quỹ—nếu bất kỳ quỹ nào trong số đó quyết định giảm vị thế, tác động lên thị trường sẽ bị khuếch đại. Vị thế của Jane Street ($438万) rất có khả năng là tồn kho phát sinh từ hoạt động tạo lập thị trường, chứ không phải là nhận định tăng giá có chủ đích của Jane Street đối với HYPE. Các nhà tạo lập thị trường nắm giữ chứng chỉ ETF thường nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro hoặc chênh lệch giá, khác biệt về bản chất so với việc phân bổ dài hạn. Trong khi đó, vị thế của UBS và Ngân hàng Montreal nhiều khả năng phản ánh phân bổ cơ sở từ lệnh của khách hàng—giao dịch của khách hàng được thực hiện thông qua ngân hàng, và khi báo cáo, ngân hàng gộp các vị thế này dưới tên của chính mình. So sánh ngang với dữ liệu giai đoạn đầu sau khi ETF của các L1 khác được niêm yết, mức công bố 13F $7,490万 không hẳn là quá thấp, nhưng con số này tác động đến vốn hóa của HYPE nhỏ hơn nhiều so với tác động lên các token nhỏ. Một hạn chế khác của dữ liệu 13F là: nó chỉ bao phủ các cố vấn đầu tư đăng ký tại Mỹ, nhiều quỹ nước ngoài nắm giữ HYPE hoặc các tổ chức có mức tiếp xúc thông qua phái sinh OTC sẽ không xuất hiện trong tài liệu này. Vì vậy, dữ liệu này là mức sàn của mức độ tham gia tổ chức, chứ không phải bức tranh toàn cảnh. Điểm quan sát then chốt: nếu trong quý tới 13F cho thấy vị thế của Wealth High Governance thay đổi (tăng thêm hoặc bán sạch), đó sẽ là tín hiệu mạnh hơn cả biến động giá HYPE—vì quỹ này hiện đang nắm giữ vị thế tổ chức đơn lẻ lớn nhất đã biết.