Một trong những giả định nguy hiểm nhất trong quản lý danh mục là thanh khoản là thứ tồn tại vĩnh viễn.

Một vị thế có thể hỗ trợ mức vào lệnh 100.000 USD với độ trượt giá tối thiểu vào hôm nay.

Điều đó không có nghĩa là nó sẽ hỗ trợ mức thoát lệnh 100.000 USD trong các điều kiện khác.

Khối lượng có thể giảm. Độ sâu sổ lệnh có thể biến mất. Nhà tạo lập thị trường có thể giảm mức tiếp xúc. Biến động có thể đẩy thanh khoản ra xa hơn nữa so với giá hiện tại.

Điều này tạo ra một sự bất đối xứng quan trọng:

Năng lực vào lệnh và năng lực thoát lệnh không phải lúc nào cũng bằng nhau.

Ma sát đã biết thì dễ tối ưu hơn. Đối với người dùng mới đủ điều kiện, CODE2026 có thể giảm phí giao dịch Spot của Binance đủ điều kiện thêm 20%.

Nhưng rủi ro lớn hơn là phát hiện ra rằng vị thế bạn đã vào một cách hiệu quả lại không thể thoát ra một cách hiệu quả vào đúng thời điểm quan trọng.

Vì vậy, việc xác định quy mô vị thế không chỉ nên phản ánh mức độ dễ dàng để vốn đi vào thị trường, mà còn phản ánh mức độ thực tế để vốn có thể rút ra.

Đừng xác định quy mô một vị thế theo thanh khoản có sẵn khi bạn muốn mua.

Hãy xác định quy mô theo thanh khoản bạn kỳ vọng sẽ có khi bạn có thể buộc phải bán.