Mỹ đã bổ sung 162.000 việc làm trong tháng 8 — gần gấp ba mức dự báo đồng thuận 53.000 — trong khi số liệu tháng 7 được điều chỉnh từ -23.000 lên +23.000, xóa bỏ tiền lệ hai lần đọc âm liên tiếp vốn là tuyến phòng thủ cuối cùng của Bitcoin trước nguy cơ tăng lãi suất trong tháng 9. Phố Wall đóng cửa giảm: S&P 500 -0,38%, Dow -0,51%, với Apple -2,51% và Tesla -5,92% dẫn đầu đà giảm. Xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 đã nhảy từ 49% lên 58%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2025. Nhóm bán dẫn tăng mạnh — chỉ số Philadelphia Semi +3%, SanDisk +11%, SK Hynix +8%. Trump dù vậy vẫn kêu gọi cắt giảm lãi suất. CPI ngày 11 tháng 9 và FOMC ngày 16 tháng 9 là hai biến số còn lại.
Những người nắm giữ Bitcoin OG tăng hoạt động khi trung bình UTXO đã chi tiêu trong 90 ngày đạt 1.500 BTC
Hoạt động của những người nắm giữ Bitcoin với thời gian nắm giữ từ 5 năm trở lên đã tăng gấp đôi kể từ tháng 5, với trung bình động 90 ngày của lượng UTXO họ đã chi tiêu tăng lên 1.500 BTC. Darkfost lưu ý rằng các chuyển khoản này không nhất thiết là bán ra — sau vụ khai thác Coldcard, một phần đáng kể có lẽ phản ánh việc chuyển sang lưu trữ an toàn hơn thay vì phân phối. Việc người nắm giữ dài hạn di chuyển ở quy mô này rất đáng theo dõi: khi các OG holder chuyển coin lên sàn thay vì sang ví lạnh mới, đó là tín hiệu phân phối; khi họ chuyển trong hạ tầng tự lưu ký, đó là tín hiệu giữ vững niềm tin. Sự khác biệt này quyết định liệu đây là tín hiệu tăng giá mang tính cấu trúc hay là cảnh báo sớm về nguồn cung sắp ra thị trường.
Các quốc gia đẩy nhanh kế hoạch lưu trữ dự trữ vàng trong nước
Khảo sát năm 2026 của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy 19% ngân hàng trung ương đã tăng tỷ trọng vàng nắm giữ trong nước hoặc đa dạng hóa địa điểm lưu ký trong 12 tháng qua — tăng từ 7% của năm trước. Các quốc gia đã hồi hương dự trữ vàng từ các kho ở New York và London kể từ năm 2013, nhưng tốc độ đã tăng mạnh. Xu hướng này là biểu hiện trực tiếp của luận điểm rủi ro chủ quyền đã đẩy vàng lên trên 4.600 USD và đưa mức tương quan của Bitcoin với vàng lên đỉnh sáu năm: các tổ chức đang đa dạng hóa khỏi hình thức lưu ký tập trung trong hệ thống tài chính phương Tây. Mỗi điểm phần trăm tăng trong lưu trữ vàng nội địa là một dữ liệu củng cố cùng luận điểm hỗ trợ Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị phi chủ quyền.
Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 đạt 162.000 — gần gấp ba mức đồng thuận 53.000 — trong khi số liệu tháng 7 được điều chỉnh từ -23.000 lên +23.000, xóa bỏ tiền lệ hai kỳ liên tiếp âm vốn là tuyến phòng thủ cuối cùng của Bitcoin trước một đợt tăng lãi suất vào tháng 9. Tháng 6 và tháng 7 được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000. Dịch vụ ăn uống và giáo dục của chính quyền địa phương cộng thêm 101.000 việc làm, phần lớn bù đắp cho sự yếu kém của tháng 7. Cách Warsh diễn giải tại Jackson Hole — lao động "phù hợp với toàn dụng lao động" — không còn cần phải bảo vệ nữa. Lập luận diều hâu trước đây hoàn toàn dựa vào lạm phát; giờ đây lao động là yếu tố cộng hưởng. Việc việc làm trong lĩnh vực thông tin giảm 23.000 là chi tiết đáng theo dõi nhất: một lĩnh vực liên quan đến AI đang co lại trong khi mọi thứ khác mở rộng là dấu hiệu cấp ngành đầu tiên của luận điểm thay thế do tự động hóa.
Tổng thống Mỹ Donald Trump kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất sau báo cáo việc làm tháng 8
Trump đăng trên mạng xã hội kêu gọi Fed ngay lập tức cắt giảm lãi suất sau con số 162.000 — cho rằng tình hình tín dụng của Mỹ đang mạnh hơn và nên có "mức lãi suất thấp nhất thế giới." Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Lời kêu gọi của Trump xuất hiện khi quyết định tháng 9 của Fed nghiêng mạnh về một đợt tăng lãi suất dựa trên chính dữ liệu mà ông đang dùng để lập luận ngược lại. Khung lập luận của Warsh rằng "cam kết với kỷ luật, chứ không phải một quyết định" được thiết kế rõ ràng để hóa giải loại áp lực chính trị này — xung đột giữa sở thích của tổng thống và tính độc lập dựa trên dữ liệu giờ đang diễn ra trực tiếp khi còn chín ngày nữa là đến cuộc họp FOMC.
S&P 500 giảm 0,38%, Nasdaq -0,29%, Dow -0,51% khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2025 sau khi bảng lương vượt kỳ vọng. Trong nhóm Magnificent Seven, Apple -2,51%, Tesla -5,92%, Microsoft -2,04%, Alphabet -1,05% — trong khi Meta +1% và Nvidia +0,84% giữ được đà. Cổ phiếu bán dẫn đi ngược xu hướng: chỉ số Philadelphia Semi +3%, SanDisk +11%, SK Hynix +8%, Marvell +7%. Xác suất tăng lãi suất tháng 9 nhảy từ 49,4% lên 58% theo CME FedWatch. Trong tuần, Dow giảm 0,3%, S&P +0,1%, Nasdaq +0,4%. Bình luận thiên về giữ nguyên lãi suất hôm thứ Năm của Thống đốc Fed Waller đã nâng thị trường trước khi dữ liệu thứ Sáu đảo ngược xu hướng. Chỉ số CPI ngày 11/9 giờ là biến số cuối cùng — tín hiệu diều hâu của Warsh tại Jackson Hole cộng với thị trường lao động mạnh cho thấy bất kỳ thất bại nào trong việc cải thiện lạm phát nhiều khả năng sẽ chốt hạ một đợt tăng lãi suất.
