Một trong những bài học đau đớn nhất trong giao dịch crypto là nhận ra rằng bạn có thể đúng về hướng đi nhưng vẫn thua lệnh giao dịch đó.
Bitcoin có thể đang trong một xu hướng tăng giá mạnh.
Phân tích của bạn có thể cho thấy giá sẽ còn tăng cao hơn.
Bitcoin thậm chí có thể đạt mục tiêu của bạn sau này.
Và bằng cách nào đó, vị thế mua của bạn vẫn có thể bị thanh lý trước khi đợt tăng giá xảy ra.
Như thế nào?
Câu trả lời thường quy về đòn bẩy, biến động, thanh khoản và thời điểm.
Tăng giá không có nghĩa là đi thẳng lên
Một thị trường tăng giá không di chuyển đi lên theo một đường thẳng hoàn hảo.
Ngay cả trong các đợt tăng mạnh, Bitcoin và altcoin vẫn gặp những nhịp điều chỉnh.
Giá có thể tăng 15%, giảm 7%, đi ngang củng cố, rồi sau đó tiếp tục tăng cao hơn.
Đối với người đang nắm giữ vị thế chờ sẵn, nhịp điều chỉnh đó có thể đơn giản chỉ là biến động bình thường.
Đối với người dùng đòn bẩy nặng, cùng một nhịp biến động có thể khiến giao dịch kết thúc hoàn toàn.
Vì vậy chỉ đúng hướng thôi là chưa đủ.
Đòn bẩy thay đổi mọi thứ
Đòn bẩy cho phép trader kiểm soát một vị thế lớn hơn số vốn hiện có.
Điều đó có thể làm tăng tiềm năng lợi nhuận, nhưng đồng thời cũng làm giảm mức độ biến động mà vị thế có thể chịu đựng.
Đòn bẩy càng cao thì càng ít chỗ cho biến động bình thường của thị trường.
Một trader có thể dự đoán đúng rằng Bitcoin sẽ đi lên trong vài ngày tới.
Nhưng nếu vị thế của họ không thể sống sót qua một nhịp giảm tạm thời, thì việc đúng ở thời điểm sau cũng không còn quan trọng.
Vị thế đã bị xóa sổ.
Thị trường thường đi ngược lại các vị thế đang quá đông
Hãy tưởng tượng thị trường trở nên cực kỳ lạc quan.
Mạng xã hội trở nên lạc quan.
Các trader bắt đầu mở các long dùng đòn bẩy.
Open interest tăng nhanh chóng.
Cuối cùng, một số lượng lớn vị thế có thể có ngưỡng thanh lý nằm dưới mức giá hiện tại.
Những mức đó có thể trở thành các khu vực thanh khoản quan trọng.
Một nhịp lao dốc mạnh có thể kích hoạt một số đợt thanh lý. Những lần đóng vị thế bị buộc này có thể làm tăng thêm áp lực bán, từ đó kích hoạt thậm chí nhiều đợt thanh lý hơn nữa.
Điều này tạo ra một chuỗi thanh lý.
Giá có thể giảm nhanh trước khi người mua quay lại.
Xu hướng rộng hơn có thể vẫn duy trì hướng tăng trong suốt toàn bộ sự kiện.
Đây là lý do vì sao các đợt siết long xảy ra trong thị trường tăng giá
Siết long không tự động có nghĩa là xu hướng tăng đã kết thúc.
Đôi khi thị trường đơn giản trở nên được định vị quá nặng về một phía.
Khi các long dùng đòn bẩy trở nên quá đông, chỉ một đợt giảm tương đối nhỏ cũng có thể buộc các vị thế phải rời khỏi thị trường.
Sau khi đòn bẩy quá mức được xóa sạch, thị trường có thể ổn định và tiếp tục đi lên.
Điều này tạo ra một trong những tình huống bực bội nhất của crypto:
Giá giảm → long bị thanh lý → Bitcoin phục hồi → giá tiếp tục tăng cao hơn.
Trader dự đoán đúng hướng cuối cùng, nhưng không thể sống sót trong suốt hành trình.
Thời điểm vào lệnh là quan trọng
Hãy tưởng tượng Bitcoin đang phá vỡ kháng cự sau một đợt tăng mạnh.
Một trader thấy nhịp phá vỡ và ngay lập tức vào một lệnh long dùng đòn bẩy cao.
Nhưng giá quay trở lại mức kiểm tra lại của nhịp phá vỡ trước khi tiếp tục đi lên.
Xét theo góc nhìn cấu trúc thị trường, chẳng có gì bất thường xảy ra.
Nhịp phá vỡ chỉ đơn giản là đã được kiểm tra lại.
Nhưng nếu trader vào lệnh quá hung hăng trong khi không có đủ “khoảng đệm” cho biến động, thì nhịp kiểm tra lại thông thường đó có thể đóng vị thế.
Một ý tưởng thị trường tốt kết hợp với việc thực thi kém vẫn có thể trở thành một giao dịch xấu.
Cắt lỗ và Thanh lý không phải là một
Một điểm phân biệt quan trọng khác là giữa việc chọn nơi thoát và cho sàn quyết định thay bạn.
Cắt lỗ là một phần của kế hoạch quản lý rủi ro.
Thanh lý xảy ra khi khoản lỗ trên một vị thế dùng đòn bẩy chạm ngưỡng ký quỹ bắt buộc của sàn.
Việc dựa vào thanh lý như chiến lược thoát lệnh có thể khiến bạn phơi bày một phần vốn giao dịch lớn hơn nhiều so với dự định ban đầu.
Quản lý rủi ro chuyên nghiệp tập trung ít hơn vào việc tối đa hóa đòn bẩy và nhiều hơn vào việc kiểm soát số tiền có thể bị mất khi phân tích sai.
Biến động là bình thường trong Crypto
Thị trường crypto có thể biến động nhanh chóng.
Bitcoin có thể trải qua những biến động lớn trong cùng một ngày, trong khi các altcoin nhỏ hơn có thể biến động còn mạnh mẽ hơn.
Điều này có nghĩa là trader cần cân nhắc không chỉ:
“Mình nghĩ giá sẽ đi tới đâu?”
Nhưng cũng là:
“Giá có thể đi ngược lại chống tôi bao xa trước khi tôi bị đưa ra khỏi lệnh?”
Câu hỏi thứ hai đó đặc biệt quan trọng khi có sử dụng đòn bẩy.
Không đủ nếu chỉ đúng
Giao dịch không chỉ đơn thuần là đoán xem nhịp lớn tiếp theo sẽ đi lên hay đi xuống.
Quản lý quy mô vị thế là quan trọng.
Thời điểm vào lệnh là quan trọng.
Quản lý rủi ro là quan trọng.
Đòn bẩy là vấn đề quan trọng.
Và việc sống sót qua biến động bình thường là điều quan trọng.
Bạn có thể dự đoán đúng một đợt tăng mạnh của Bitcoin, nhưng vẫn có thể mất tiền nếu vị thế của bạn quá lớn hoặc đòn bẩy của bạn không để lại đủ “khoảng trống” cho nhịp điều chỉnh tạm thời.
Tóm lại
Một thị trường tăng không bảo vệ được các trader dùng đòn bẩy khỏi bị thanh lý.
Trên thực tế, tâm lý lạc quan mạnh đôi khi có thể tạo ra điều kiện cho các đợt siết long hung hăng hơn, vì quá nhiều trader lại cùng bị “đặt” về một phía.
Thị trường có thể tạm thời đi xuống, xóa sạch đòn bẩy quá mức, rồi sau đó tiếp tục xu hướng tăng lớn hơn của nó.
Vì vậy, một trong những bài học quan trọng nhất trong giao dịch là điều đơn giản:
Đúng về điểm đến không có nghĩa là vị thế của bạn sẽ sống sót trên con đường đi tới đó.
Đôi khi sự khác biệt giữa một lệnh thắng và bị thanh lý không phải là dự đoán.
Đó là quản lý rủi ro.