Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 mới nhất do Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy số việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng đạt 162.000, vượt xa mức dự báo 56.000 của các nhà kinh tế, với mức tăng gần gấp ba lần kỳ vọng. Trước cú sốc từ dữ liệu mạnh này, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt chịu áp lực đi xuống, trong đó hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 0,28% (152 điểm), hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,22% (17,25 điểm), và ảo tưởng của thị trường về nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh chóng tan vỡ.
Dữ liệu vượt kỳ vọng này đã hoàn toàn làm xáo trộn định giá quỹ đạo lãi suất của thị trường. Trước khi công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp, kỳ vọng của thị trường tương đối ôn hòa, nhưng tăng trưởng việc làm mạnh mẽ (đặc biệt là mảng phi y tế trong khu vực tư nhân có表现 nổi bật) cho thấy thị trường lao động vẫn cực kỳ bền bỉ. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi và CME cho thấy xác suất nhà giao dịch dự đoán Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã nhanh chóng tăng vọt lên 60,3% (thị trường hoán đổi từng cho thấy xác suất 65%), trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất giảm mạnh xuống 39,7%, kỳ vọng tăng lãi suất đã được kích hoạt lại hoàn toàn.
Ở cấp độ vĩ mô, tiền lương và sức bền của việc làm cho thấy tính dai dẳng của lạm phát có thể cao hơn dự kiến, cánh cửa để Fed chuyển sang hạ lãi suất trong ngắn hạn gần như đã bị khóa chặt. Lợi suất trái phiếu đối mặt với áp lực điều chỉnh tăng, chỉ số USD có thể sẽ nhận được hỗ trợ mạnh, trong khi phần mẫu số định giá của tài sản rủi ro bị siết chặt trực tiếp. Sự chuyển hướng nhanh chóng của tâm lý thị trường tài chính truyền thống cho thấy môi trường lãi suất cao sẽ kéo dài lâu hơn dự kiến.
Đối với thị trường tiền mã hóa, môi trường thanh khoản vĩ mô trong ngắn hạn khó có thể nới lỏng thêm, và các tài sản rủi ro như $BTC sẽ phải đối mặt đồng thời với việc rút thanh khoản và tâm lý phòng thủ gia tăng. Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất tăng trở lại, mong muốn của dòng tiền mới tham gia thị trường sẽ bị kìm hãm rõ rệt, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động giảm giá do quá trình giảm đòn bẩy trên thị trường phái sinh về sau. 📉
#美联储 #加息 #非农数据
Dữ liệu vượt kỳ vọng này đã hoàn toàn làm xáo trộn định giá quỹ đạo lãi suất của thị trường. Trước khi công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp, kỳ vọng của thị trường tương đối ôn hòa, nhưng tăng trưởng việc làm mạnh mẽ (đặc biệt là mảng phi y tế trong khu vực tư nhân có表现 nổi bật) cho thấy thị trường lao động vẫn cực kỳ bền bỉ. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi và CME cho thấy xác suất nhà giao dịch dự đoán Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã nhanh chóng tăng vọt lên 60,3% (thị trường hoán đổi từng cho thấy xác suất 65%), trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất giảm mạnh xuống 39,7%, kỳ vọng tăng lãi suất đã được kích hoạt lại hoàn toàn.
Ở cấp độ vĩ mô, tiền lương và sức bền của việc làm cho thấy tính dai dẳng của lạm phát có thể cao hơn dự kiến, cánh cửa để Fed chuyển sang hạ lãi suất trong ngắn hạn gần như đã bị khóa chặt. Lợi suất trái phiếu đối mặt với áp lực điều chỉnh tăng, chỉ số USD có thể sẽ nhận được hỗ trợ mạnh, trong khi phần mẫu số định giá của tài sản rủi ro bị siết chặt trực tiếp. Sự chuyển hướng nhanh chóng của tâm lý thị trường tài chính truyền thống cho thấy môi trường lãi suất cao sẽ kéo dài lâu hơn dự kiến.
Đối với thị trường tiền mã hóa, môi trường thanh khoản vĩ mô trong ngắn hạn khó có thể nới lỏng thêm, và các tài sản rủi ro như $BTC sẽ phải đối mặt đồng thời với việc rút thanh khoản và tâm lý phòng thủ gia tăng. Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất tăng trở lại, mong muốn của dòng tiền mới tham gia thị trường sẽ bị kìm hãm rõ rệt, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động giảm giá do quá trình giảm đòn bẩy trên thị trường phái sinh về sau. 📉
#美联储 #加息 #非农数据