Hôm nay lướt Douyin, tôi thấy một tin về nhà sáng lập Dell là Michael Dell và vợ Susan Dell.
Hai người đã xuất ra 6,25 tỷ USD, chuẩn bị giúp 25 triệu trẻ em ở Mỹ lập các tài khoản đầu tư.
6,25 tỷ USD là khái niệm như thế nào?
Theo tỷ giá hiện tại thì cũng vào khoảng hơn 40 tỷ nhân dân tệ.
Phản ứng đầu tiên của tôi thật ra không phải là “có tiền thật tốt”.
Thay vào đó, tôi chợt nghĩ tới một vấn đề:
Dell hiện nay vẫn còn kiếm được nhiều tiền như vậy sao?
Vì trong trí nhớ của tôi, Dell vẫn là một công ty công nghệ lâu đời chuyên bán máy tính.
Hồi nhỏ ở phòng máy của trường có Dell, còn trong văn phòng cũng có Dell.
sau đó, khi mọi người thảo luận về các công ty công nghệ, chủ đề dần chuyển sang Apple, NVIDIA, Tesla.
Dell dường như đã rất lâu rồi không xuất hiện trong những câu chuyện “sexy” nhất của ngành công nghệ.
tôi vừa tiện tay tra thử báo cáo tài chính gần đây của nó.
rồi phát hiện:
ấn tượng của tôi về Dell có lẽ đã tụt lại nhiều năm.
một quý, nhận 60,9 tỷ USD đơn hàng máy chủ AI
trong báo cáo tài chính quý gần đây nhất của Dell có một con số vô cùng khó tin:
đơn hàng máy chủ AI: 60,9 tỷ USD.
lưu ý, không phải cả năm.
đó là một quý.
thì doanh thu máy chủ AI mà Dell công nhận trong cùng kỳ khoảng 16,4 tỷ USD.
và đến hết quý đó, công ty vẫn đang giữ lại:
đơn hàng máy chủ AI 95 tỷ USD chờ giao.
nói cách khác:
không phải là không ai mua, mà là đơn hàng quá nhiều đến mức chưa kịp giao hết.
cả quý, doanh thu của Dell đạt 47 tỷ USD, tăng 58% so với cùng kỳ năm ngoái.
công ty thậm chí nâng luôn dự báo doanh thu cả năm lên:
192 tỷ USD.
đến đây tôi mới nhận ra:
bây giờ Dell đã không còn chỉ là “công ty bán laptop” trong trí nhớ của chúng ta nữa.
NVIDIA bán chip, còn Dell bán cả bộ “nhà máy AI”.
trong hai năm qua, hễ nhắc đến hạ tầng AI thì phản ứng đầu tiên của gần như ai cũng là NVIDIA.
điều đó tất nhiên là đúng.
AI cần GPU.
nhưng có một vấn đề rất thực tế:
Bạn mua về một con GPU thì không thể cứ để nó trên bàn rồi chạy AI được.
một hệ thống AI quy mô lớn thật sự cần gì?
GPU, CPU, bộ nhớ, lưu trữ, thiết bị mạng, giá đỡ máy chủ, nguồn điện, hệ thống tản nhiệt…
cuối cùng còn phải lắp ghép tất cả những thứ đó lại, biến thành một hệ thống trung tâm dữ liệu có thể vận hành ổn định.
NVIDIA cung cấp động cơ lõi nhất “发动机”.
còn bây giờ Dell làm thì giống như:
lắp ráp động cơ, gầm xe, mạch điện và cả chiếc xe rồi giao thẳng cho khách hàng.
các doanh nghiệp lớn, các công ty điện toán đám mây, startup AI và các cơ quan chính phủ muốn xây trung tâm tính toán AI của riêng mình thì không thể mỗi nơi đều bắt đầu từ con số không để tự lắp máy chủ.
đó chính là vị trí của Dell.
nó đang biến GPU của NVIDIA thành các máy chủ AI và hạ tầng trung tâm dữ liệu có thể triển khai sử dụng thực sự.
vậy trong đợt “sóng” AI này,
nếu nói NVIDIA là bán xẻng,
thì Dell bán thứ giống như:
cả bộ thiết bị khai thác.
còn thậm chí ấn tượng hơn là: đơn hàng 95 tỷ USD vẫn chưa kịp giao
tôi nghĩ điều đáng xem nhất trong báo cáo lần này, thậm chí không phải là 60,9 tỷ USD đơn hàng mới.
mà là:
đơn hàng tồn đọng máy chủ AI 95 tỷ USD.
ý là gì?
tức là khách hàng đã đặt hàng, nhưng Dell vẫn chưa biến toàn bộ những đơn hàng này thành doanh thu.
xét từ góc độ đầu tư, con số này rất đáng chú ý.
đơn hàng của một công ty tăng vọt đột ngột đôi khi chỉ là một cơn sốt cuồng nhiệt ngắn hạn.
nhưng nếu:
đơn hàng tiếp tục tăng,
số lượng khách hàng không ngừng tăng,
năng lực giao hàng theo kịp,
và cuối cùng còn chuyển được những đơn hàng này thành lợi nhuận thực sự;
đó thì lại là một câu chuyện hoàn toàn khác.
số lượng khách hàng AI của Dell, chỉ trong một quý, đã tăng từ khoảng 5.000 lên 6.500.
trong 12 tháng qua, các đơn hàng máy chủ AI mà Dell nhận được đã vượt quá:
1.300 tỷ USD.
điều này cho thấy bây giờ không còn là vài “ông lớn công nghệ” đang thử nghiệm AI nữa.
ngày càng nhiều doanh nghiệp thật sự bắt đầu bỏ tiền xây dựng hạ tầng AI.
một công ty máy tính hơn 40 tuổi, lại quay trở lại ngay trung tâm của làn sóng công nghệ
Dell được thành lập vào năm 1984.
thời đó, anh ấy đã khởi nghiệp bằng cách lắp máy tính ngay trong ký túc xá đại học.
sau đó, khi kỷ nguyên PC đến, Dell trở thành một trong những công ty máy tính lớn nhất toàn cầu.
rồi sau đó, khi điện thoại thông minh và điện toán đám mây trỗi dậy, ngành PC dần không còn “sexy” nữa.
ấn tượng của nhiều người về Dell cũng chỉ dừng lại ở cái thời đó.
nhưng chỗ thú vị của ngành công nghệ chính là ở đây.
một công ty có thể đã trầm lắng suốt nhiều năm,
rồi ngay sau đó, cuộc cách mạng công nghệ tiếp theo xuất hiện,
năng lực mà trước đây nó đã tích lũy suốt nhiều thập kỷ lại một lần nữa trở nên có giá trị.
AI thực sự cần một lượng lớn máy chủ.
còn máy chủ, lại chính là một trong những thứ Dell trong nhiều thập kỷ qua đã quá quen thuộc.
nó thậm chí không cần phải phát minh lại hoàn toàn mô hình kinh doanh của mình.
chỉ cần phóng đại lại chính những việc mà mình vốn đã giỏi trong thời đại AI.
bây giờ cả thị trường đang tìm kiếm cái gọi là:
“NVIDIA tiếp theo”.
nhưng tôi càng ngày càng cảm thấy rằng câu hỏi về bản thân vấn đề này có thể đã bị hỏi sai.
một ngành lớn như AI không thể chỉ có một người thắng.
có người bán GPU.
có người bán bộ nhớ.
có người xây trung tâm dữ liệu.
có người cung cấp điện.
cũng có người chịu trách nhiệm lắp ráp hàng chục vạn GPU để chúng trở thành hạ tầng AI có thể chạy được.
và hiện tại, Dell đang đứng ở đúng vị trí đó.
công ty đã nâng dự báo doanh thu máy chủ AI của năm tài chính hiện tại lên:
74 tỷ USD.
vậy nên tiếp theo tôi sẽ xem $DELLB , điều thực sự cần quan sát không còn là:
“AI còn có nhu cầu không?”
ít nhất là nhìn từ các đơn hàng hiện tại, câu trả lời cho vấn đề này đã khá rõ ràng.
vấn đề thực sự là:
Dell có thể biến từng khoản đơn hàng máy chủ AI 95 tỷ USD trong tay thành doanh thu và lợi nhuận hay không?
nếu có thể,
thế nên trong cơn sốt đào vàng AI này,
người kiếm được nhiều tiền nhất có thể không chỉ là kẻ bán chip.
những công ty chịu trách nhiệm biến chip thành “nhà máy AI” thực sự,
cũng đáng để được nhìn nhận lại.
quan điểm cá nhân · chỉ để ghi lại và chia sẻ
giữ sự tò mò, phán đoán độc lập.