Dữ liệu thị trường giao ngay khu vực châu Á vào tối thứ Tư cho thấy, do lo ngại xung đột địa chính trị Mỹ-Iran leo thang và việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá giao ngay khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) ở châu Á đã vọt lên 25.908 USD/triệu Btu, lập đỉnh ba năm kể từ tháng 12/2022; so với trước khi xung đột bùng phát đã tăng gấp đôi, mức tăng theo tuần vượt 5%. Trong khi đó, mức tăng trong ngày của vàng giao ngay đạt 1.00%, khi vàng mạnh mẽ vượt lên trên vùng đỉnh lịch sử 4431.69 USD/ounce.
Xét theo cấu trúc diễn biến, sự đồng pha đi lên của hàng hóa và kim loại quý phản ánh phần bù rủi ro địa chính trị đang lan nhanh giữa các nhóm tài sản. Giá LNG châu Á vượt kênh giảm dài hạn và hoàn tất việc vượt ngưỡng kháng cự quan trọng, cho thấy lực mua phòng vệ trong chuỗi cung ứng năng lượng rất mạnh. Tuy nhiên, khác với các cuộc khủng hoảng năng lượng trước đây, lần tăng giá hàng hóa lần này đi kèm với dòng tiền “đón đỡ” thanh khoản rõ ràng; thị trường không xuất hiện tình trạng bán tháo giảm đòn bẩy vì hoảng loạn, mà ngược lại thể hiện đặc điểm luân chuyển lành mạnh khi dòng tiền chủ động tìm các tài sản để phòng hộ lạm phát.
Trên thị trường tài chính truyền thống, vàng và năng lượng đều bùng nổ về khối lượng, vượt các hàng rào của phe mua; dù trong ngắn hạn có thể đẩy kỳ vọng lạm phát của một số nước nhập khẩu ở châu Á lên cao hơn, nhưng xét về mặt kỹ thuật thì các đợt “đâm đỉnh” nhanh của hàng hóa thường là dấu hiệu định giá rủi ro đã bước vào giai đoạn tăng tốc đuổi đỉnh. Khi phần bù rủi ro địa chính trị hình thành trạng thái chững lại tại các vùng kháng cự kỹ thuật, vốn phòng vệ có khả năng nhanh chóng chuyển sang các tài sản thiên về khẩu vị rủi ro có thanh khoản tốt hơn và tính đàn hồi cao hơn, qua đó tạo nền tảng thanh khoản cho đợt phục hồi rộng hơn ở giai đoạn sau.
Đối với thị trường crypto, diễn biến hiện tại khi vàng liên tục lập đỉnh lịch sử đang mở “trần định giá” cho các tài sản kỹ thuật số “hard asset” như $BTC . Là một loại tài sản vừa có đặc tính chống lạm phát vừa có độ biến động cao, Bitcoin sau khi trải qua giai đoạn tâm lý phòng vệ bị kìm nén trong ngắn hạn thường có thể sớm bứt phá mạnh mẽ trong giai đoạn dòng tiền tràn ra (liquidity spillover). Khi tâm lý phòng vệ dần được giải tỏa, các dòng vốn gia tăng từ thị trường ngoài sàn tìm cách chống lại sự suy giảm sức mua của tiền tệ pháp định sẽ tạo ra sự hỗ trợ nền tảng kỹ thuật cực kỳ vững chắc cho các tài sản crypto.📈
#LNG #vang #crypto
Xét theo cấu trúc diễn biến, sự đồng pha đi lên của hàng hóa và kim loại quý phản ánh phần bù rủi ro địa chính trị đang lan nhanh giữa các nhóm tài sản. Giá LNG châu Á vượt kênh giảm dài hạn và hoàn tất việc vượt ngưỡng kháng cự quan trọng, cho thấy lực mua phòng vệ trong chuỗi cung ứng năng lượng rất mạnh. Tuy nhiên, khác với các cuộc khủng hoảng năng lượng trước đây, lần tăng giá hàng hóa lần này đi kèm với dòng tiền “đón đỡ” thanh khoản rõ ràng; thị trường không xuất hiện tình trạng bán tháo giảm đòn bẩy vì hoảng loạn, mà ngược lại thể hiện đặc điểm luân chuyển lành mạnh khi dòng tiền chủ động tìm các tài sản để phòng hộ lạm phát.
Trên thị trường tài chính truyền thống, vàng và năng lượng đều bùng nổ về khối lượng, vượt các hàng rào của phe mua; dù trong ngắn hạn có thể đẩy kỳ vọng lạm phát của một số nước nhập khẩu ở châu Á lên cao hơn, nhưng xét về mặt kỹ thuật thì các đợt “đâm đỉnh” nhanh của hàng hóa thường là dấu hiệu định giá rủi ro đã bước vào giai đoạn tăng tốc đuổi đỉnh. Khi phần bù rủi ro địa chính trị hình thành trạng thái chững lại tại các vùng kháng cự kỹ thuật, vốn phòng vệ có khả năng nhanh chóng chuyển sang các tài sản thiên về khẩu vị rủi ro có thanh khoản tốt hơn và tính đàn hồi cao hơn, qua đó tạo nền tảng thanh khoản cho đợt phục hồi rộng hơn ở giai đoạn sau.
Đối với thị trường crypto, diễn biến hiện tại khi vàng liên tục lập đỉnh lịch sử đang mở “trần định giá” cho các tài sản kỹ thuật số “hard asset” như $BTC . Là một loại tài sản vừa có đặc tính chống lạm phát vừa có độ biến động cao, Bitcoin sau khi trải qua giai đoạn tâm lý phòng vệ bị kìm nén trong ngắn hạn thường có thể sớm bứt phá mạnh mẽ trong giai đoạn dòng tiền tràn ra (liquidity spillover). Khi tâm lý phòng vệ dần được giải tỏa, các dòng vốn gia tăng từ thị trường ngoài sàn tìm cách chống lại sự suy giảm sức mua của tiền tệ pháp định sẽ tạo ra sự hỗ trợ nền tảng kỹ thuật cực kỳ vững chắc cho các tài sản crypto.📈
#LNG #vang #crypto