$TUT $ICX $ROBO Thương mại toàn cầu đang bị “trạm thu phí hóa”: bom hẹn giờ vô hình của lạm phát. Iran bắt đầu thu phí đối với các tàu đi qua eo biển Hormuz; còn Trump thì còn quyết liệt hơn: vào tháng 7 ông tuyên bố Mỹ sẽ làm “người bảo vệ eo biển Hormuz”, thu khoản bồi thường 20% theo sản lượng hàng hóa vận chuyển. Một bên thu phí qua đường, một bên thu phí bảo hộ.
20% dầu và LNG của toàn cầu đều phải đi qua “cổ họng” này, giờ đây nó biến thành hai chốt thu phí của hai cường quốc.
Điều đằng sau là một xu hướng đáng sợ: xung đột địa chính trị không còn là “thiên nga đen”, mà là “mô hình thu phí”. Chi phí vận tải biển, phí bảo hiểm, chi phí vòng tránh… cộng dồn từng lớp, cuối cùng tất cả đều đổ vào giá cả.
Nhìn dữ liệu: biên lợi nhuận lọc dầu diesel của châu Âu đã tiến sát mức cao nhất trong lịch sử; các tín hiệu thiếu hụt khí gas tự nhiên và thành phẩm dầu cũng rất rõ ràng, có thể kéo dài sang năm sau. Giá dầu thô không tăng quá nhiều, nhưng giá các sản phẩm dầu lại tăng điên cuồng—thị trường đang tập trung sai chỗ vào giá.
Lạm phát = không hạ lãi suất = tài sản rủi ro bị chịu áp lực, đây là điều “đã rõ”. Nhưng ngược lại, khi chuỗi thương mại toàn cầu khắp nơi đều là các trạm thu phí, thì thuộc tính “tài sản không biên giới” của vàng và Bitcoin lại càng trở nên có giá trị.#Solana跌逾3% #戴尔财报超预期股价涨8% #美国8月ADP就业创1月来最小增幅