Bài viết cho biết Kho bạc Hoa Kỳ ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn tài trợ bằng tín phiếu Kho bạc, khiến bảng cân đối kế toán của họ nhạy cảm hơn với lãi suất qua đêm và làm gia tăng rủi ro đối với sự ổn định thị trường cũng như lợi suất thực của cổ phiếu và trái phiếu. Theo Sina Finance, Kho bạc cũng đang chuyển sang các lĩnh vực chính sách từng thuộc phạm vi của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm các hoạt động mua lại tín phiếu/trái phiếu Kho bạc.

Bộ Tài chính cho biết họ muốn giới hạn mức tăng trong việc phát hành nợ kỳ hạn dài và chuyển nhiều hơn nhu cầu tài trợ sang tín phiếu Kho bạc. Tín phiếu Kho bạc chiếm 22,7% tổng nợ Kho bạc Hoa Kỳ đang lưu hành, cao hơn ngưỡng trần không chính thức 20% của Bộ Tài chính, hoặc là 24,1% nếu loại trừ lượng nắm giữ của Cục Dự trữ Liên bang.

Bài viết lập luận rằng việc tăng tỷ trọng các khoản nợ ngắn hạn, mang tính như tiền có thể bổ sung thanh khoản, tạo áp lực lạm phát, và khiến Cục Dự trữ Liên bang khó thắt chặt chính sách hơn mà không ảnh hưởng đến chi phí tài trợ của Kho bạc. Bài viết cũng cho rằng các quỹ thị trường tiền tệ có thể chuyển từ giao dịch repo sang tín phiếu Kho bạc nếu nguồn cung mới đẩy giá tín phiếu xuống và lợi suất tăng, qua đó làm gia tăng rủi ro xảy ra tình trạng căng thẳng đột ngột trên các thị trường tài trợ ngắn hạn.