Trong bối cảnh thị trường ngoại hối tiếp tục chịu áp lực, tỷ giá EUR/USD trong những ngày gần đây đã rơi xuống mức thấp nhất trong hai tuần là 1,1566 USD, giảm 0,2% trong ngày. Đồng thời, dữ liệu từ thị trường quyền chọn cho thấy vị thế phòng hộ mua/bán (hedge) theo hướng bán khống để phòng ngừa rủi ro đồng euro tiếp tục suy yếu của các nhà giao dịch đã tăng liên tiếp trong chín phiên giao dịch, thiết lập chuỗi xu hướng bán khống kéo dài liên tục nhất kể từ năm 2017. Chris Turner, Giám đốc phụ trách thị trường toàn cầu của ING, cho biết, dưới tác động kép từ rủi ro địa chính trị và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), EUR/USD có thể chạm mốc 1,15 vào cuối tháng này.
Điểm cốt lõi của đợt biến động này nằm ở sự suy giảm đáng kể trong nền tảng vĩ mô của châu Âu. Khi xung đột Mỹ-Iran lại leo thang, giá năng lượng như dầu thô và khí đốt nhanh chóng bật tăng, trực tiếp làm xấu điều kiện thương mại của châu Âu, khiến nền kinh tế khu vực đồng euro—nơi phụ thuộc cao vào nhập khẩu năng lượng—lại đứng trước nguy cơ kịch bản trì trệ kèm lạm phát (stagflation). Song song đó, Fed duy trì lập trường cứng rắn, đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao; việc chênh lệch lãi suất Mỹ–châu Âu tiếp tục mở rộng đang thúc đẩy dòng vốn quay trở lại tài sản bằng USD từ châu Âu ngày càng nhanh.
Việc giải phóng phòng hộ bán khống kỷ lục trên thị trường quyền chọn phát tín hiệu né tránh rủi ro rõ ràng. Chỉ số Dollar Index được hỗ trợ bởi tâm lý phòng tránh rủi ro và lợi suất cao tiếp tục đi lên; các đồng tiền phi USD và tài sản rủi ro toàn cầu nhìn chung đang đối mặt với tình trạng rút thanh khoản. Chừng nào rủi ro nguồn cung năng lượng ở Trung Đông chưa được giảm thiểu hiệu quả, vị thế vững mạnh của USD trong ngắn hạn khó có thể bị lung lay, đồng thời chi phí vốn toàn cầu cũng sẽ duy trì ở mức cao.
Đối với thị trường crypto, môi trường thanh khoản vĩ mô đang ở giai đoạn bất lợi. Khi USD bật tăng và tâm lý né tránh rủi ro chi phối, $BTC và các tài sản rủi ro chủ đạo thường chịu sức ép kép từ việc bị xả bán và sự thiếu hụt dòng tiền mới. Nếu lạm phát năng lượng tiếp tục cản trở kỳ vọng giảm lãi suất, thanh khoản của tài sản crypto sẽ tiếp tục bị thắt chặt, nhà đầu tư trong ngắn hạn cần hết sức cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá và biến động gia tăng.
#euro #fed #dia_chinh_tri
Điểm cốt lõi của đợt biến động này nằm ở sự suy giảm đáng kể trong nền tảng vĩ mô của châu Âu. Khi xung đột Mỹ-Iran lại leo thang, giá năng lượng như dầu thô và khí đốt nhanh chóng bật tăng, trực tiếp làm xấu điều kiện thương mại của châu Âu, khiến nền kinh tế khu vực đồng euro—nơi phụ thuộc cao vào nhập khẩu năng lượng—lại đứng trước nguy cơ kịch bản trì trệ kèm lạm phát (stagflation). Song song đó, Fed duy trì lập trường cứng rắn, đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao; việc chênh lệch lãi suất Mỹ–châu Âu tiếp tục mở rộng đang thúc đẩy dòng vốn quay trở lại tài sản bằng USD từ châu Âu ngày càng nhanh.
Việc giải phóng phòng hộ bán khống kỷ lục trên thị trường quyền chọn phát tín hiệu né tránh rủi ro rõ ràng. Chỉ số Dollar Index được hỗ trợ bởi tâm lý phòng tránh rủi ro và lợi suất cao tiếp tục đi lên; các đồng tiền phi USD và tài sản rủi ro toàn cầu nhìn chung đang đối mặt với tình trạng rút thanh khoản. Chừng nào rủi ro nguồn cung năng lượng ở Trung Đông chưa được giảm thiểu hiệu quả, vị thế vững mạnh của USD trong ngắn hạn khó có thể bị lung lay, đồng thời chi phí vốn toàn cầu cũng sẽ duy trì ở mức cao.
Đối với thị trường crypto, môi trường thanh khoản vĩ mô đang ở giai đoạn bất lợi. Khi USD bật tăng và tâm lý né tránh rủi ro chi phối, $BTC và các tài sản rủi ro chủ đạo thường chịu sức ép kép từ việc bị xả bán và sự thiếu hụt dòng tiền mới. Nếu lạm phát năng lượng tiếp tục cản trở kỳ vọng giảm lãi suất, thanh khoản của tài sản crypto sẽ tiếp tục bị thắt chặt, nhà đầu tư trong ngắn hạn cần hết sức cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá và biến động gia tăng.
#euro #fed #dia_chinh_tri