Hôm nay, thị trường trái phiếu châu Âu và châu Á đồng loạt phát đi những tín hiệu quan trọng. Tại thị trường châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm trong ngày đã tăng 3,9 điểm cơ bản lên 3,377%, qua đó thiết lập mức cao nhất trực tiếp kể từ tháng 4/2011; đồng thời, công ty môi giới Tokyo Shorts mới đây dự báo rằng xác suất Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất trong tháng 9 đã vọt lên 97%.
Hai nhóm dữ liệu này thực ra có mối liên hệ logic khá chặt chẽ. Trước đó, thị trường nhìn chung kỳ vọng các nền kinh tế lớn trong nửa cuối năm sẽ dần chuyển sang nới lỏng. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ cốt lõi của châu Âu đạt mức cao kỷ lục trong hơn một thập kỷ, cộng với việc BOJ có khả năng rất cao tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, cho thấy điều kiện thanh khoản toàn cầu không nhanh chóng chuyển sang trạng thái nới lỏng như nhiều người hình dung; chu kỳ lãi suất duy trì ở mức cao có thể kéo dài hơn dự kiến.
Nhìn rộng ra toàn cảnh vĩ mô – tài chính, việc lợi suất phi rủi ro toàn cầu tiếp tục tăng lại tạo áp lực định giá lại lên thị trường cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa. Đặc biệt, nếu BOJ tăng lãi suất vào tháng 9 đúng như kế hoạch, có thể kích hoạt làn sóng đóng vị thế giao dịch vay mua hưởng chênh lệch lãi suất (Carry Trade) mới, gây hiệu ứng hút thanh khoản đối với chuỗi vốn toàn cầu, đồng thời khiến biến động của thị trường cổ phiếu – trái phiếu – ngoại hối đều tăng rõ rệt.
Đối với giới tiền mã hóa, các tín hiệu thắt chặt thanh khoản vĩ mô như vậy đáng được tiếp tục theo dõi. Nếu lợi suất thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao, nhu cầu dòng tiền chảy vào $BTC và các tài sản rủi ro cao như altcoin thường sẽ thận trọng hơn. Tuy vậy, điều này rốt cuộc sẽ gây ra những biến động ngắn hạn để rũ bỏ (wash out) hay thị trường đã phản ánh trước kỳ vọng, thì diễn biến tiếp theo vẫn phụ thuộc vào năng lực hấp thụ thực tế trong thị trường.👀
#债券 #日本央行 #Toàn cầu vĩ mô
Hai nhóm dữ liệu này thực ra có mối liên hệ logic khá chặt chẽ. Trước đó, thị trường nhìn chung kỳ vọng các nền kinh tế lớn trong nửa cuối năm sẽ dần chuyển sang nới lỏng. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ cốt lõi của châu Âu đạt mức cao kỷ lục trong hơn một thập kỷ, cộng với việc BOJ có khả năng rất cao tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, cho thấy điều kiện thanh khoản toàn cầu không nhanh chóng chuyển sang trạng thái nới lỏng như nhiều người hình dung; chu kỳ lãi suất duy trì ở mức cao có thể kéo dài hơn dự kiến.
Nhìn rộng ra toàn cảnh vĩ mô – tài chính, việc lợi suất phi rủi ro toàn cầu tiếp tục tăng lại tạo áp lực định giá lại lên thị trường cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa. Đặc biệt, nếu BOJ tăng lãi suất vào tháng 9 đúng như kế hoạch, có thể kích hoạt làn sóng đóng vị thế giao dịch vay mua hưởng chênh lệch lãi suất (Carry Trade) mới, gây hiệu ứng hút thanh khoản đối với chuỗi vốn toàn cầu, đồng thời khiến biến động của thị trường cổ phiếu – trái phiếu – ngoại hối đều tăng rõ rệt.
Đối với giới tiền mã hóa, các tín hiệu thắt chặt thanh khoản vĩ mô như vậy đáng được tiếp tục theo dõi. Nếu lợi suất thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao, nhu cầu dòng tiền chảy vào $BTC và các tài sản rủi ro cao như altcoin thường sẽ thận trọng hơn. Tuy vậy, điều này rốt cuộc sẽ gây ra những biến động ngắn hạn để rũ bỏ (wash out) hay thị trường đã phản ánh trước kỳ vọng, thì diễn biến tiếp theo vẫn phụ thuộc vào năng lực hấp thụ thực tế trong thị trường.👀
#债券 #日本央行 #Toàn cầu vĩ mô