Hãy tưởng tượng: bạn thức dậy thấy những ngọn nến xanh lan khắp các giao thức tài sản ngoài đời thực, chỉ để rồi nhận ra rằng khung pháp lý đứng sau chúng vừa tạo thêm một nút thắt tuân thủ khổng lồ.
Phần lớn nhà đầu tư lao vào các tài sản được token hóa với suy nghĩ rằng việc các tổ chức tham gia đồng nghĩa với lợi nhuận tăng ngay lập tức, mà không nhận ra rằng những thay đổi tuân thủ bất ngờ có thể làm đóng băng thanh khoản chỉ trong một đêm và khiến nhà đầu tư cá nhân mắc kẹt với các token bị khóa. Khi SEC can thiệp với các khuôn khổ riêng cho việc thanh toán blockchain và chứng khoán được token hóa, thị trường thường vỗ tay cho tính hợp pháp, trong khi lại bỏ qua sự cọ xát nó tạo ra đối với khả năng tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân.
Nhiều nhà giao dịch đã theo dõi $ONDO và các tên hạ tầng như $ICP bùng nổ theo các câu chuyện về token hóa, cho rằng “cầu nối” giữa TradFi và DeFi sẽ vẫn mang tính không cần xin phép. Nhưng nếu giao dịch trên thị trường thứ cấp đối với các tài sản được token hóa bị hạn chế trên các “đường ray” của nhà môi giới/kinh doanh chứng khoán được quản lý, thì phần bù thanh khoản sẽ biến mất nhanh chóng. Chúng ta đã từng thấy các mô hình tương tự với sự soi xét sớm dành cho $USDT, khi dòng vốn bị mắc kẹt trong trạng thái lấp lửng trong khi các giao thức gấp rút điều chỉnh hợp đồng thông minh để đáp ứng các yêu cầu lưu ký mới.
Những giao thức thắng lợi trong dài hạn sẽ là những giao thức được xây dựng để tuân thủ nghiêm ngặt ngay từ ngày đầu, chứ không phải những giao thức tìm cách “đắp lại” các lớp bọc phi tập trung quanh chứng khoán được quản lý.
Theo bạn, đề xuất này sẽ định hình thanh khoản RWA như thế nào trong vài quý tới?
#SECProposesRuleForBlockchainAndTokenizedSecurities #G20StatementCitesDigitalAssets
Phần lớn nhà đầu tư lao vào các tài sản được token hóa với suy nghĩ rằng việc các tổ chức tham gia đồng nghĩa với lợi nhuận tăng ngay lập tức, mà không nhận ra rằng những thay đổi tuân thủ bất ngờ có thể làm đóng băng thanh khoản chỉ trong một đêm và khiến nhà đầu tư cá nhân mắc kẹt với các token bị khóa. Khi SEC can thiệp với các khuôn khổ riêng cho việc thanh toán blockchain và chứng khoán được token hóa, thị trường thường vỗ tay cho tính hợp pháp, trong khi lại bỏ qua sự cọ xát nó tạo ra đối với khả năng tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân.
Nhiều nhà giao dịch đã theo dõi $ONDO và các tên hạ tầng như $ICP bùng nổ theo các câu chuyện về token hóa, cho rằng “cầu nối” giữa TradFi và DeFi sẽ vẫn mang tính không cần xin phép. Nhưng nếu giao dịch trên thị trường thứ cấp đối với các tài sản được token hóa bị hạn chế trên các “đường ray” của nhà môi giới/kinh doanh chứng khoán được quản lý, thì phần bù thanh khoản sẽ biến mất nhanh chóng. Chúng ta đã từng thấy các mô hình tương tự với sự soi xét sớm dành cho $USDT, khi dòng vốn bị mắc kẹt trong trạng thái lấp lửng trong khi các giao thức gấp rút điều chỉnh hợp đồng thông minh để đáp ứng các yêu cầu lưu ký mới.
Những giao thức thắng lợi trong dài hạn sẽ là những giao thức được xây dựng để tuân thủ nghiêm ngặt ngay từ ngày đầu, chứ không phải những giao thức tìm cách “đắp lại” các lớp bọc phi tập trung quanh chứng khoán được quản lý.
Theo bạn, đề xuất này sẽ định hình thanh khoản RWA như thế nào trong vài quý tới?
#SECProposesRuleForBlockchainAndTokenizedSecurities #G20StatementCitesDigitalAssets
