Trước dữ liệu phi nông nghiệp phân hóa, nỗi lo về khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 được đẩy lên cao nhất
Hai nhóm dữ liệu mới nhất của Mỹ đã tạo ra một “câu đố” cho thị trường.
PMI ngành sản xuất của ISM tháng 8 giảm từ 55,6 xuống 54,6, thấp hơn dự báo 55,2, cho thấy tốc độ mở rộng của lĩnh vực sản xuất đang chậm lại; tuy nhiên chỉ số chi trả giá vẫn ở mức cao 71,1, áp lực lạm phát chưa hề hạ nhiệt rõ rệt.
Thị trường lao động cũng tương tự: bề ngoài vẫn ổn định, bên trong thì đang hạ nhiệt. Số việc làm còn trống theo JOLTS tháng 7 đạt 7,271 triệu, cao hơn 7,182 triệu sau điều chỉnh giảm của tháng 6; nhưng số người được tuyển giảm 278 nghìn xuống còn 5,054 triệu, cho thấy doanh nghiệp không cắt giảm lớn, nhưng ngày càng ít sẵn sàng tuyển thêm.
Điều thực sự rắc rối là giá dầu tăng tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, khiến lợi suất TPCP Mỹ và đồng USD cùng lúc đi mạnh. Hiện thị trường đang định giá cho khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 66%—68%; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tiến sát 4,8%.
Tài sản rủi ro bắt đầu chịu áp lực. Ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm, Nasdaq giảm khoảng 1%; BTC cũng dao động đi lại nhiều lần quanh mức 78.000 USD.
Điểm quan trọng nhất tiếp theo là dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8 được công bố vào 20:30 (giờ Bắc Kinh) ngày 4/9. Nếu việc làm quá mạnh, dự báo tăng lãi suất sẽ tiếp tục được củng cố; nếu việc làm suy yếu rõ rệt, sẽ dấy lên lo ngại kinh tế hạ nhiệt. Với BTC, trong ngắn hạn, không còn đơn thuần là “dữ liệu xấu thì tăng” mà cần xem đồng USD, lợi suất trái phiếu và xác suất tăng lãi suất sẽ được định giá lại như thế nào cùng lúc.
Cá nhân tôi sẽ tập trung theo dõi lực đỡ quanh vùng 78.000 USD. Trước khi dữ liệu CPI phi nông nghiệp được công bố, việc đuổi theo hay bán tháo đều dễ bị “quét” qua lại; hướng đi thực sự có thể cần chờ đến khi dữ liệu ra mắt để xác nhận.#美联储加息概率升至68%
Hai nhóm dữ liệu mới nhất của Mỹ đã tạo ra một “câu đố” cho thị trường.
PMI ngành sản xuất của ISM tháng 8 giảm từ 55,6 xuống 54,6, thấp hơn dự báo 55,2, cho thấy tốc độ mở rộng của lĩnh vực sản xuất đang chậm lại; tuy nhiên chỉ số chi trả giá vẫn ở mức cao 71,1, áp lực lạm phát chưa hề hạ nhiệt rõ rệt.
Thị trường lao động cũng tương tự: bề ngoài vẫn ổn định, bên trong thì đang hạ nhiệt. Số việc làm còn trống theo JOLTS tháng 7 đạt 7,271 triệu, cao hơn 7,182 triệu sau điều chỉnh giảm của tháng 6; nhưng số người được tuyển giảm 278 nghìn xuống còn 5,054 triệu, cho thấy doanh nghiệp không cắt giảm lớn, nhưng ngày càng ít sẵn sàng tuyển thêm.
Điều thực sự rắc rối là giá dầu tăng tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, khiến lợi suất TPCP Mỹ và đồng USD cùng lúc đi mạnh. Hiện thị trường đang định giá cho khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 66%—68%; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tiến sát 4,8%.
Tài sản rủi ro bắt đầu chịu áp lực. Ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm, Nasdaq giảm khoảng 1%; BTC cũng dao động đi lại nhiều lần quanh mức 78.000 USD.
Điểm quan trọng nhất tiếp theo là dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8 được công bố vào 20:30 (giờ Bắc Kinh) ngày 4/9. Nếu việc làm quá mạnh, dự báo tăng lãi suất sẽ tiếp tục được củng cố; nếu việc làm suy yếu rõ rệt, sẽ dấy lên lo ngại kinh tế hạ nhiệt. Với BTC, trong ngắn hạn, không còn đơn thuần là “dữ liệu xấu thì tăng” mà cần xem đồng USD, lợi suất trái phiếu và xác suất tăng lãi suất sẽ được định giá lại như thế nào cùng lúc.
Cá nhân tôi sẽ tập trung theo dõi lực đỡ quanh vùng 78.000 USD. Trước khi dữ liệu CPI phi nông nghiệp được công bố, việc đuổi theo hay bán tháo đều dễ bị “quét” qua lại; hướng đi thực sự có thể cần chờ đến khi dữ liệu ra mắt để xác nhận.#美联储加息概率升至68%
