Nếu bạn vẫn đang phân bổ vốn mà không theo dõi cách các giao thức triển khai quỹ dự trữ (treasury), hãy dừng ngay. Hầu hết các nhà giao dịch sẽ bị xóa sổ hoàn toàn trong lúc thị trường đang hưng phấn vì họ mù quáng mua các token theo câu chuyện (narrative) trong khi phớt lờ việc pha loãng treasury một cách mạnh tay và chi tiêu vận hành thiếu kiểm soát.

Khi tâm lý nóng lên và thanh khoản luân chuyển, nhiều dự án thường tăng chi tiêu dưới chiêu bài “tăng trưởng hệ sinh thái”. Một số người cho rằng những khoản chi mạnh tay này là cần thiết để giành thị phần và “kích hoạt” tiện ích cho các tài sản như $ICP và $ONDO trước khi đối thủ kịp bước vào. Phản biện lại—mang trọng lượng lớn hơn rất nhiều trong điều kiện thị trường hiện tại—là việc chi tiêu thiếu kỷ luật đơn giản chỉ biến những nhà nắm giữ lẻ thành thanh khoản để thoát lệnh (exit liquidity) khi lịch vesting và các chi phí vận hành được đẩy ra thị trường mở.

Giá trị bền vững đến từ việc tạo phí theo cơ chế tự nhiên của giao thức, thay vì các ưu đãi treasury mang tính nhân tạo chỉ kéo dài được đến khi đà hưng phấn tắt dần.

Bạn có đang chủ động kiểm toán (audit) cách các giao thức chi tiêu quỹ dự trữ trước khi vào vị thế, hay bạn chỉ đang giao dịch theo đà (momentum)?

#StrategySpends #EtherETFsExtendInflowStreakTo11Days #XRPRises40