$MSTRB hiện tại còn đáng để mua không?
Quan điểm của tôi: Đáng để chú ý, nhưng đừng all-in.
Nhiều người hiểu MSTR đơn giản là “phiên bản phóng đại của BTC”. Thực ra không đơn giản như vậy.
Gần đây Strategy vừa mua lại 4,603 BTC, nâng lượng nắm giữ lên khoảng 845.000枚, vẫn là một trong những nhà nắm giữ BTC cấp doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu.
Thứ thực sự khiến tôi bắt đầu để ý lại MSTR là định giá của nó hiện nay.
Vấn đề lớn nhất của MSTR trong quá khứ là:
BTC tăng → MSTR tăng → thị trường điên cuồng trả premium → cuối cùng mọi người mua là “niềm tin”.
Nhưng trong năm nay, sau đợt điều chỉnh mạnh, mức premium này đã bị nén lại rõ rệt, thậm chí từng có giai đoạn giá trị doanh nghiệp của MSTR thấp hơn giá trị BTC mà công ty đang nắm giữ.
Điều này ngược lại khiến MSTR hiện tại đáng để nghiên cứu hơn so với vài năm trước.
Tuy nhiên, rủi ro cũng rất rõ ràng:
1️⃣ BTC giảm, MSTR có thể giảm mạnh hơn
2️⃣ Công ty liên tục huy động vốn để mua BTC sẽ dẫn đến pha loãng cổ phần
3️⃣ MSTR còn có cấu trúc vốn như nợ và cổ phiếu ưu đãi
4️⃣ Nếu BTC đi ngang dài hạn, “bộ khuếch đại BTC” của MSTR cũng có thể biến thành “bộ khuếch đại lỗ”
Vì vậy, tôi sẽ không coi MSTR là tài sản rủi ro thấp.
Ngược lại, cách tôi nghĩ khá đơn giản:
Tin BTC → BTC là nền tảng nắm giữ
Tin rằng BTC sẽ bước vào đại bull trong tương lai → MSTR sẽ có độ co giãn cao hơn
Nếu trong tương lai BTC một lần nữa thử thách $100K, $150K thậm chí $200K, thì dư địa tăng của MSTR có thể rõ rệt hơn so với BTC.
Nhưng nếu BTC một lần nữa rơi xuống dưới $60K…
MSTR chắc chắn không phải là một tài sản khiến bạn có thể ngủ ngon 😂
Cho nên, nếu bây giờ tôi phải chọn:
BTC: ⭐⭐⭐⭐⭐
MSTR: ⭐⭐⭐⭐
Chốt vào MSTR với tỷ trọng lớn một lần: ❌
Chờ điều chỉnh rồi mua chia nhiều lần: ✅
Luận điểm đáng mua thực sự của MSTR, chưa bao giờ nằm ở chuyện “Michael Saylor rất giỏi”.
Mà là:
BTC tăng + lượng nắm giữ BTC tăng trưởng + định giá mNAV hợp lý
Ba điều kiện này cùng lúc cùng xảy ra, thì MSTR mới thực sự trở nên thú vị.
Vì vậy, cá nhân tôi nghiêng về:
Không đuổi theo tăng giá, chờ điều chỉnh rồi mua chia nhiều lần.
Bởi vì ở trong thị trường crypto lâu rồi sẽ nhận ra rằng—
Cơ hội tốt nhất, thường không phải lúc mà ai cũng điên cuồng hô mua.
#MSTR #Bitcoin #BTC #chứng khoánMỹ
Quan điểm của tôi: Đáng để chú ý, nhưng đừng all-in.
Nhiều người hiểu MSTR đơn giản là “phiên bản phóng đại của BTC”. Thực ra không đơn giản như vậy.
Gần đây Strategy vừa mua lại 4,603 BTC, nâng lượng nắm giữ lên khoảng 845.000枚, vẫn là một trong những nhà nắm giữ BTC cấp doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu.
Thứ thực sự khiến tôi bắt đầu để ý lại MSTR là định giá của nó hiện nay.
Vấn đề lớn nhất của MSTR trong quá khứ là:
BTC tăng → MSTR tăng → thị trường điên cuồng trả premium → cuối cùng mọi người mua là “niềm tin”.
Nhưng trong năm nay, sau đợt điều chỉnh mạnh, mức premium này đã bị nén lại rõ rệt, thậm chí từng có giai đoạn giá trị doanh nghiệp của MSTR thấp hơn giá trị BTC mà công ty đang nắm giữ.
Điều này ngược lại khiến MSTR hiện tại đáng để nghiên cứu hơn so với vài năm trước.
Tuy nhiên, rủi ro cũng rất rõ ràng:
1️⃣ BTC giảm, MSTR có thể giảm mạnh hơn
2️⃣ Công ty liên tục huy động vốn để mua BTC sẽ dẫn đến pha loãng cổ phần
3️⃣ MSTR còn có cấu trúc vốn như nợ và cổ phiếu ưu đãi
4️⃣ Nếu BTC đi ngang dài hạn, “bộ khuếch đại BTC” của MSTR cũng có thể biến thành “bộ khuếch đại lỗ”
Vì vậy, tôi sẽ không coi MSTR là tài sản rủi ro thấp.
Ngược lại, cách tôi nghĩ khá đơn giản:
Tin BTC → BTC là nền tảng nắm giữ
Tin rằng BTC sẽ bước vào đại bull trong tương lai → MSTR sẽ có độ co giãn cao hơn
Nếu trong tương lai BTC một lần nữa thử thách $100K, $150K thậm chí $200K, thì dư địa tăng của MSTR có thể rõ rệt hơn so với BTC.
Nhưng nếu BTC một lần nữa rơi xuống dưới $60K…
MSTR chắc chắn không phải là một tài sản khiến bạn có thể ngủ ngon 😂
Cho nên, nếu bây giờ tôi phải chọn:
BTC: ⭐⭐⭐⭐⭐
MSTR: ⭐⭐⭐⭐
Chốt vào MSTR với tỷ trọng lớn một lần: ❌
Chờ điều chỉnh rồi mua chia nhiều lần: ✅
Luận điểm đáng mua thực sự của MSTR, chưa bao giờ nằm ở chuyện “Michael Saylor rất giỏi”.
Mà là:
BTC tăng + lượng nắm giữ BTC tăng trưởng + định giá mNAV hợp lý
Ba điều kiện này cùng lúc cùng xảy ra, thì MSTR mới thực sự trở nên thú vị.
Vì vậy, cá nhân tôi nghiêng về:
Không đuổi theo tăng giá, chờ điều chỉnh rồi mua chia nhiều lần.
Bởi vì ở trong thị trường crypto lâu rồi sẽ nhận ra rằng—
Cơ hội tốt nhất, thường không phải lúc mà ai cũng điên cuồng hô mua.
#MSTR #Bitcoin #BTC #chứng khoánMỹ
