Một chỉ báo cực kỳ mạnh mẽ về nhu cầu thị trường vừa xuất hiện khi NVIDIA dự báo 108 tỷ USD cho quý sắp tới, sau khi vừa hoàn tất một quý đạt 96,2 tỷ USD. Bên cạnh những con số khổng lồ này, chi tiêu vốn (CapEx) vẫn tiếp tục được điều chỉnh tăng. Trong cùng khoảng thời gian chính xác đó, ngành công nghiệp đã chứng kiến sự thắt chặt đáng kể về nguồn điện khả dụng, nguồn cung bộ nhớ và phân bổ chip.

Sự va chạm giữa nhu cầu tăng vọt và nguồn cung bị hạn chế chính là yếu tố đang định hình giá tính toán cho năm 2026, và nó giải thích rõ ràng vì sao quyền truy cập GPU đã trở thành nguồn lực khan hiếm tối thượng. Việc mở rộng hạ tầng cần thời gian, vì đưa các megawatt đã cấp điện vào hoạt động hoàn toàn phụ thuộc vào các lịch trình cấp phép và đấu nối nghiêm ngặt. Việc ném tiền vào vấn đề thông qua một đơn đặt hàng đơn giản là không thể đẩy nhanh các mốc thời gian vật lý này.

Vì những nút thắt này, thị trường hiện đang được thanh toán dựa trên việc giao hàng thực tế chứ không phải lời hứa. Sự thay đổi này đang hoàn toàn biến đổi cách chúng ta định giá một đội ngũ thiết bị đã lắp đặt, một khoản đặt trước thực sự mang lại điều gì, và những con số cụ thể nào cần được đưa vào các kế hoạch chiến lược cho năm tới.

Bạn có thể xem phần phân tích chi tiết toàn diện về tình huống này bên dưới.