Sau những phát biểu mang tính cứng rắn gần đây từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) Christopher Waller, các thị trường tài chính toàn cầu đã bị ảnh hưởng bởi một làn sóng tâm lý rủi ro-giảm mạnh (risk-off). Chỉ số MSCI Thị trường Mới đã giảm 1,4%, ghi nhận mức sụt giảm trong ngày lớn nhất kể từ ngày 24/8, chủ yếu do làn sóng bán tháo mạnh ở cổ phiếu Hàn Quốc. Trong khi đó, chỉ số tiền tệ của các thị trường mới đang ở thế sẵn sàng chấm dứt chuỗi tăng giá kéo dài chín ngày, với đồng rupiah của Indonesia thể hiện sự suy yếu đáng chú ý trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông gia tăng.

Diễn biến này rất quan trọng vì nó phá vỡ những kỳ vọng trước đó của thị trường về khả năng Fed sớm hoặc thực hiện bước chuyển chính sách nới lỏng tiền tệ một cách quyết liệt. Lập trường kiên định của Thống đốc Waller cho thấy lãi suất cao có thể sẽ duy trì lâu hơn so với dự đoán. Kết hợp với việc lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên, chi phí vốn vẫn ở mức thắt chặt, dẫn đến dòng tiền rút khỏi các nền kinh tế đang phát triển nhạy cảm với rủi ro và phụ thuộc vào tăng trưởng ngay lập tức để quay về các tài sản an toàn gắn với đồng USD.

Trong bức tranh chung của tài chính truyền thống, chỉ số đồng USD đã lấy đà đi lên, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ tại Mỹ tiếp tục tăng, khiến điều kiện tài chính toàn cầu trở nên chặt chẽ hơn. Thị trường chứng khoán đang chịu áp lực giảm trên diện rộng, và các mặt hàng “trú ẩn” thay thế như vàng cũng ghi nhận biến động gia tăng khi lực kéo-đẩy giữa lợi suất tăng và rủi ro xung đột tại Trung Đông ngày càng rõ nét.

Đối với thị trường crypto, bối cảnh kinh tế vĩ mô này báo hiệu một môi trường thận trọng.