#YenFallsDespite$97BJapanSupport
97 TỶ ĐÔ LA SAU ĐÓ, YÊN VẪN ĐANG TRƯỢT GIÁ — Điều đó cho chúng ta biết gì?
Nhật Bản và Mỹ đã chi khoảng 97 tỷ USD trong tháng qua để cố gắng đỡ đà đồng yên. Thế nhưng trong tuần này, đồng tiền này đã hoàn trả lại hơn một nửa mức tăng, trượt xuống quanh 160 yên đổi 1 USD.
Điều gì đã xảy ra: Can thiệp — một nỗ lực hiếm hoi phối hợp chung giữa Tokyo và Washington — đã giúp đồng yên mạnh lên tạm thời sau khi nó suy yếu về gần các mức thấp kỷ lục nhiều thập kỷ. Nhưng đợt phục hồi nhanh chóng tắt. Lãi suất của Nhật Bản vẫn thấp hơn rất nhiều so với Mỹ, nên động lực nắm giữ USD thay vì yên về cơ bản vẫn không thay đổi. Thêm vào áp lực, Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu cam kết mạnh mẽ trong việc đưa lạm phát hạ nhiệt, qua đó củng cố kỳ vọng về lãi suất Mỹ cao duy trì lâu hơn và tạo thêm lực đỡ cho đồng USD.
Vì sao điều này quan trọng: Đây không chỉ là câu chuyện về tiền tệ. Yên yếu làm tăng “carry trade” (giao dịch chênh lệch lãi suất), trong đó nhà đầu tư vay rẻ bằng yên để tài trợ cho các khoản đầu tư ở nơi khác — bao gồm các tài sản rủi ro như Bitcoin, đã sụt xuống dưới 77.000 USD trong thời gian ngắn ngay sau cùng tin tức. Nếu đồng yên bật tăng mạnh trở lại, dù thông qua can thiệp thêm hay việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) nâng lãi suất, một số giao dịch carry trade đó có thể nhanh chóng “đóng/mở vị thế ngược”, kéo theo khả năng bán tháo rộng hơn các tài sản. Cho đến nay, điều đó chưa xảy ra — nhưng bối cảnh này là thứ các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao.
Nó đặt ra một câu hỏi thú vị: chỉ riêng can thiệp có thể kìm hãm được một xu hướng tiền tệ, hay nó chỉ đơn giản là trì hoãn thời điểm thị trường lại thử thách quyết tâm đó?
$SKR $ZORA $HEMI
97 TỶ ĐÔ LA SAU ĐÓ, YÊN VẪN ĐANG TRƯỢT GIÁ — Điều đó cho chúng ta biết gì?
Nhật Bản và Mỹ đã chi khoảng 97 tỷ USD trong tháng qua để cố gắng đỡ đà đồng yên. Thế nhưng trong tuần này, đồng tiền này đã hoàn trả lại hơn một nửa mức tăng, trượt xuống quanh 160 yên đổi 1 USD.
Điều gì đã xảy ra: Can thiệp — một nỗ lực hiếm hoi phối hợp chung giữa Tokyo và Washington — đã giúp đồng yên mạnh lên tạm thời sau khi nó suy yếu về gần các mức thấp kỷ lục nhiều thập kỷ. Nhưng đợt phục hồi nhanh chóng tắt. Lãi suất của Nhật Bản vẫn thấp hơn rất nhiều so với Mỹ, nên động lực nắm giữ USD thay vì yên về cơ bản vẫn không thay đổi. Thêm vào áp lực, Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu cam kết mạnh mẽ trong việc đưa lạm phát hạ nhiệt, qua đó củng cố kỳ vọng về lãi suất Mỹ cao duy trì lâu hơn và tạo thêm lực đỡ cho đồng USD.
Vì sao điều này quan trọng: Đây không chỉ là câu chuyện về tiền tệ. Yên yếu làm tăng “carry trade” (giao dịch chênh lệch lãi suất), trong đó nhà đầu tư vay rẻ bằng yên để tài trợ cho các khoản đầu tư ở nơi khác — bao gồm các tài sản rủi ro như Bitcoin, đã sụt xuống dưới 77.000 USD trong thời gian ngắn ngay sau cùng tin tức. Nếu đồng yên bật tăng mạnh trở lại, dù thông qua can thiệp thêm hay việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) nâng lãi suất, một số giao dịch carry trade đó có thể nhanh chóng “đóng/mở vị thế ngược”, kéo theo khả năng bán tháo rộng hơn các tài sản. Cho đến nay, điều đó chưa xảy ra — nhưng bối cảnh này là thứ các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao.
Nó đặt ra một câu hỏi thú vị: chỉ riêng can thiệp có thể kìm hãm được một xu hướng tiền tệ, hay nó chỉ đơn giản là trì hoãn thời điểm thị trường lại thử thách quyết tâm đó?
$SKR $ZORA $HEMI
