Yên Nhật giảm xuống dưới 160, báo động thanh khoản thị trường crypto được kích hoạt
Tỷ giá yên Nhật so với USD phá vỡ mốc 160, thiết lập mức thấp nhất trong vòng một tháng, quay đầu xóa đi phần lớn mức tăng đạt được nhờ can thiệp phối hợp giữa Mỹ và Nhật trước đó. Các quỹ phòng hộ liên tục gia tăng vị thế bán khống yên, gieo rủi ro tiềm ẩn cho thị trường crypto.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Worsh phát tín hiệu theo hướng “diều hâu”, xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 tăng lên 50%, đồng USD tiếp tục mạnh lên, không ngừng rút thanh khoản khỏi thị trường crypto.
Rủi ro thực sự đến từ việc đóng các vị thế giao dịch vay-yên (carry trade) bằng yên. Nhiều dòng tiền trên thị trường mượn yên với chi phí thấp để phân bổ vào các tài sản có lợi suất cao như Bitcoin. Nếu tỷ giá yên tiếp tục duy trì ở trên 160, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp hoặc bắt đầu tăng lãi suất, yên sẽ nhanh chóng mạnh lên, từ đó kích hoạt việc đóng hàng loạt các vị thế carry trade, dẫn đến việc bán tháo tài sản crypto để bù lại yên.
Quá khứ đã có bài học: vào tháng 7/2024, một làn sóng đóng vị thế tương tự đã khiến Bitcoin giảm khoảng 25% trong vòng một tuần. Hiện tại, vị thế đòn bẩy của thị trường đang ở mức cao, cần đặc biệt lưu ý khả năng kịch bản thị trường lặp lại.
Mốc 160 đã trở thành ngưỡng cảnh báo thanh khoản quan trọng của thị trường crypto. Cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 9 đang ngày càng đến gần, và thị trường dự đoán xác suất tăng lãi suất đã đạt 80%. Liệu Bitcoin có trụ được trước cú sốc từ yên hay không sẽ quyết định trực tiếp hướng đi tổng thể của thị trường trong nửa sau quý 3.
Những biến động của tỷ giá USD và yên Nhật đã gắn chặt với diễn biến của thị trường tiền mã hóa; các dao động ở bình diện vĩ mô sẽ truyền dẫn nhanh chóng sang bức tranh thị trường crypto
Tỷ giá yên Nhật so với USD phá vỡ mốc 160, thiết lập mức thấp nhất trong vòng một tháng, quay đầu xóa đi phần lớn mức tăng đạt được nhờ can thiệp phối hợp giữa Mỹ và Nhật trước đó. Các quỹ phòng hộ liên tục gia tăng vị thế bán khống yên, gieo rủi ro tiềm ẩn cho thị trường crypto.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Worsh phát tín hiệu theo hướng “diều hâu”, xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 tăng lên 50%, đồng USD tiếp tục mạnh lên, không ngừng rút thanh khoản khỏi thị trường crypto.
Rủi ro thực sự đến từ việc đóng các vị thế giao dịch vay-yên (carry trade) bằng yên. Nhiều dòng tiền trên thị trường mượn yên với chi phí thấp để phân bổ vào các tài sản có lợi suất cao như Bitcoin. Nếu tỷ giá yên tiếp tục duy trì ở trên 160, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp hoặc bắt đầu tăng lãi suất, yên sẽ nhanh chóng mạnh lên, từ đó kích hoạt việc đóng hàng loạt các vị thế carry trade, dẫn đến việc bán tháo tài sản crypto để bù lại yên.
Quá khứ đã có bài học: vào tháng 7/2024, một làn sóng đóng vị thế tương tự đã khiến Bitcoin giảm khoảng 25% trong vòng một tuần. Hiện tại, vị thế đòn bẩy của thị trường đang ở mức cao, cần đặc biệt lưu ý khả năng kịch bản thị trường lặp lại.
Mốc 160 đã trở thành ngưỡng cảnh báo thanh khoản quan trọng của thị trường crypto. Cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 9 đang ngày càng đến gần, và thị trường dự đoán xác suất tăng lãi suất đã đạt 80%. Liệu Bitcoin có trụ được trước cú sốc từ yên hay không sẽ quyết định trực tiếp hướng đi tổng thể của thị trường trong nửa sau quý 3.
Những biến động của tỷ giá USD và yên Nhật đã gắn chặt với diễn biến của thị trường tiền mã hóa; các dao động ở bình diện vĩ mô sẽ truyền dẫn nhanh chóng sang bức tranh thị trường crypto