$BTC $ETH
Vosh làm nổ tung Jackson Hole! Xác suất tăng lãi suất tháng 9 vọt lên 60%, vàng lao dốc, chứng khoán Mỹ hoảng loạn
Kevin·Vosh, tân lãnh đạo của Fed, tròn 100 ngày nhậm chức và màn ra mắt tại Jackson Hole.
Thị trường vốn chờ nghe vài lời “xoa dịu”, ai ngờ ông vừa lên đã tung một cú đấm “diều hâu” nặng đô, khiến tài sản toàn cầu choáng váng.
Chốt lại chỉ một câu: Nếu lạm phát không quay về 2%, Fed vẫn còn việc phải làm.
Nghĩa là gì? Cửa tăng lãi suất lúc nào cũng có thể mở lại.
Ngay lập tức, thị trường định giá lại. Xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% nhảy vọt lên 42%, có lúc trên phiên tiến sát 50%. Vàng rơi 3%, thủng mốc 4.500 USD; USD bật tăng mạnh; cổ phiếu công nghệ của Mỹ lao đao—Nvidia giảm hơn 4%, chỉ số bán dẫn Philadelphia rơi mạnh 3,47%. Bitcoin cũng từ 80.000 USD trượt xuống 78.700 USD. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đạt mức cao nhất trong 5 tuần.
Vosh còn ném ra một loạt dữ liệu: PCE 12 tháng tăng 3,7%, còn 6 tháng theo năm thậm chí 4,1%—xu hướng không những không hạ nhiệt mà còn ngày càng “nóng”. Ông nói: “Dữ liệu tốt của mùa hè này không đủ để tôi tin vào sự cải thiện mang tính thực chất.”
Gắt hơn nữa là ông bác thẳng nhận định của thị trường rằng “chính sách đã đủ thắt chặt”. Chênh lệch lợi suất trái phiếu doanh nghiệp và các khoản vay đòn bẩy đang ở mức thấp lịch sử, tiêu chuẩn tín dụng thiên về nới lỏng, còn đầu tư AI thúc đẩy chi tiêu cho thiết bị tăng 9%. “Tôi thấy rất khó mô tả điều kiện tài chính là đang bị thắt chặt.”
Về việc làm, ông cũng chặn luôn đường lui của phe “ngỗng” (bồ câu): tỷ lệ thất nghiệp 4,1% “phù hợp với trạng thái toàn dụng lao động”, còn đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Đừng trông cậy vào báo cáo việc làm yếu để ông giảm lãi suất. #美国短期国债收益率上涨
Gây sốc nhất là việc Vosh công bố từ biệt “hướng dẫn dự báo” (forward guidance). Từ nay không còn bản đồ đường đi chính xác nữa, chỉ có một “la bàn”. Ông đưa ra bảy nguyên tắc: mục tiêu 2% là điều chắc chắn, lãi suất ngắn hạn là vũ khí chính, công cụ bất thường chỉ dùng để ứng phó… và còn nhấn mạnh “hiệu ứng gương”—Fed và thị trường soi chiếu lẫn nhau càng soi càng rối, chi bằng mỗi bên nhìn dữ liệu.
Giới “đại gia” Phố Wall thở dài: Thời mà chỉ cần bám theo lời Chủ tịch là kiếm tiền đã kết thúc.
Chỉ một câu: Vosh thôi diễn, Fed không còn “rò tin trước”. Các nhà đầu tư toàn cầu, hãy sẵn sàng bước vào kỷ nguyên “dựa vào dữ liệu mà nói chuyện” đầy cứng rắn.
Thứ Hai tới, A-shares và H-shares (thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông) nhiều khả năng sẽ mở cửa thấp. Đặc biệt với cổ phiếu công nghệ ở Hồng Kông—càng nhạy cảm. Theo sát từng con số đi, vì mỗi nhịp, nó đều có thể biến thành lãi hoặc lỗ của bạn.
Vosh làm nổ tung Jackson Hole! Xác suất tăng lãi suất tháng 9 vọt lên 60%, vàng lao dốc, chứng khoán Mỹ hoảng loạn
Kevin·Vosh, tân lãnh đạo của Fed, tròn 100 ngày nhậm chức và màn ra mắt tại Jackson Hole.
Thị trường vốn chờ nghe vài lời “xoa dịu”, ai ngờ ông vừa lên đã tung một cú đấm “diều hâu” nặng đô, khiến tài sản toàn cầu choáng váng.
Chốt lại chỉ một câu: Nếu lạm phát không quay về 2%, Fed vẫn còn việc phải làm.
Nghĩa là gì? Cửa tăng lãi suất lúc nào cũng có thể mở lại.
Ngay lập tức, thị trường định giá lại. Xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% nhảy vọt lên 42%, có lúc trên phiên tiến sát 50%. Vàng rơi 3%, thủng mốc 4.500 USD; USD bật tăng mạnh; cổ phiếu công nghệ của Mỹ lao đao—Nvidia giảm hơn 4%, chỉ số bán dẫn Philadelphia rơi mạnh 3,47%. Bitcoin cũng từ 80.000 USD trượt xuống 78.700 USD. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đạt mức cao nhất trong 5 tuần.
Vosh còn ném ra một loạt dữ liệu: PCE 12 tháng tăng 3,7%, còn 6 tháng theo năm thậm chí 4,1%—xu hướng không những không hạ nhiệt mà còn ngày càng “nóng”. Ông nói: “Dữ liệu tốt của mùa hè này không đủ để tôi tin vào sự cải thiện mang tính thực chất.”
Gắt hơn nữa là ông bác thẳng nhận định của thị trường rằng “chính sách đã đủ thắt chặt”. Chênh lệch lợi suất trái phiếu doanh nghiệp và các khoản vay đòn bẩy đang ở mức thấp lịch sử, tiêu chuẩn tín dụng thiên về nới lỏng, còn đầu tư AI thúc đẩy chi tiêu cho thiết bị tăng 9%. “Tôi thấy rất khó mô tả điều kiện tài chính là đang bị thắt chặt.”
Về việc làm, ông cũng chặn luôn đường lui của phe “ngỗng” (bồ câu): tỷ lệ thất nghiệp 4,1% “phù hợp với trạng thái toàn dụng lao động”, còn đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Đừng trông cậy vào báo cáo việc làm yếu để ông giảm lãi suất. #美国短期国债收益率上涨
Gây sốc nhất là việc Vosh công bố từ biệt “hướng dẫn dự báo” (forward guidance). Từ nay không còn bản đồ đường đi chính xác nữa, chỉ có một “la bàn”. Ông đưa ra bảy nguyên tắc: mục tiêu 2% là điều chắc chắn, lãi suất ngắn hạn là vũ khí chính, công cụ bất thường chỉ dùng để ứng phó… và còn nhấn mạnh “hiệu ứng gương”—Fed và thị trường soi chiếu lẫn nhau càng soi càng rối, chi bằng mỗi bên nhìn dữ liệu.
Giới “đại gia” Phố Wall thở dài: Thời mà chỉ cần bám theo lời Chủ tịch là kiếm tiền đã kết thúc.
Chỉ một câu: Vosh thôi diễn, Fed không còn “rò tin trước”. Các nhà đầu tư toàn cầu, hãy sẵn sàng bước vào kỷ nguyên “dựa vào dữ liệu mà nói chuyện” đầy cứng rắn.
Thứ Hai tới, A-shares và H-shares (thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông) nhiều khả năng sẽ mở cửa thấp. Đặc biệt với cổ phiếu công nghệ ở Hồng Kông—càng nhạy cảm. Theo sát từng con số đi, vì mỗi nhịp, nó đều có thể biến thành lãi hoặc lỗ của bạn.
