Các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một thử thách mang tính quyết định đối với quỹ đạo kinh tế toàn cầu trong tuần tới, với điểm nhấn là báo cáo việc làm của Mỹ tháng 8 được công bố vào thứ Sáu, cùng với một loạt các chỉ báo kinh tế chủ chốt ở các nền kinh tế lớn.
Các thị trường tài chính bước vào tháng 9 trong tâm thế theo dõi sát sao liệu các ngân hàng trung ương có tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ hay không, trong bối cảnh áp lực lạm phát dai dẳng va chạm với sự chậm lại của đà tăng trưởng thị trường lao động.
Báo cáo việc làm công bố vào Thứ Sáu sẽ là điểm nhấn chính trong lịch trình của Mỹ, sau những tín hiệu “diều hâu” được Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát đi tại hội thảo Jackson Hole, nhấn mạnh rằng các áp lực về giá vẫn là mối quan tâm hàng đầu của ngân hàng trung ương.
Điểm nổi bật của tuần:-
Việc làm Mỹ (Thứ Sáu): dự báo phục hồi (+65,000 theo Deutsche Bank / +80,000 theo Wells Fargo)
Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ (Thứ Sáu): dự kiến 4.10% - 4.20%
Chỉ số giá tiêu dùng khu vực đồng euro (Thứ Ba): dự kiến tăng tốc lên 3.30%-3.40% theo năm
قرار بنك كندا بشأن أسعار الفائدة (الأربعاء): من المتوقع أن يبقى سعر الفائدة القياسي عند 2.25%
GDP toàn cầu (Thứ Ba/Thứ Tư): Ấn Độ cho quý II theo năm (7.30%-7.50%), Australia cho quý II theo năm (1.80%-1.90%)
Tâm lý thắt chặt của Fed mở đường cho dữ liệu việc làm
من المتوقع أن يُظهر سوق العمل الأمريكي نمواً وظيفياً متواضعاً في أغسطس، بعد أن سجّل تراجعاً بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو. ويتوقع اقتصاديو دويتشه بنك أن ترتد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي بمقدار 65,000 وظيفة، فيما تتوقع ويلز فارغو مكسباً قدره 80,000 وظيفة.
ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة الأمريكي مستقراً نسبياً عند 4.10%، أو أن يرتفع طفيفاً إلى 4.20%. في المقابل، يُتوقع أن ترتد متوسطات الأجر بالساعة إلى وتيرة شهرية تتراوح بين 0.30% و0.40%، مما يحافظ على توسع الدخل الاسمي السنوي بنحو 4%.
وستتعامل وول ستريت مع هذه الأرقام في ضوء التوجيهات المتشددة التي أطلقها وارش، الذي أكد أن قراءات التضخم الأخف وطأة مؤخراً لا تشير إلى تحول هيكلي في الاتجاهات الجوهرية. وشدد وارش على أنه في ظل ضعف نمو المعروض من العمالة، يظل التوظيف المتواضع متسقاً مع التشغيل الكامل.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank viết: "Như Chủ tịch Warsh đã nhấn mạnh, 'Lạm phát đang cao hơn mục tiêu 2% của chúng tôi. Vì vậy, trọng tâm chính của Fed hiện nay nên là giá cả'"; đồng thời cho biết việc tăng lãi suất vẫn là kịch bản có khả năng xảy ra nhất đối với chính sách tiền tệ tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) dự kiến ngày 16/9.
Các cập nhật của Mỹ khác dự kiến trong tuần bao gồm:
Dữ liệu khảo sát: Chỉ số ISM Sản xuất vào Thứ Ba (dự kiến 55.80 đến 56.40) và Chỉ số ISM Dịch vụ vào Thứ Năm.
Chỉ báo thị trường lao động: dữ liệu JOLTS của tháng Bảy vào Thứ Ba và dữ liệu ADP việc làm khu vực tư nhân vào Thứ Tư (dự kiến +47,000).
Bài phát biểu của Fed: công bố “Sách Beige” của Fed vào Thứ Tư và cuộc đối thoại được điều phối với thành viên Hội đồng quản trị Fed Christopher Waller vào Thứ Năm.
Lạm phát khu vực đồng euro và các quyết định của các ngân hàng trung ương
Ngoài Mỹ, trọng tâm sẽ xoay quanh lạm phát và các quyết định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế nhóm G10.
ومن المتوقع أن تُظهر بيانات تضخم منطقة اليورو لشهر أغسطس، المقررة يوم الثلاثاء، تسارع أسعار المستهلكين إلى معدل سنوي يتراوح بين 3.30% و3.40%، مقارنةً بـ 2.90% في يوليو. ومن المتوقع أن يُرسّخ هذا القفز المحتمل في ضغوط الأسعار التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) لأسعار الفائدة في سبتمبر.
Ngân hàng Canada sẽ công bố vào Thứ Tư các quyết định chính sách tiền tệ mới nhất, trong đó các nhà phân tích dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2.25%. Canada cũng sẽ phát hành báo cáo việc làm tháng 8 vào Thứ Sáu.
Chuỗi các báo cáo GDP của quý II sẽ cung cấp các bản cập nhật về sức bền của cả các nền kinh tế mới nổi lẫn phát triển:
Ấn Độ: dự kiến tăng trưởng GDP theo quý sẽ giảm xuống mức theo năm trong khoảng 7.30% đến 7.50% ở quý II, so với 7.80% ở quý I, trong khi vẫn giữ vị thế là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất thế giới.
Australia: dự kiến GDP quý II sẽ tăng trưởng trong khoảng 0.30% đến 0.40% theo quý, qua đó đưa mức tăng trưởng theo năm về khoảng 1.80% đến 1.90%.
Brazil: dự kiến động lực theo quý của nền kinh tế lớn nhất Mỹ Latinh sẽ chậm lại xuống 0.40% đến 0.50%, sau kết quả mạnh ở quý I.