Nắm bắt tỷ giá chỉ trong một hơi: Vì sao USD, Yên Nhật và Nhân dân tệ lúc lên lúc xuống?
Nhiều người vừa nghe “ngoại hối” đã thấy nó thật xa vời, cứ như chỉ có ngân hàng trung ương hay Phố Wall mới quan tâm. Thực ra không phải.
Biến động tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến đơn hàng của các nhà máy xuất khẩu, giá hàng nhập khẩu, chi phí đi du học – du lịch ở nước ngoài, thậm chí tác động đến cơm áo của chính chúng ta.
Vậy rốt cuộc xem tỷ giá thế nào? Nhớ 3 từ là đủ: giá cả, chênh lệch lãi suất, và niềm tin.
1）Trước hết hiểu hướng đi của tỷ giá. Ví dụ USD/CNY =7, nghĩa là:
1 đô la Mỹ = 7 nhân dân tệ.
Nếu con số này từ 7 tăng lên 7,3, nghĩa là 1 USD đổi được nhiều nhân dân tệ hơn. Khi đó gọi là USD tăng giá (đồng USD mạnh lên), còn CNY giảm giá.
Nếu từ 7 rớt xuống 6,8, nghĩa là USD yếu đi, CNY mạnh lên.
Vì vậy khi xem tỷ giá, hãy tự hỏi một câu: đây là đang đứng ở góc nhìn của ai?
2）Dài hạn nhìn giá cả: chỗ nào rẻ hơn thì nơi đó dễ tăng giá hơn.
Các thương nhân thời xưa đi làm ăn ở nước khác, về bản chất là nơi đâu rẻ thì mua ở đó.
Nếu một quốc gia có hàng hóa rẻ, mọi người đều kéo đến mua hàng của nước đó, thì sẽ cần phải mua tiền tệ của nước đó. Lâu dần, đồng tiền của quốc gia ấy càng dễ tăng giá.
Đó là logic giản dị của “ngang giá sức mua”.
Nói đơn giản:
Quốc gia có giá thấp, xuất khẩu mạnh, thặng dư thương mại lớn thì đồng tiền sẽ chịu áp lực tăng giá lâu dài hơn. Ngược lại, quốc gia có giá cao, nhập khẩu nhiều, thâm hụt thương mại lớn thì đồng tiền chịu áp lực giảm giá lâu dài hơn.
Tuy nhiên đây là biến số chậm, không phải hôm nay giá thấp thì ngày mai tỷ giá lập tức tăng.
3）Ngắn hạn nhìn chênh lệch lãi suất: tiền thích chạy về nơi lãi suất cao.
Nó rất thực tế: nơi nào lãi suất cao thì tiền sẽ chảy về nơi đó.
Ví dụ: Nhật có lãi suất gần 0, còn Mỹ là 5%. Khi đó nhiều dòng tiền sẽ vay đồng Yên Nhật với giá rẻ, đổi sang USD, rồi đi hưởng lãi suất cao ở Mỹ.
Đó gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).
Vì vậy, tỷ giá ngắn hạn thường đi theo chênh lệch lãi suất:
Đồng tiền có lãi suất cao dễ tăng giá hơn, còn đồng tiền lãi suất thấp dễ giảm giá hơn.
Đây cũng là lý do trong chu kỳ tăng lãi suất của USD, USD thường rất mạnh; còn Nhật duy trì lãi suất thấp lâu dài thì Yên Nhật dễ chịu áp lực.
4）Thời điểm then chốt nhìn niềm tin: lãi cao đến mấy mà không ai tin thì cũng vô ích.
Nhưng chênh lệch lãi suất không phải “vạn năng”.
Argentina từng đẩy lãi suất lên hơn 100%, nhưng đồng peso vẫn sụp.
Tại sao? Vì thị trường không tin.
Mọi người lo rằng sẽ in tiền, “lật kèo” không trả, hay siết chặt quản lý ngoại hối. Dù lãi suất có cao đến đâu, họ cũng không dám mua.
Vì thế, từ thứ ba quan trọng nhất chính là niềm tin.
Kinh tế quốc gia ổn định, ngân hàng trung ương đáng tin, nợ có thể kiểm soát, chính trị ổn định thì đồng tiền càng dễ được tin tưởng. Ngược lại, lạm phát mất kiểm soát, nợ nước ngoài cao, chính sách rối loạn thì đồng tiền càng dễ giảm giá.
5）Nhân dân tệ lên hay xuống sẽ ảnh hưởng gì đến người bình thường?
Nhân dân tệ tăng giá:
- Du lịch, du học, mua sắm quốc tế (hai đào) sẽ rẻ hơn
- Giá dầu, đậu nành và nguyên vật liệu nhập khẩu rẻ hơn
- Giúp kìm hãm lạm phát do chi phí nhập khẩu
- Nhưng doanh nghiệp xuất khẩu sẽ chịu áp lực lớn hơn
Nhân dân tệ giảm giá:
- Doanh nghiệp xuất khẩu có lợi thế cạnh tranh hơn
- Các nhà máy/việc làm trong lĩnh vực ngoại thương và ngành liên quan được hưởng lợi
- Nhưng hàng nhập khẩu sẽ đắt hơn
- Chi phí đi ra nước ngoài và mua sắm quốc tế tăng lên
Vì vậy, đồng tiền tăng hay giảm giá không có cái “tuyệt đối” tốt hay xấu, mà là tùy nhóm người được hưởng lợi.
Kết luận: sau này cứ nhìn tỷ giá là được, không cần hoảng.
Nhớ khung này:
Dài hạn nhìn giá cả, ngắn hạn nhìn chênh lệch lãi suất, lúc khủng hoảng nhìn niềm tin.
Tiền chảy về đâu, đồng tiền của nơi đó càng dễ tăng giá.
Tỷ giá không hề bí ẩn. Về bản chất, đó là tiền toàn cầu đang “bầu chọn”.
Nhiều người vừa nghe “ngoại hối” đã thấy nó thật xa vời, cứ như chỉ có ngân hàng trung ương hay Phố Wall mới quan tâm. Thực ra không phải.
Biến động tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến đơn hàng của các nhà máy xuất khẩu, giá hàng nhập khẩu, chi phí đi du học – du lịch ở nước ngoài, thậm chí tác động đến cơm áo của chính chúng ta.
Vậy rốt cuộc xem tỷ giá thế nào? Nhớ 3 từ là đủ: giá cả, chênh lệch lãi suất, và niềm tin.
1）Trước hết hiểu hướng đi của tỷ giá. Ví dụ USD/CNY =7, nghĩa là:
1 đô la Mỹ = 7 nhân dân tệ.
Nếu con số này từ 7 tăng lên 7,3, nghĩa là 1 USD đổi được nhiều nhân dân tệ hơn. Khi đó gọi là USD tăng giá (đồng USD mạnh lên), còn CNY giảm giá.
Nếu từ 7 rớt xuống 6,8, nghĩa là USD yếu đi, CNY mạnh lên.
Vì vậy khi xem tỷ giá, hãy tự hỏi một câu: đây là đang đứng ở góc nhìn của ai?
2）Dài hạn nhìn giá cả: chỗ nào rẻ hơn thì nơi đó dễ tăng giá hơn.
Các thương nhân thời xưa đi làm ăn ở nước khác, về bản chất là nơi đâu rẻ thì mua ở đó.
Nếu một quốc gia có hàng hóa rẻ, mọi người đều kéo đến mua hàng của nước đó, thì sẽ cần phải mua tiền tệ của nước đó. Lâu dần, đồng tiền của quốc gia ấy càng dễ tăng giá.
Đó là logic giản dị của “ngang giá sức mua”.
Nói đơn giản:
Quốc gia có giá thấp, xuất khẩu mạnh, thặng dư thương mại lớn thì đồng tiền sẽ chịu áp lực tăng giá lâu dài hơn. Ngược lại, quốc gia có giá cao, nhập khẩu nhiều, thâm hụt thương mại lớn thì đồng tiền chịu áp lực giảm giá lâu dài hơn.
Tuy nhiên đây là biến số chậm, không phải hôm nay giá thấp thì ngày mai tỷ giá lập tức tăng.
3）Ngắn hạn nhìn chênh lệch lãi suất: tiền thích chạy về nơi lãi suất cao.
Nó rất thực tế: nơi nào lãi suất cao thì tiền sẽ chảy về nơi đó.
Ví dụ: Nhật có lãi suất gần 0, còn Mỹ là 5%. Khi đó nhiều dòng tiền sẽ vay đồng Yên Nhật với giá rẻ, đổi sang USD, rồi đi hưởng lãi suất cao ở Mỹ.
Đó gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).
Vì vậy, tỷ giá ngắn hạn thường đi theo chênh lệch lãi suất:
Đồng tiền có lãi suất cao dễ tăng giá hơn, còn đồng tiền lãi suất thấp dễ giảm giá hơn.
Đây cũng là lý do trong chu kỳ tăng lãi suất của USD, USD thường rất mạnh; còn Nhật duy trì lãi suất thấp lâu dài thì Yên Nhật dễ chịu áp lực.
4）Thời điểm then chốt nhìn niềm tin: lãi cao đến mấy mà không ai tin thì cũng vô ích.
Nhưng chênh lệch lãi suất không phải “vạn năng”.
Argentina từng đẩy lãi suất lên hơn 100%, nhưng đồng peso vẫn sụp.
Tại sao? Vì thị trường không tin.
Mọi người lo rằng sẽ in tiền, “lật kèo” không trả, hay siết chặt quản lý ngoại hối. Dù lãi suất có cao đến đâu, họ cũng không dám mua.
Vì thế, từ thứ ba quan trọng nhất chính là niềm tin.
Kinh tế quốc gia ổn định, ngân hàng trung ương đáng tin, nợ có thể kiểm soát, chính trị ổn định thì đồng tiền càng dễ được tin tưởng. Ngược lại, lạm phát mất kiểm soát, nợ nước ngoài cao, chính sách rối loạn thì đồng tiền càng dễ giảm giá.
5）Nhân dân tệ lên hay xuống sẽ ảnh hưởng gì đến người bình thường?
Nhân dân tệ tăng giá:
- Du lịch, du học, mua sắm quốc tế (hai đào) sẽ rẻ hơn
- Giá dầu, đậu nành và nguyên vật liệu nhập khẩu rẻ hơn
- Giúp kìm hãm lạm phát do chi phí nhập khẩu
- Nhưng doanh nghiệp xuất khẩu sẽ chịu áp lực lớn hơn
Nhân dân tệ giảm giá:
- Doanh nghiệp xuất khẩu có lợi thế cạnh tranh hơn
- Các nhà máy/việc làm trong lĩnh vực ngoại thương và ngành liên quan được hưởng lợi
- Nhưng hàng nhập khẩu sẽ đắt hơn
- Chi phí đi ra nước ngoài và mua sắm quốc tế tăng lên
Vì vậy, đồng tiền tăng hay giảm giá không có cái “tuyệt đối” tốt hay xấu, mà là tùy nhóm người được hưởng lợi.
Kết luận: sau này cứ nhìn tỷ giá là được, không cần hoảng.
Nhớ khung này:
Dài hạn nhìn giá cả, ngắn hạn nhìn chênh lệch lãi suất, lúc khủng hoảng nhìn niềm tin.
Tiền chảy về đâu, đồng tiền của nơi đó càng dễ tăng giá.
Tỷ giá không hề bí ẩn. Về bản chất, đó là tiền toàn cầu đang “bầu chọn”.