Điều đã xảy ra:
Sóng tăng của Bitcoin đã hứng chịu một cú đánh bất ngờ sau bài phát biểu của Kevin và Worsh, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang, tại "Jackson Hole". Giá đã nhảy từ dưới 65 nghìn USD lên hơn 81 nghìn USD trong một khoảng thời gian ngắn, nhưng sau bài phát biểu, nó đã giảm khoảng 3.000 USD trong vài giờ, qua đó rơi xuống dưới 77 nghìn USD, đồng thời với việc cổ phiếu, vàng và các tài sản rủi ro khác cũng đi xuống.
Nguyên nhân: nỗi lo lạm phát quay trở lại
- Giọng điệu cứng rắn và cách tiếp cận nghiêm ngặt đối với vấn đề lạm phát là nguyên nhân chính dẫn đến phản ứng, dù ông không tuyên bố rõ ràng ý định tăng lãi suất.
- Khẳng định rằng lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu của Fed (2%): chỉ số PCE được ông ưu tiên ở mức khoảng 3,7% mỗi năm, và mức bình quân hàng năm trong sáu tháng đã lên tới 4,1%.
- Giảm tầm quan trọng của một số dữ liệu lạm phát tích cực gần đây, và nói rằng Fed cần một sự cải thiện rõ ràng hơn và bền vững hơn.
Tác động đến kỳ vọng thị trường:
- Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đã nhảy từ khoảng 1/3 lên gần 60% sau bài phát biểu.
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và đồng USD mạnh lên — thường tạo ra môi trường gây sức ép lên các tài sản rủi ro cao như Bitcoin.
Cuộc đối đầu giữa Bộ Tài chính và Fed:
Bộ Tài chính cố gắng hỗ trợ thị trường trái phiếu và cải thiện tính thanh khoản, trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tập trung kiềm chế lạm phát — khiến quỹ đạo của Bitcoin phụ thuộc vào diễn biến lợi suất, đồng USD và kỳ vọng lãi suất, chứ không chỉ vào dòng tiền của nhà đầu tư.
Kịch bản dự kiến:
- Nếu kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt và thanh khoản được cải thiện → Bitcoin có thể lấy lại đà và kiểm tra lại mức 80–81 nghìn USD.
- Nếu lợi suất tiếp tục tăng và USD tiếp tục mạnh lên → đợt điều chỉnh hiện tại có thể còn sâu hơn trước mọi nỗ lực đi lên mới.