Cựu Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Mark Esper đã đưa ra một lập luận thuyết phục về an ninh quốc gia để thông qua Đạo luật CLARITY, kêu gọi Thượng viện bỏ phiếu theo thủ tục đối với dự luật trước thời hạn đóng tranh luận (cloture) ngày 15/9. Trong một bài bình luận trên Financial Times ngày 7/8, Esper cho rằng Đạo luật Thị trường Minh bạch Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Market Clarity Act) không chỉ là vấn đề điều tiết tài chính mà còn là vấn đề an ninh của Mỹ — một cách “đóng khung” có thể làm thay đổi đáng kể cuộc tranh luận chính trị về các quy định đối với crypto. Vì sao Esper cho rằng Đạo luật CLARITY quan trọng đối với an ninh quốc gia Esper, người từng dẫn dắt Lầu Năm Góc giai đoạn 2019–2020 và hiện ngồi trong Hội đồng Tư vấn Toàn cầu của Coinbase, lập luận rằng quyền lực toàn cầu của Washington phụ thuộc một phần vào đồng USD và các mạng thanh toán vận chuyển nó. Theo ông, các quy định rõ ràng của Mỹ đối với tài sản kỹ thuật số sẽ giúp duy trì tầm nhìn của Mỹ đối với các dòng chảy xuyên biên giới — năng lực này là nền tảng cho việc thực thi các lệnh trừng phạt và điều tra các hoạt động tài chính phi pháp. Mối lo của ông: khi hoạt động crypto chuyển sang các địa điểm nước ngoài vốn được quản lý lỏng lẻo hơn, các cơ quan của Mỹ sẽ mất khả năng theo dõi giao dịch và hồ sơ khách hàng, khiến việc truy vết các mạng bị trừng phạt và nhóm tội phạm mạng trở nên khó khăn. Esper đã nêu cụ thể các mối đe dọa như Nhóm Lazarus của Triều Tiên — nhóm mà cơ quan chức năng Mỹ cho là có liên quan tới các vụ trộm crypto lớn, chẳng hạn vụ khai thác Ronin khoảng 625 triệu USD vào năm 2022 — và cảnh báo rằng việc trì hoãn trong xây dựng quy định tại Mỹ sẽ cho các quốc gia đối thủ, đặc biệt là Trung Quốc, thêm thời gian để xây dựng hệ thống thanh toán ngoài tầm ảnh hưởng của Mỹ. Cuộc đấu theo thủ tục: Ngày 15/9 là phép thử tiếp theo đối với Lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune khi ông nộp đơn xin cloture để tiến hành đối với H.R. 3633; phiếu cloture được ấn định vào ngày 15/9 khi các thượng nghị sĩ quay trở lại sau kỳ nghỉ. Cloture cần 60 phiếu, nghĩa là Đảng Cộng hòa sẽ phải có sự ủng hộ lưỡng đảng để thúc đẩy việc tiếp tục tranh luận. Nếu cloture thành công, Thượng viện sẽ xem xét chính thức dự luật và chấp nhận các sửa đổi trước khi có bất kỳ cuộc bỏ phiếu thông qua cuối cùng nào. Một chiến thắng cloture tự nó sẽ không gửi dự luật tới Nhà Trắng. Dự luật đang đứng ở đâu về mặt chính trị và theo thủ tục - Hạ viện đã thông qua H.R. 3633 với tỷ lệ 294–134 vào tháng 7/2025. - Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua phiên bản dự luật về cấu trúc thị trường với tỷ lệ 15–9 (với sự tham gia của hai đảng viên Dân chủ). - Bất kỳ văn bản Thượng viện nào khác với phiên bản Hạ viện sẽ cần hòa giải — hoặc gửi một dự luật đã sửa quay lại Hạ viện, hoặc thành lập ủy ban hội nghị. Các thay đổi chính sách trọng tâm trong Đạo luật CLARITY Cốt lõi của đề xuất là sự phân tách thẩm quyền giữa Ủy ban Giao dịch Tương lai Hàng hóa (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC): - Các “hàng hóa kỹ thuật số” đáp ứng các tiêu chí của dự luật nhìn chung sẽ thuộc sự giám sát của CFTC. - Các token và hoạt động đáp ứng định nghĩa là chứng khoán sẽ tiếp tục thuộc thẩm quyền của SEC. Đối với nhà đầu tư và trung gian, sự phân chia này có thể quyết định cơ quan nào giám sát các nền tảng giao dịch, các công ty môi giới và các tiêu chuẩn đăng ký — bao gồm khả năng có đăng ký liên bang mới cho các phần của thị trường giao ngay vốn trước đây thiếu giám sát thường xuyên của CFTC. Các công cụ mạnh hơn để chống tài chính phi pháp Bản thảo gộp của Thượng viện — trong đó có một mục tiêu riêng về “chống tài chính phi pháp” — nhằm vào các hoạt động của đối thủ nước ngoài, tăng cường huấn luyện thực thi pháp luật và thúc đẩy hợp tác quốc tế. Một điều khoản đáng chú ý, Mục 10303, sẽ mở rộng thẩm quyền “biện pháp đặc biệt” của Bộ Tài chính theo Mục 311 của USA PATRIOT Act, cho phép Bộ Tài chính cấm hoặc đặt điều kiện đối với một số chuyển giao tài sản kỹ thuật số gắn với các khu vực pháp lý, tổ chức hoặc nhóm giao dịch được xem là mối quan ngại hàng đầu về rửa tiền. Những người ủng hộ như Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott nhấn mạnh các quyền thực thi đó như cách để làm cho hệ thống tài chính của Mỹ trở nên khó bị tội phạm và các tác nhân thù địch lạm dụng — một lập luận mà Esper diễn giải lại như một yêu cầu cấp thiết về quốc phòng. Các “điểm nghẽn” khiến dự luật bị chậm lại Vẫn còn một số tranh chấp chính sách chưa được giải quyết, làm phức tạp các cuộc đàm phán: - Tiền thưởng stablecoin: Dự thảo phân biệt phần thưởng thụ động đối với số dư stablecoin nhàn rỗi với các phần thưởng mang tính “lãi” do hoạt động cho vay hoặc cung cấp thanh khoản tạo ra. Các ngân hàng muốn đặt giới hạn để ngăn các sàn giao dịch hoặc công ty stablecoin cung cấp sản phẩm kiểu tiền gửi mà không có vốn, bảo hiểm và cơ chế giám sát theo kiểu ngân hàng. Các nhóm ngân hàng đã thúc giục lãnh đạo Thượng viện sửa Mục 404, cảnh báo rằng các quy định không rõ ràng có thể khiến dòng tiền gửi chuyển hướng khỏi các ngân hàng khu vực và ngân hàng cộng đồng. Áp lực vận động hành lang này đã làm cổ phiếu Circle suy giảm tạm thời: cổ phiếu giao dịch giảm hơn 2% trước giờ mở cửa do bất định. - Tài chính phi tập trung (DeFi): Các nhà lập pháp vẫn bất đồng về cách phân loại các giao thức và khi nào một blockchain được coi là “phi tập trung đủ mức” để nằm ngoài các quy định về chứng khoán — một cách gán nhãn kéo theo hệ quả pháp lý lớn. - Quy tắc đạo đức: Các đảng viên Dân chủ đang thúc đẩy các quy tắc nghiêm ngặt hơn đối với quan chức cấp cao nắm giữ hoặc phát hành tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả tranh luận về liệu các quan chức có nên thoái vốn khỏi các khoản nắm giữ hiện có hay không. Phản ứng thị trường và khả năng thông qua Tình trạng bế tắc về chính trị và chính sách đã làm suy giảm niềm tin của thị trường vào khả năng dự luật được thông qua trong ngắn hạn. Các thị trường dự đoán cho rằng xác suất thông qua có thể lên tới 82% hồi tháng 2 đã giảm xuống khoảng 10% vào tháng 8, phản ánh các tranh cãi chưa được giải quyết và lịch làm việc chặt chẽ của Thượng viện. Các cơ quan quản lý có thể làm gì mà không cần luật mới Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết cơ quan này vẫn có thể tiếp tục theo đuổi việc xây dựng quy định về tài sản kỹ thuật số trong phạm vi quyền hạn hiện có. CFTC đã điều tiết các sản phẩm phái sinh crypto và có thể theo đuổi các hành vi gian lận, thao túng trong các giao dịch hàng hóa giao ngay, nhưng hiện tại lại thiếu các quyền giám sát thường xuyên đối với các sàn giao dịch giao ngay tương tự như đối với các thị trường phái sinh đã đăng ký. Mọi quy tắc bổ sung mà CFTC áp dụng mà không có luật mới sẽ bị ràng buộc bởi Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act). Tín hiệu chính trị và bước tiếp theo Tổng thống Donald Trump đã công khai kêu gọi một “phiên bản công bằng” của Đạo luật CLARITY, thảo luận dự luật tại cuộc gặp ở Nhà Trắng ngày 19/8 với các lãnh đạo từ Coinbase, Ripple, Gemini, Kraken, Anchorage Digital, Chainlink Labs, Grayscale và OKX. Ủy ban Tư vấn Đổi mới của CFTC cũng sớm được triệu tập sau đó để thảo luận về crypto, AI và các thị trường dự đoán, dù cơ quan này không có thẩm quyền quản lý. Kết luận Nỗ lực can thiệp của Esper đã tái định vị Đạo luật CLARITY như nhiều hơn một dự luật về cấu trúc thị trường: ông nói đó là một công cụ chiến lược để duy trì đòn bẩy của Mỹ đối với tài chính toàn cầu và để bảo vệ các cơ chế trừng phạt cũng như chống tài chính phi pháp. Tuy nhiên, các chia rẽ chính sách sâu sắc — về stablecoin, DeFi và đạo đức — khiến lộ trình của dự luật vẫn chưa chắc chắn. Phiếu cloture ngày 15/9 sẽ là mốc đo lường quan trọng để xem liệu Quốc hội có thể chuyển hóa “khẩu hiệu” về an ninh quốc gia thành hành động lưỡng đảng hay không. Xem thêm tin tức do AI tạo ra trên: undefined/news