Stablecoins không phải là DeFi. Chúng là tiền fiat đang mang mặt nạ crypto.
Miễn là DeFi định giá mọi thứ bằng stablecoins gắn với USD, chúng ta không xây dựng một hệ thống tài chính mới - chúng ta chỉ đang vận hành hệ thống cũ trên những đường ray mới.
DeFi thực sự không nên vay mượn sự ổn định từ fiat.
Nó nên kiếm được sự ổn định. Trong các nền kinh tế thực, giá trị ổn định nhờ vào:
- Dự trữ
- Năng suất
- Tiện ích
- Nhu cầu bên ngoài
Không phải vì mọi người giao dịch nó nhiều hơn.
Một nền kinh tế blockchain thực sự nên hành xử giống như một quốc gia có chủ quyền:
Nhiều dự trữ → tiện ích mạnh hơn
Nhiều sử dụng → biến động thấp hơn
Nhiều xuất khẩu (dịch vụ on-chain) → tiền tệ bản địa mạnh hơn
Cho đến khi sự biến động được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế cơ bản thay vì các bàn giao dịch, các blockchain sẽ vẫn là nơi lưu trữ giá trị - không phải là các nền kinh tế sống động.
Stablecoins không phân quyền tiền tệ.
Chúng đã hoãn lại công việc khó khăn của việc xây dựng một cái.