Bitcoin đã là “ông vua” không ai tranh giành trong làng crypto suốt hơn một thập kỷ. Nhưng một báo cáo mới từ Grayscale, một trong những cái tên lớn nhất trong quản lý tài sản crypto, đang đưa ra một tuyên bố táo bạo: Zcash (ZEC), một đồng tiền quyền riêng tư nhỏ hơn nhiều, có thể thực sự có cơ hội “ăn” dần thị phần của Bitcoin.
# Tin tức được giải thích theo cách dễ hiểu
Giám đốc Nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, vừa công bố một báo cáo lập luận rằng Zcash có ba thứ mà Bitcoin đơn giản là không cung cấp. Thời điểm này không phải ngẫu nhiên Grayscale cũng vừa ra mắt quỹ ETF của Zcash, được biết đến với mã ZCSH, trên NYSE Arca sau khi chuyển đổi từ Quỹ Zcash Trust hiện có, giúp các nhà đầu tư Mỹ hằng ngày có một cách dễ dàng để mua mức độ tiếp cận với ZEC thông qua tài khoản môi giới thông thường, giống như mua một cổ phiếu. Và bản thân ZEC cũng đang “bùng nổ”, đạt mức giá cao nhất kể từ năm 2018.
# Ba “Tính năng” này là gì?
Theo báo cáo, Zcash cung cấp:
1. Quyền riêng tư tài chính thực sự Zcash có thể che giấu thông tin giao dịch, điều mà Grayscale cho rằng có thể ngày càng trở nên có giá trị khi các hệ thống AI ngày càng giỏi trong việc phân tích hoạt động tài chính trên quy mô lớn. Bitcoin, ngược lại, hoàn toàn minh bạch ai cũng có thể lần theo các giao dịch của bạn trên sổ cái công khai của nó.
2. Phát triển công việc hướng tới khả năng chống chịu lượng tử, nhằm đối phó với các mối đe dọa từ điện toán lượng tử, điều mà Bitcoin chưa ưu tiên theo cách tương tự.
3. Kết nối xuyên chuỗi kết nối xuyên chuỗi thông qua công nghệ “intents” được tích hợp trong các ví blockchain hiện đại, mà Grayscale cho rằng cho phép Zcash hoạt động như một “trung tâm” tài sản riêng tư mà không cần sự chấp nhận rộng rãi từ người bán.
# Vì sao Quyền riêng tư quan trọng hơn bao giờ hết
Luận điểm cốt lõi của Pandl là về AI. Khi trí tuệ nhân tạo ngày càng giỏi trong việc quét và phân tích dữ liệu tài chính trên quy mô lớn, quyền riêng tư lại trở nên có giá trị hơn chứ không phải kém đi. Các giao dịch được che chắn của Zcash có thể hấp dẫn những người không muốn mọi giao dịch mua, chuyển khoản hay số dư đều bị nhìn thấy bởi bất kỳ ai (hoặc bất cứ thứ gì) đang theo dõi.
# Những con số
* Bitcoin đang giao dịch quanh mức 78.645 USD, với vốn hóa khoảng 1,58 nghìn tỷ USD
* Điều đó có nghĩa là ZEC hiện vẫn có giá trị thấp hơn 1% tổng giá trị của Bitcoin đúng là khoảng cách mà Grayscale nghĩ rằng có thể thu hẹp dần theo thời gian.
Grayscale thậm chí đã tính toán xem điều gì có thể xảy ra nếu khoảng cách đó thu hẹp. Nếu ZEC đạt khoảng 2% vốn hóa thị trường của Bitcoin, nghiên cứu cho rằng giá của nó có thể tăng lên trên 1.622 USD. Một mức chia sẻ lớn hơn nhiều là 10% có thể đưa ZEC tiến gần 8.100 USD vào năm 2030.
# Nhưng đừng vội quá hào hứng
Grayscale không nói rằng điều này chắc chắn sẽ xảy ra. Những lưu ý quan trọng:
- Đây là một kịch bản, không phải dự báo. Điều đó khiến con số của Grayscale là một kịch bản thay vì mục tiêu giá theo kiểu thông thường.
- Lợi thế của Bitcoin là rất lớn. Pandl thừa nhận rằng tính thanh khoản của Bitcoin và mạng lưới đã được thiết lập vững chắc vẫn là những “lá chắn” mạnh mẽ bảo vệ vị thế thống trị của nó
- Lịch sử không đứng về phía Zcash. Những lựa chọn trước đây như Litecoin (LTC) đã thất bại trong việc đạt được
- Đây là hoạt động có rủi ro cao. Grayscale cũng cảnh báo rằng Zcash vẫn là một khoản đầu tư rủi ro và mọi đợt tăng giá tiếp theo có thể biến động, không đều
# Điểm mấu chốt
Báo cáo của Grayscale thực chất là một canh bạc dựa trên một xu hướng lớn hơn: khi AI khiến việc giám sát trở nên dễ dàng hơn, quyền riêng tư có thể trở thành một tính năng “cao cấp” mà nhà đầu tư sẵn sàng trả tiền và Zcash được định vị để hưởng lợi nếu điều đó xảy ra. ETF mới giúp việc tiếp cận với canh bạc này dễ hơn bao giờ hết.
Nhưng đây là lãnh thổ crypto mang tính suy đoán. Con số 8.100 USD là một “nếu như”, không phải lời hứa. Zcash vẫn phải chứng minh rằng mình có thể giữ chân người dùng, chống lại cạnh tranh và tăng trưởng lên một phần kích thước của Bitcoin điều mà chưa altcoin nào khác làm được cho đến nay.
