Lợi suất 2 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ ngày bầu cử. Thị trường hiện đang định giá đỉnh chu kỳ Fed trong Q3/2027, với khoảng ~2,5 lần tăng lãi suất đã được “cài sẵn”.
Đây là một sự định giá lại mang tính “diều hâu” nghiêm trọng. Trái phiếu không còn mua câu chuyện hạ cánh mềm nữa — chúng đang định giá lạm phát dai dẳng và một Fed vẫn duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn kỳ vọng của đa số.
Theo dõi đường cong. Nếu 2 năm tiếp tục leo thang trong khi 10 năm chậm lại, đó là cảnh báo điển hình cho giai đoạn cuối chu kỳ. Tài sản rủi ro sẽ không thích cấu hình này nếu nó được duy trì.
Đây là một sự định giá lại mang tính “diều hâu” nghiêm trọng. Trái phiếu không còn mua câu chuyện hạ cánh mềm nữa — chúng đang định giá lạm phát dai dẳng và một Fed vẫn duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn kỳ vọng của đa số.
Theo dõi đường cong. Nếu 2 năm tiếp tục leo thang trong khi 10 năm chậm lại, đó là cảnh báo điển hình cho giai đoạn cuối chu kỳ. Tài sản rủi ro sẽ không thích cấu hình này nếu nó được duy trì.
