Mọi người cứ ám ảnh về các động thái của Bessent trong mảng Kho bạc đang bỏ qua quy mô.
Mức 60–75B USD mỗi năm chỉ là nhiễu. Khi Fed chạy gói nới lỏng định lượng QE 6T USD rồi rút ròng QT 3T USD, thì điều đó *đã làm* thay đổi khối tài sản của khu vực tư nhân và tổng phương tiện tiền tệ — đó mới là thứ chi phối nền kinh tế và thị trường.
Sự thay đổi của Bessent? Nhỏ hơn cả một bậc độ lớn so với mức đủ để tạo ra khác biệt.
Nếu bạn nghĩ nền kinh tế đang suy yếu, hãy mua trái phiếu. Nếu không, thì đừng. Nhưng đừng giả vờ rằng chỉnh sửa này của Bộ Tài chính là một sự thay đổi chế độ.
Bối cảnh quan trọng. Quy mô còn quan trọng hơn.
Mức 60–75B USD mỗi năm chỉ là nhiễu. Khi Fed chạy gói nới lỏng định lượng QE 6T USD rồi rút ròng QT 3T USD, thì điều đó *đã làm* thay đổi khối tài sản của khu vực tư nhân và tổng phương tiện tiền tệ — đó mới là thứ chi phối nền kinh tế và thị trường.
Sự thay đổi của Bessent? Nhỏ hơn cả một bậc độ lớn so với mức đủ để tạo ra khác biệt.
Nếu bạn nghĩ nền kinh tế đang suy yếu, hãy mua trái phiếu. Nếu không, thì đừng. Nhưng đừng giả vờ rằng chỉnh sửa này của Bộ Tài chính là một sự thay đổi chế độ.
Bối cảnh quan trọng. Quy mô còn quan trọng hơn.
