Bitcoin đã giảm trong bốn tháng liên tiếp, một chuỗi thua không thấy kể từ năm 2018. Sau khi đào sâu vào dữ liệu, một động lực rõ ràng nổi bật: một sự rút thanh khoản khổng lồ. $BTC
### Cú sốc thanh khoản 300 tỷ đô la
Khoảng 300 tỷ đô la thanh khoản đã biến mất, với khoảng 200 tỷ đô la chảy vào Tài khoản Tổng hợp của Kho bạc Hoa Kỳ (TGA). Dữ liệu hoàn toàn khớp nhau.
Điều này quan trọng vì Bitcoin rất nhạy cảm với tính thanh khoản:
Khi chính phủ *rút** TGA, Bitcoin thường phục hồi
Khi chính phủ *lấp đầy** TGA, Bitcoin thường giảm
Hiện tại, thanh khoản đang bị rút ra khỏi hệ thống nhanh chóng — và Bitcoin đang phản ứng ngay lập tức.
### Các Ngân Hàng Đang Chịu Áp Lực
Ngân hàng Metropolitan Capital Chicago đã thất bại, trở thành ngân hàng đầu tiên của Mỹ thất bại vào năm 2026. Các tín hiệu căng thẳng ngân hàng cho thấy thanh khoản chặt chẽ hơn, và khi các ngân hàng gặp khó khăn, tiền điện tử thường cảm thấy tác động đầu tiên.
### Một Môi Trường Vĩ Mô Mong Manh
Các thị trường toàn cầu đang ở trong tình trạng căng thẳng. Các nhà đầu tư đang rời xa tài sản rủi ro, và Bitcoin chắc chắn nằm trong danh mục đó. Đây không phải là một điều chỉnh chậm rãi — đây là một sự định giá lại sắc bén, quyết liệt.
### Sự Không Chắc Chắn Của Chính Phủ Tăng Cường Áp Lực
Một cuộc ngừng hoạt động một phần của chính phủ Mỹ, do các tranh chấp về tài trợ xung quanh An ninh Quốc gia, đang tạo ra sự không chắc chắn. Thị trường ghét sự không chắc chắn, và giá tiền điện tử thường chịu thiệt hại nhanh chóng khi điều này gia tăng.
### Lợi Suất Stablecoin Trong Tầm Ngắm
Có áp lực ngày càng tăng lên lợi suất stablecoin, với các ngân hàng cộng đồng cảnh báo rằng tiền điện tử có thể "rút $6 trillion" khỏi hệ thống tài chính. Nhiều điều này dường như là thông điệp dựa trên nỗi sợ hãi nhằm hạn chế cạnh tranh tiền điện tử.
### Bức Tranh Lớn Hơn
Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong đang đối mặt với sự giám sát gia tăng, trong khi các ngân hàng truyền thống cố gắng bảo vệ sự thống trị của họ đối với lợi suất. Cạnh tranh tiền điện tử không được chào đón — và áp lực đang gia tăng.
### Kết Luận
Sự rút thanh khoản → Bitcoin giảm.
Áp lực ngân hàng → Tiền điện tử gặp khó khăn.
Sự không chắc chắn của chính phủ và nỗi sợ về lợi suất khuếch đại động thái này.
Vậy… ai đang giữ vững, và ai đang la hét vào khoảng không? 😂