Đăng
大嗯BNB
·
--
BTC vượt mốc 80.000 USD bước vào Hội nghị Jackson Hole, đây là lần đầu tiên trong 40 năm đưa thanh toán kỹ thuật số vào trung tâm chủ đề của cuộc họp thường niên Fed. Warsh hôm nay lúc 10 giờ sáng (ET) sẽ có bài phát biểu quan trọng đầu tiên, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vào khoảng một phần ba.
Thị trường đang dồn toàn bộ sự chú ý vào một điều: chính sách sẽ theo hướng bồ câu hay diều hâu, lãi suất sẽ đi theo hướng nào, và BTC trong ngắn hạn sẽ lên hay xuống.
Nhưng Giám đốc điều hành (CIO) của Hashdex, Samir Kerbage, đã chỉ ra một chiều kích mà phần lớn mọi người bỏ qua: quan điểm của Warsh đối với stablecoin (đồng tiền ổn định) và token hóa có thể tác động lớn hơn nhiều so với bản thân quyết định lãi suất đối với các tài sản crypto khác.
Câu này đáng để tách ra suy nghĩ.
Lãi suất tác động đến chi phí cơ hội của BTC—lãi suất càng cao thì chi phí tương đối khi nắm giữ BTC càng cao; lãi suất càng thấp thì dòng tiền mới sẵn sàng chảy vào tài sản rủi ro. Đây là một tín hiệu về giá ở tầm vĩ mô, ảnh hưởng đến toàn bộ nhóm tài sản rủi ro.
Tuy nhiên, lập trường chính sách đối với stablecoin và token hóa lại tác động đến các yếu tố cơ bản mang tính cấu trúc của ngành crypto. Đạo luật GENIUS năm ngoái đã thiết lập khung quản lý liên bang đầu tiên cho stablecoin, và hiện nay các ngân hàng Mỹ lớn đang chuẩn bị phát hành token neo theo đồng USD của chính họ. Trước khi xác nhận, Warsh nắm giữ vị trí trong hơn mười hai giao thức blockchain; mọi phát biểu của ông về hướng quản lý tài sản số, khung CBDC, hay các hàm ý của chính sách tiền tệ đối với “tiền có thể lập trình” đều có thể thúc đẩy thị trường crypto—không chỉ vì kỳ vọng lãi suất.
Nói cách khác: nếu hôm nay Warsh phát đi một tín hiệu tích cực về quản lý stablecoin, hoặc sự thừa nhận đối với cơ sở hạ tầng tài chính token hóa, thì điều đó đối với định giá dài hạn của hệ sinh thái USDC, ETH và mảng RWA còn quan trọng hơn nhiều so với việc tạm dừng một lần tăng lãi suất—vì đó là tác động mang tính cấu trúc, không phải mang tính chu kỳ.
Diễn biến đợt tăng của BTC từ 64.000 lên 80.000 là do Bộ Tài chính nhân đôi nghiệp vụ mua lại (bond repo), chứ không phải do Fed chuyển hướng chính sách. Những gì Warsh nói hôm nay mới là yếu tố quyết định liệu mức tăng này có thể được giữ vững hay không.
Nhưng nếu ông thuận đà nói thêm một câu về những phát biểu tích cực đối với khung quản lý stablecoin, thì đó mới là alpha thực sự của hôm nay.
Các bạn có đang theo dõi những gì Warsh nói về stablecoin và token hóa, chứ không chỉ là câu chữ về lãi suất không? Hãy chia sẻ xem bạn quan tâm nhất đến chiều kích nào.
$BTC
$ETH
Thị trường đang dồn toàn bộ sự chú ý vào một điều: chính sách sẽ theo hướng bồ câu hay diều hâu, lãi suất sẽ đi theo hướng nào, và BTC trong ngắn hạn sẽ lên hay xuống.
Nhưng Giám đốc điều hành (CIO) của Hashdex, Samir Kerbage, đã chỉ ra một chiều kích mà phần lớn mọi người bỏ qua: quan điểm của Warsh đối với stablecoin (đồng tiền ổn định) và token hóa có thể tác động lớn hơn nhiều so với bản thân quyết định lãi suất đối với các tài sản crypto khác.
Câu này đáng để tách ra suy nghĩ.
Lãi suất tác động đến chi phí cơ hội của BTC—lãi suất càng cao thì chi phí tương đối khi nắm giữ BTC càng cao; lãi suất càng thấp thì dòng tiền mới sẵn sàng chảy vào tài sản rủi ro. Đây là một tín hiệu về giá ở tầm vĩ mô, ảnh hưởng đến toàn bộ nhóm tài sản rủi ro.
Tuy nhiên, lập trường chính sách đối với stablecoin và token hóa lại tác động đến các yếu tố cơ bản mang tính cấu trúc của ngành crypto. Đạo luật GENIUS năm ngoái đã thiết lập khung quản lý liên bang đầu tiên cho stablecoin, và hiện nay các ngân hàng Mỹ lớn đang chuẩn bị phát hành token neo theo đồng USD của chính họ. Trước khi xác nhận, Warsh nắm giữ vị trí trong hơn mười hai giao thức blockchain; mọi phát biểu của ông về hướng quản lý tài sản số, khung CBDC, hay các hàm ý của chính sách tiền tệ đối với “tiền có thể lập trình” đều có thể thúc đẩy thị trường crypto—không chỉ vì kỳ vọng lãi suất.
Nói cách khác: nếu hôm nay Warsh phát đi một tín hiệu tích cực về quản lý stablecoin, hoặc sự thừa nhận đối với cơ sở hạ tầng tài chính token hóa, thì điều đó đối với định giá dài hạn của hệ sinh thái USDC, ETH và mảng RWA còn quan trọng hơn nhiều so với việc tạm dừng một lần tăng lãi suất—vì đó là tác động mang tính cấu trúc, không phải mang tính chu kỳ.
Diễn biến đợt tăng của BTC từ 64.000 lên 80.000 là do Bộ Tài chính nhân đôi nghiệp vụ mua lại (bond repo), chứ không phải do Fed chuyển hướng chính sách. Những gì Warsh nói hôm nay mới là yếu tố quyết định liệu mức tăng này có thể được giữ vững hay không.
Nhưng nếu ông thuận đà nói thêm một câu về những phát biểu tích cực đối với khung quản lý stablecoin, thì đó mới là alpha thực sự của hôm nay.
Các bạn có đang theo dõi những gì Warsh nói về stablecoin và token hóa, chứ không chỉ là câu chữ về lãi suất không? Hãy chia sẻ xem bạn quan tâm nhất đến chiều kích nào.
$BTC
$ETH
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bao gồm cả quan điểm của bên thứ ba, không phải lời khuyên. Có thể sử dụng nội dung do Binance Ai đưa ra nhưng không được đảm bảo. Xem Điều khoản & Điều kiện.