Bitcoin đã giảm mạnh xuống 73 000 USD vào ngày 3 tháng 2, làm sâu sắc thêm sự sụp đổ của thị trường. Điều này đã khiến giá BTC mất 41% so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) tháng 10 năm 2025 trên 126 000 USD. Sự sụt giảm này đã làm gia tăng cuộc tranh luận về việc liệu thị trường có đang đến gần đáy chu kỳ hay đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.

Sự bán tháo phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng trên các thị trường truyền thống. Các chỉ số chứng khoán ở Mỹ đã yếu đi do lo ngại về sự gián đoạn do trí tuệ nhân tạo gây ra và những mối đe dọa địa chính trị đang gia tăng. Các nhà đầu tư đã bắt đầu rút lui khỏi các tài sản có rủi ro cao.

Trong tình huống như vậy, vốn đã quay trở lại các nơi trú ẩn an toàn truyền thống, như vàng và bạc. Trong khi đó, Bitcoin không thu hút được nhu cầu phòng thủ.

Sự thay đổi giá trị của Bitcoin phản ánh độ nhạy cảm kinh tế vĩ mô, chứ không phải sự độc lập với các thị trường toàn cầu. Sự sụt giảm gần đây trùng hợp với những căng thẳng mới giữa Hoa Kỳ và Iran, sau thông tin về việc bắn hạ một chiếc drone của Iran gần một tàu sân bay của Mỹ.

Hơn nữa, sự kiện này đã nâng VIX lên khoảng 10% và đã chuyển chỉ số sợ hãi và tham lam trong tiền điện tử vào vùng "sợ hãi cực độ".

Đồng thời, các sự kiện mới trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo — bao gồm thông báo về chatbot Claude của công ty Anthropic — đã gây ra lo ngại về những gián đoạn tiếp theo trong ngành công nghệ.

Sự không chắc chắn này đã gây áp lực lên các công ty công nghệ lớn nhất và tiếp tục giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với các tài sản đầu cơ.

Trong khi Bitcoin giảm, vàng đã tăng 6,8%, và bạc đã tăng 10%, xác nhận tầm quan trọng của nó như một biện pháp bảo vệ chính trong các thời kỳ căng thẳng tiền tệ và địa chính trị.

Trong cuộc trò chuyện với CNN, Gerry O’Shea, người đứng đầu phân tích thị trường toàn cầu tại Hashdex, đã lưu ý rằng sự khác biệt giữa Bitcoin và vàng cho thấy rằng các nhà đầu tư vẫn coi kim loại quý là nơi trú ẩn an toàn chính trong những thời kỳ không chắc chắn.

Sự thay đổi này đã làm yếu đi câu chuyện ngắn hạn về "nơi trú ẩn" của Bitcoin và tăng áp lực giảm giá.

Các nhà phân tích cảnh báo về sự sụt giảm sâu hơn và một cái bẫy bò tiềm năng.

Các nhà tham gia thị trường bị chia rẽ, nhưng một vài nhà phân tích cảnh báo rằng đợt điều chỉnh có thể vẫn chưa kết thúc.

Nhà phân tích thị trường tiền điện tử Benjamin Cowen cho rằng động thái sắp tới của Bitcoin là rất quan trọng.

Các nhà phân tích khác thể hiện sự bi quan hơn nữa. Nehal, một trader nổi tiếng trên nền tảng X, đã coi tình hình hiện tại là một cái bẫy bò cổ điển và cảnh báo rằng sự giảm giá có thể chỉ mới ở giữa đường.

Theo phân tích của Nehal, các chu kỳ trước đó của Bitcoin đã kết thúc với mức giảm 86% vào năm 2018 và 78% vào năm 2021.

Việc áp dụng phương pháp tương tự trong chu kỳ hiện tại có thể đồng nghĩa với việc giảm 72%, điều này sẽ đưa Bitcoin đến khoảng 35 000 USD.

Cách tiếp cận chu kỳ này vẫn ảnh hưởng mặc dù có những thay đổi cấu trúc, như việc chấp nhận ETF và tỷ lệ tham gia cao hơn của các nhà đầu tư tổ chức.

Dữ liệu on-chain báo hiệu giai đoạn khám phá đáy

Các chỉ số on-chain cung cấp thêm lập luận trong cuộc tranh luận. Nhà phân tích CryptOpus đã chỉ ra rằng Bitcoin đã vào giai đoạn "khám phá đáy" theo ý kiến của anh ta lần đầu tiên trong chu kỳ này.

Tại đỉnh điểm của năm 2025, khoảng 19,8 triệu BTC đã có lãi. Số này hiện đã giảm xuống còn 11,1 triệu BTC, điều này có nghĩa là giảm 40% nguồn cung mang lại lợi nhuận.

Lịch sử cho thấy những điều kiện như vậy thường báo hiệu sự chuyển tiếp từ giai đoạn điều chỉnh sang một chu kỳ mới. Vào năm 2018, Bitcoin đã ở trong giai đoạn này khoảng tám tháng trước khi ổn định.

Bitcoin có giảm xuống thấp như vậy không? Các mức kỹ thuật chính

Từ góc độ kỹ thuật, rủi ro giảm giá tiếp tục rõ ràng. Nic, CEO của Coin Bureau, nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn chịu áp lực kể từ khi phá vỡ dưới mức trung bình động 50 tuần vào tháng 11.

Bitcoin đang giảm và hiện duy trì gần mức chi phí trung bình mà MicroStrategy đã mua. Đây là những mức giá gần với đáy vào tháng 4, tức là khoảng 74 400 USD. Nic cảnh báo:

„Nếu chúng ta phá vỡ xuống thấp hơn, mức quan trọng tiếp theo là 70 000 USD, ngay trên mức ATH lịch sử trước đó là 69 000 USD. Việc giảm rõ ràng dưới mức này sẽ mở đường cho mục tiêu gấu trong khoảng 55 700–58 200 USD, giữa giá thực hiện và trung bình động 200 tuần.”

Các ý kiến trái chiều về việc liệu đáy có gần hay không

Không phải tất cả các nhà phân tích đều đồng ý với kịch bản gấu. Michaël van de Poppe cho rằng Bitcoin có thể đã gần đến cuối giai đoạn điều chỉnh.

Trong khi đó, nhà phân tích David Battaglia đã tập trung vào động lực thanh lý và mô tả tình hình hiện tại là ngày càng phi lý.

Battaglia lưu ý rằng dưới 85 000 USD, các khoảng trống thanh khoản là đáng kể. Vì vậy, điều này có nghĩa là các nhà bán tháo hoảng sợ — cả tổ chức lẫn cá nhân — có thể đã rời bỏ với giá không thuận lợi.

Anh ta so sánh điều này với sự sụt giảm vào ngày 10 tháng 10 liên quan đến Binance, mà anh ta xác định là sạch sẽ hơn về cấu trúc. Battaglia đã nói:

„Giữa 90 000 và 100 000 USD có một mật độ lớn các vị thế ngắn và sự mất cân bằng giữa các lựa chọn put và call ở mức 14:1, điều này đã báo hiệu một đáy mạnh trong điều kiện bình thường.”

Bitcoin có giảm xuống thấp hơn không? Tóm tắt

Việc Bitcoin giảm xuống 73 000 USD đã một lần nữa dấy lên lo ngại về một đợt điều chỉnh sâu hơn. Sự không chắc chắn về vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và các tín hiệu on-chain lẫn lộn khiến thị trường bị chia rẽ. Một số người dự đoán sự giảm giá tiếp theo, trong khi những người khác thấy dấu hiệu của một đáy đang hình thành.

Các tuần tới sẽ quyết định xem động thái này chỉ là một sự gián đoạn tạm thời hay là nền tảng cho một xu hướng mới vào năm 2026.

Để tìm hiểu phân tích mới nhất về thị trường tiền điện tử từ BeInCrypto, hãy nhấn vào đây.