BTC bắt đầu tuần với nỗ lực ổn định, với việc mua vào khi giá giảm đẩy giá lên khoảng $88K–$89K khi đồng đô la Mỹ yếu hơn và việc điều chỉnh đòn bẩy ngắn hạn tạm thời cải thiện cấu trúc thị trường. Tuy nhiên, những thất bại lặp lại trên $90K đã làm nổi bật nhu cầu theo sau yếu ớt. Khi tâm lý rủi ro xấu đi và những lo ngại về việc đóng cửa chính phủ Mỹ nổi lên, BTC đã giao dịch quanh mức $85K. Động thái quyết định dưới $80K có những yếu tố kích thích riêng: căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran leo thang đã kích hoạt dòng chảy giảm rủi ro, sự phục hồi mạnh của đồng đô la Mỹ đã gây áp lực lên tất cả các tài sản định giá bằng đô la, và thanh khoản đã mỏng càng làm gia tăng các động thái giảm. Giá đã giảm mạnh vào khu vực $75K–$77K, xóa sổ khoảng $800 tỷ giá trị thị trường từ đỉnh của tháng Mười và buộc phải thanh lý hơn $2.5 tỷ trong các vị thế dài. Tâm điểm gần hạn là giữ mức $75K, với $80K vẫn là chìa khóa để xây dựng lại niềm tin.

ETH cũng đã chịu tác động lớn từ đợt bán tháo, đảo ngược mạnh mẽ trong tuần này sau nhiều lần thất bại gần mức 3,000 đô la và giảm 25.2% trong bảy ngày qua. Một sự phá vỡ các hỗ trợ chính đã kích hoạt việc bán tháo tăng tốc trong một môi trường thanh khoản mỏng và giảm rủi ro. Sự giảm này đã mở rộng về phía vùng 2,100–2,200 đô la, với sức mạnh phục hồi hạn chế cho thấy cấu trúc thị trường ngắn hạn vẫn mong manh. Ở mặt tích cực của vụ sập thị trường, HYPE và CC (Canton) đã đứng vững, mang lại lợi nhuận hàng tuần lần lượt là 36.3% và 23.6%. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo rằng ông đã đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, làm gia tăng những chỉ trích của ông đối với Chủ tịch hiện tại Jerome Powell và chính sách lãi suất của Fed. Kevin được biết đến với việc phản đối chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Ông đã hoài nghi về crypto như một loại tiền tệ, trước đây đã đề cập đến sự biến động của Bitcoin, mặc dù sau đó ông đã thừa nhận vai trò của nó như một tài sản trong danh mục và nói rằng nó không đe dọa đồng đô la.

Trong các tin tức thị trường khác, Worldcoin (WLD) đã tăng khoảng 25% trong vòng vài phút sau khi Forbes báo cáo rằng OpenAI đang khám phá các giải pháp xác minh sinh trắc học, có thể sử dụng công nghệ của Worldcoin. OpenAI được cho là đang phát triển một mạng xã hội sẽ yêu cầu "bằng chứng về nhân thân", sử dụng Face ID của Apple hoặc quét võng mạc World Orb.

Nói về các thị trường dự đoán, Coinbase đã ra mắt các thị trường dự đoán trên tất cả 50 tiểu bang của Mỹ cùng với Kalshi, cho phép người dùng giao dịch về kết quả của các sự kiện thực tế trải dài từ thể thao, chính trị đến văn hóa. Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong đã mô tả các thị trường dự đoán là những công cụ mạnh mẽ để tìm kiếm sự thật, lập luận rằng các động lực tạo ra thông tin đáng tin cậy hơn so với các câu chuyện dựa trên ý kiến. Cuối cùng, Nubank, ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất ở Mỹ Latinh với khoảng 127 triệu khách hàng hoạt động tại Brazil, Mexico và Colombia, đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ để thành lập một ngân hàng quốc gia của Mỹ, một bước có thể cho phép nó cung cấp dịch vụ lưu ký crypto và dịch vụ ngân hàng rộng hơn tại Hoa Kỳ. Khi hoàn toàn được phê duyệt theo khuôn khổ ngân hàng liên bang, ngân hàng có thể triển khai tài khoản tiền gửi, thẻ tín dụng, cho vay và lưu ký tài sản kỹ thuật số.

Trong số này, tôi sẽ phân tích những gì thực sự đã thúc đẩy sự chuyển động, cách các yếu tố vĩ mô đang nén vào một khoảng thời gian có tác động cao, những gì các dòng tiền trên chuỗi đang tiết lộ về hành vi của người nắm giữ, và nơi động lực cấu trúc có thể phát sinh tiếp theo.

Hãy cùng khám phá.

1. Hiệu suất Ngành Crypto Hàng Tuần

2. Bối cảnh vĩ mô

1. Các vị thế bán khống đô la đông đúc đã giảm khi uy tín chính sách được khẳng định lại.

  • Các thị trường đã bước vào tuần với vị trí cho một sự tiếp tục của sự yếu kém của đô la, với các nhà quản lý tài sản nắm giữ khoảng 8.3 tỷ đô la trong tiếp xúc USD giảm giá. Giao dịch này đã tan vỡ một cách bạo lực sau khi Tổng thống Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed. Thay vì củng cố kỳ vọng về áp lực chính trị mạnh mẽ đối với chính sách tiền tệ, đề cử này được hiểu như một tín hiệu rằng độc lập của Fed có thể được bảo vệ, ít nhất là về hình thức nếu không phải về ngôn ngữ.

  • Kết quả là sự phục hồi mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 5, khiến cho vị trí trở nên bất lợi. Điều này không chỉ là về việc tái định giá cơ bản của sự tăng trưởng của Mỹ mà còn là về việc thị trường bị buộc phải đánh giá lại một giao dịch kể chuyện đông đúc đã dựa nặng vào sự hỗn loạn chính sách và cắt giảm lãi suất sắp tới. Tốc độ đảo ngược nhấn mạnh sự mong manh của niềm tin và cách mà tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng khi các giả định đáng tin cậy bị thách thức.

2. Sự đầu hàng của kim loại quý phơi bày đòn bẩy bên dưới giao dịch "tài sản cứng"

  • Sự siết chặt đô la đã kích hoạt một sự giảm giá thậm chí còn mạnh mẽ hơn trong kim loại quý. Bạc đã sụp đổ 31% trong một phiên, ngày tồi tệ nhất kể từ năm 1980, trong khi vàng giảm 11% từ mức cao kỷ lục trên 5,600 đô la/oz, kéo dài tổn thất vào tuần tiếp theo. Đây không phải là một sự điều chỉnh chậm của các yếu tố cơ bản mà là một sự giảm đòn bẩy cưỡng bức của một giao dịch động lực đông đúc đã nhúng các giả định về sự yếu kém của đồng đô la kéo dài và sự hạ thấp tiền tệ gia tăng.

  • Sự tàn bạo của động thái này nổi bật một đặc điểm chính của chế độ hiện tại: các tài sản được định hình là "hàng rào" ngày càng hành xử như những biểu hiện beta cao của kỳ vọng thanh khoản. Khi những kỳ vọng đó lung lay, lối thoát trở nên rối loạn. Đối với crypto, đây là một sự tương đồng quan trọng. Câu chuyện hàng rào của Bitcoin vẫn cấu trúc còn nguyên vẹn trong dài hạn, nhưng về mặt chiến thuật, nó tiếp tục giao dịch đồng điệu với các vị trí vĩ mô có đòn bẩy hơn là như một kho lưu trữ giá trị độc lập.

3. Châu Á Cảm Nhận Cú Sốc Khi Những Câu Chuyện Tăng Trưởng Bị Nứt

  • Sự thúc đẩy giảm rủi ro đã lan rộng nhanh chóng vào châu Á. Cổ phiếu Hàn Quốc đã chịu phiên tồi tệ nhất kể từ tháng 11, với Kospi giảm hơn 5% và kích hoạt một bộ ngắt trong thị trường tương lai. Đợt bán tháo tập trung vào các ông lớn bán dẫn như Samsung và SK Hynix, những công ty đã đóng vai trò trung tâm trong sự tăng giá driven bởi AI của Hàn Quốc.

  • Điều này quan trọng hơn là các cổ phiếu khu vực. Sự đảo ngược đột ngột phản ánh sự hoài nghi ngày càng tăng về tính bền vững của chi tiêu vốn AI và các giả định về tăng trưởng toàn cầu, những chủ đề đã hỗ trợ các tài sản rủi ro vượt ra ngoài châu Á. Khi những câu chuyện tăng trưởng hàng đầu cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thanh khoản không quay trở lại một cách suôn sẻ; nó rút lui. Lịch sử cho thấy, những tập hợp như vậy trùng hợp với các điều kiện tài chính thắt chặt đối với các tài sản đầu cơ, bao gồm cả crypto, khi các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro đối với những giao dịch được coi là đông đúc hoặc nhạy cảm với thời gian.

4. Bretton Woods III: Từ Tiền Trong đến Tiền Ngoài

  • Dưới sự biến động gần đây của thị trường, một sự chuyển dịch lớn hơn đang xảy ra chậm rãi trong cách mà hệ thống toàn cầu lưu trữ và định giá tiền tệ. Trong nhiều thập kỷ, thế giới chủ yếu dựa vào các tài sản tài chính như trái phiếu chính phủ và tín dụng ngân hàng, đặc biệt là đô la Mỹ, như nền tảng của hệ thống. Mô hình đó đang bắt đầu gặp khó khăn khi các vấn đề địa chính trị, rủi ro chuỗi cung ứng và các biện pháp trừng phạt nhắc nhở các quốc gia rằng các tài sản tài chính có thể bị đóng băng, mất giá hoặc bị chính trị hóa.

  • Kết quả là, một số quốc gia ngày càng chuyển hướng sang các tài sản hữu hình như hàng hóa, vàng và dự trữ năng lượng mà không thể được tạo ra một cách kỹ thuật số hoặc dễ dàng bị tịch thu. Điều này mà Zoltan Pozsar đề cập đến là một sự chuyển từ "tiền trong" (các lời hứa tài chính và nợ) sang "tiền ngoài" (các tài sản thực, vật chất). Trong khuôn khổ này, Bitcoin nằm ở giữa. Nó không phải là một hàng hóa vật lý, nhưng nó chia sẻ các đặc điểm chính với chúng: nó khan hiếm, toàn cầu và độc lập với bất kỳ chính phủ nào. Đó là lý do tại sao, theo thời gian, Bitcoin có thể được hưởng lợi nếu niềm tin vào các hệ thống tài chính thuần túy tiếp tục suy yếu, ngay cả khi các chuyển động giá ngắn hạn vẫn biến động.

  • Sự tích lũy mạnh mẽ của Trung Quốc về dầu, kim loại và dự trữ nông nghiệp, cùng với các sáng kiến như "Dự án Vault" trị giá 12 tỷ đô la mới được công bố của Mỹ cho các khoáng sản quan trọng, chỉ ra một thế giới mà các tài sản vật lý ngày càng là điểm neo cho quyền lực kinh tế. Kể từ đầu năm 2025, CNY đã tăng giá hơn 5% so với đô la, trong khi DXY đã giảm hơn 10%, cung cấp hỗ trợ tạm thời cho giả thuyết lâu dài của Pozsar.

Đối với crypto, ý nghĩa là tinh tế. Bitcoin đang ở giữa những chế độ này. Nó không phải là "tiền trong", nhưng cũng không phải là một hàng hóa vật lý. Trong các giai đoạn chuyển tiếp, sự mơ hồ này dẫn đến biến động. Theo thời gian, tuy nhiên, bất kỳ sự suy yếu bền vững nào của niềm tin vào các sự hỗ trợ tài chính thuần túy sẽ củng cố lý do chiến lược cho các tài sản tiền tệ không thuộc chủ quyền.

5. Những ma sát lạm phát tái xuất hiện, làm phức tạp câu chuyện cắt giảm lãi suất

  • Dữ liệu gần đây của Mỹ đã tạo ra sự ma sát vào câu chuyện cắt giảm lãi suất đang thống trị. Chỉ số Giá sản xuất đã bất ngờ tăng mạnh, với PPI cốt lõi tăng 0.7% so với tháng trước, là một trong những con số mạnh nhất kể từ đầu năm 2022. Giá trả của ISM cũng đã tăng lên, trong khi đơn đặt hàng mới đã tăng vọt lên mức cao nhất trong bốn năm, dấy lên câu hỏi về việc liệu áp lực phục hồi có đang gia tăng hay không.

  • Các thị trường đã phản ứng bằng cách giảm kỳ vọng cho việc nới lỏng trong thời gian tới. Xác suất có ít nhất một đợt cắt giảm của Fed vào tháng 6 đã giảm đáng kể, và kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm đã phần lớn biến mất. Sự định giá lại này xảy ra ngay cả sau khi đề cử Warsh, củng cố quan điểm rằng dữ liệu, chứ không phải chính trị, hiện đang điều khiển kỳ vọng lãi suất.

6. Cổ phiếu khai thác Bitcoin tách biệt trên các cú sốc thời tiết

  • Bitcoin đã kết thúc tuần ở mức thấp hơn, nhưng các cổ phiếu khai thác niêm yết tại Mỹ tạm thời tách ra, tăng vọt khi Bão Tuyết Fern khiến một phần lớn năng lực khai thác của Mỹ ngừng hoạt động. Tốc độ khai thác đã giảm khoảng 40% xuống ~663 EH/s, giảm bớt áp lực cạnh tranh và cải thiện kinh tế khối cho các nhà vận hành kiên cường. Các thợ mỏ có vốn tốt đã được hưởng lợi từ cả tỷ lệ thưởng cao hơn và từ việc cắt giảm hoạt động để bán điện trở lại cho các lưới điện căng thẳng, tạm thời nâng cao biên lợi nhuận. Sự kiện này đã làm nổi bật cách mà cổ phiếu thợ mỏ có thể vượt trội hơn so với BTC giao ngay trong các cú sốc cung cục bộ, ngay cả trong một bối cảnh giảm rủi ro rộng hơn.

  • Ngoài động thái dựa vào thời tiết, sự phục hồi đã củng cố một sự định giá lại cấu trúc đang diễn ra trong các cổ phiếu khai thác. Các công ty như Iris Energy, Cipher Mining và Hut 8 đang ngày càng được định giá không chỉ như những trò chơi BTC có đòn bẩy, mà như các nền tảng hạ tầng năng lượng và tính toán. Áp lực biên sau halving đã thúc đẩy sự chuyển hướng sang lưu trữ AI và HPC, với các hợp đồng dài hạn có thể thúc đẩy phần lớn doanh thu vào cuối năm 2026. Trong một môi trường vĩ mô mà crypto vẫn nhạy cảm với thanh khoản, các thợ mỏ có tùy chọn AI đáng tin cậy đang thu hút vốn bền vững hơn so với chỉ có tiếp xúc giao ngay.

Ý nghĩa đối với các tài sản rủi ro và Crypto

  • Bức tranh vĩ mô đang ngày càng phân mảnh. Về cấu trúc, lý do cho các tài sản cứng và các hệ thống tiền tệ thay thế tiếp tục được củng cố khi sự phân mảnh địa chính trị và chủ nghĩa dân tộc hàng hóa gia tăng. Tuy nhiên, về chu kỳ, các thị trường đang phải đối mặt với sự thanh khoản chặt chẽ hơn, vị trí đông đúc và sự không chắc chắn lạm phát đã trở lại.

  • Đối với crypto, điều này tạo ra một sự căng thẳng quen thuộc. Các câu chuyện dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, nhưng hành động giá ngắn hạn chủ yếu bị chi phối bởi các vị trí vĩ mô, cú sốc thanh khoản và giảm thiểu rủi ro giữa các tài sản.

  • Cho đến khi sự rõ ràng cải thiện về các xu hướng lạm phát và uy tín chính sách, các đợt phục hồi có khả năng sẽ mong manh, bị thúc đẩy nhiều hơn bởi sự điều chỉnh vị trí hơn là bởi dòng tiền bền vững.

3. Nhận thức dòng chảy ETF / ETP

  • Bitcoin ETFs mở lại vào tháng 2 với dòng tiền quyết định.
    Bitcoin spot ETFs ghi nhận 561.9 triệu đô la trong dòng tiền ròng, là một trong những ngày ghi nhận mạnh nhất trong năm nay, không có dòng ra từ các quỹ. Dòng tiền chủ yếu là rộng rãi hơn là tập trung, dẫn đầu bởi Fidelity (FBTC: 153.4 triệu đô la) và BlackRock (IBIT: 142.0 triệu đô la), cùng với sự tham gia vững chắc từ Bitwise, Grayscale, ARK/21Shares, VanEck, Invesco và WisdomTree. Giá trị giao dịch đã tăng vọt lên 7.68 tỷ đô la, nâng tổng tài sản ròng lên 100.4 tỷ đô la, báo hiệu sự tham gia trở lại của các tổ chức sau sự giảm sút vào tháng 1.

    Bitcoin ETFs Roar Into February With $562 Million Inflow

  • Solana ETFs mở rộng sự phục hồi thận trọng.
    Solana spot ETFs đã thêm 5.6 triệu đô la, chủ yếu được thúc đẩy bởi BSOL của Bitwise, với FSOL của Fidelity cũng đóng góp. Khối lượng vẫn ở mức khiêm tốn (51.2 triệu đô la) và tài sản ròng (883 triệu đô la) cho thấy tâm lý đang cải thiện, nhưng vị trí vẫn gia tăng thay vì tích cực.

  • Ether ETFs giảm mặc dù có mua chọn lọc.
    ETH spot ETFs kết thúc với mức giảm nhẹ (-2.9 triệu đô la). Dòng tiền vào Fidelity, VanEck và Bitwise đã bị bù đắp bởi một dòng ra lớn 82.1 triệu đô la từ ETHA của BlackRock, kéo tài sản ròng xuống còn 13.7 tỷ đô la. Mô hình này củng cố sự chọn lọc đang diễn ra và nhu cầu biên yếu hơn so với BTC.

  • XRP ETFs giảm nhẹ.
    Dòng tiền nhỏ vào Bitwise đã bị dòng ra từ 21Shares vượt qua, dẫn đến một dòng ra ròng -0.4 triệu đô la. Hoạt động giao dịch vẫn nhẹ và tài sản ròng ổn định gần 1.11 tỷ đô la.

Tóm lại: Tháng 2 đã mở ra với một phiếu bầu rõ ràng về niềm tin vào Bitcoin, được phản ánh trong các dòng tiền rộng rãi, không có dòng ra và doanh thu tăng cao. Ở nơi khác, ETH và XRP tiếp tục phải đối mặt với áp lực chọn lọc, trong khi SOL lặng lẽ phục hồi. Sự phân kỳ này nhấn mạnh sự luân chuyển và phân biệt rủi ro, không phải là một động thái rủi ro đồng bộ.

4. Tùy chọn & Phái sinh

  • Sau khi hết hạn vào ngày 30 tháng 1, biến động đã được thiết lập lại nhưng chưa được xóa bỏ.
    Hết hạn vào ngày 30 tháng 1 trị giá ~8.8 tỷ đô la đã loại bỏ rủi ro ngắn hạn, nhưng giá vẫn chưa chuyển sang một xu hướng. Biến động ngụ ý ngắn hạn đã giảm mạnh (-10 vols BTC, -15 vols ETH), trong khi cấu trúc kỳ hạn vẫn đảo ngược, báo hiệu kỳ vọng về các cú sốc tương lai mặc dù có sự bình yên ngắn hạn. Thị trường đang hợp nhất do sự giải phóng vị trí, không phải do sự tái khẳng định niềm tin.

  • Sự lệch lạc vẫn giữ vị trí phòng ngừa dưới OI nặng call.
    Sự lệch lạc 25 delta vẫn tiêu cực (-8% BTC, -9% ETH), giữ cho các quyền chọn được định giá ở mức cao ngay cả khi tỷ lệ put/call chính vẫn có vẻ vô hại (BTC ~0.44, ETH ~0.5). Sự khác biệt này cho thấy các nhà tham gia đang duy trì bảo hiểm giảm giá, nhất quán với việc tiếp xúc quản lý rủi ro thận trọng hơn là sự lạc quan hoàn toàn.

  • BTC cho thấy sự tăng giá chọn lọc bị giới hạn bởi gamma.
    OI tùy chọn BTC đã xây dựng lại lên ~26 tỷ đô la, với các quyền chọn ở mức ~56%, được thúc đẩy bởi các vị trí có thời hạn dài hơn ở mức 100k (tháng 2–tháng 3). Tuy nhiên, việc nén gamma trong khoảng 85k–95k đã kìm hãm sự biến động thực tế. Các cụm put ở mức 90k và 70k báo hiệu phòng ngừa chủ động cho việc giải quyết giảm giá nếu việc hợp nhất bị phá vỡ.

  • Sự nén biến động là mong manh.
    Biến động ngụ ý tháng 2 trung bình khoảng 45%, trong khi tỷ lệ premium put vẫn ở mức cao. Với khối lượng trong 24 giờ gần như cân bằng (gọi ~48%, put ~52%), rủi ro là các giao dịch phòng ngừa có thể kích hoạt sự mở rộng biến động, ủng hộ các động thái nhanh, được điều khiển một cách cơ học hơn là các đột phá trật tự.

  • ETH vẫn yếu về cấu trúc.
    Các tùy chọn ETH tiếp tục được định giá phòng ngừa. Mặc dù OI chủ yếu là quyền chọn, các put giao dịch ở mức cao hơn, với mức đau tối đa ở mức ~3,000 và sự quan tâm giảm giá cao ở khoảng 2,800–2,900. Giá dưới 3k củng cố độ nhạy giảm giá, với sự tích lũy của cá voi cho thấy sự ổn định, không phải phục hồi xu hướng.

Tóm lại:
Vị thế tùy chọn phản ánh sự quan tâm đến BTC tăng giá chọn lọc nhưng vẫn thận trọng, trong khi ETH vẫn giữ tư thế phòng ngừa. Sự nén biến động sau hết hạn là do vị trí dẫn đầu, không phải do niềm tin. Bất kỳ động thái nào về vĩ mô hoặc chính sách đều có nguy cơ tạo ra các chuyển động nhanh, không phải là sự thay đổi xu hướng bền vững.

5. Phân tích chuỗi trên

  • Bitcoin đã giảm xuống dưới Giá Thị Trường Thực (TMMP) lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023, một mức đại diện cho chi phí trung bình của tất cả những người mua Bitcoin lịch sử và thường đóng vai trò như một chỉ báo chế độ.

  • Giao dịch trên TMMP thường phản ánh một thị trường khỏe mạnh, dẫn đầu bởi lợi nhuận, trong khi các chuyển động kéo dài dưới mức này báo hiệu sự gia tăng căng thẳng khi một tỷ lệ ngày càng tăng của các nhà nắm giữ rơi vào thua lỗ.

  • Với TMMP hiện đang gần 80k, việc đóng cửa hàng tuần gần mức này đánh dấu một sự suy giảm rõ rệt trong cấu trúc thị trường. Lịch sử cho thấy, những sự phá vỡ tương tự, đặc biệt là vào tháng 5 năm 2022, đã dẫn đến các giai đoạn gấu kéo dài, gợi ý rằng áp lực giảm đang gia tăng và những con gấu đang bắt đầu khẳng định quyền kiểm soát.

  • Bitcoin hiện đang trong giai đoạn kiểm tra nguồn cung, nơi các đồng coin tích lũy gần mức cao gần đây đang bị kiểm tra căng thẳng sau một sự điều chỉnh mạnh sau xu hướng tăng.

  • Giá đã giảm khoảng 32% từ ~108k xuống ~73k, đẩy tỷ lệ cung có lợi nhuận giảm từ 78% xuống 56%, để lại ~44% đồng coin trong thua lỗ chưa thực hiện. Sự thay đổi này quan trọng vì nhiều nhà nắm giữ đã mua gần mức cao đã nhanh chóng chuyển từ lợi nhuận thoải mái sang ngồi gần hoặc dưới chi phí, khiến hành vi của họ, không phải mức giá, trở thành biến số chính.

  • Trên chuỗi, NUPL đã giảm xuống ~0.29, cho thấy thị trường vẫn có lợi nhuận ròng nhưng với một lượng đệm tâm lý mỏng hơn nhiều so với các giai đoạn tăng giá mạnh. Hiện tại, điều này chỉ ra một giai đoạn điều chỉnh, thử thách niềm tin thay vì một sự phá vỡ cấu trúc, với chân tiếp theo được xác định bởi việc liệu các nhà nắm giữ có chi phí cao có hấp thụ áp lực hay phân phối vào các đợt phục hồi.

6. Tuần tới

7. Kết luận

Cảm xúc Bitcoin đã xấu đi hơn nữa, làm sâu sắc thêm bối cảnh giảm rủi ro thay vì ổn định. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto đã giảm sâu hơn vào sự sợ hãi cực đoan, hiện đang ở mức 17, khi Bitcoin quay lại mức thấp của tháng 4. Điều này đánh dấu một sự suy giảm rõ ràng trong niềm tin và củng cố quan điểm rằng những nỗ lực tăng giá gần đây không thể chuyển thành một giai đoạn phục hồi bền vững.

Trong một thị trường bị chi phối bởi sự dao động thanh khoản và dòng tiền của các tổ chức, nền tảng Crush Circle của chúng tôi bởi CryptoCrush cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập trực tiếp vào nghiên cứu chuyên gia, hướng dẫn theo thời gian thực và các khung cần thiết để đi trước những chuyển động lớn tiếp theo.

Nguồn: Cryptocrush