Trưởng bộ phận nghiên cứu CryptoQuant **Julio Moreno** cho biết Bitcoin (BTC) đang ở trong một giai đoạn thị trường giảm giá rõ rệt khi các chỉ số nhu cầu và thanh khoản chính cho thấy dấu hiệu yếu kém, và quá trình hình thành đáy có thể mất vài tháng chứ không phải vài tuần.

Có chuyện gì đã xảy ra: Điểm số tăng trưởng '0' đã rơi xuống

Moreno đã dựa vào chỉ số điểm tăng trưởng CryptoQuant bao gồm 10 chỉ số liên quan đến đánh giá giá trị on-chain, điều kiện thanh khoản, dữ liệu thị trường và xu hướng kỹ thuật để trình bày quan điểm của mình.

Chỉ số này dao động từ 0 đến 100, trong đó 0 nghĩa là giảm giá mạnh nhất. Trong khoảng 6 tuần gần đây, nó duy trì trong khoảng 0-10.

Moreno giải thích rằng, “Đây là dấu hiệu cho thấy sự suy yếu quá mức ở một trong hai phía, hoặc cả hai phía của dữ liệu và thị trường.”

Ông chỉ ra rằng quỹ ETF Bitcoin giao ngay ở Mỹ là yếu tố gánh nặng chính, cho biết chúng đã chuyển sang bán ròng từ quý 4 và tiếp tục bán ra cho đến đầu năm 2026. Vào tháng 1, khác với việc mua ròng 46.000 BTC cùng kỳ năm trước, họ đã bán ra hơn 10.000 BTC. Chỉ số premium của Coinbase, một chỉ báo thay thế cho nhu cầu của Mỹ, cũng đã chuyển sang trạng thái âm kể từ tháng 11 và duy trì ở mức âm trong hầu hết thời gian.

Tính thanh khoản của stablecoin cũng đã đình trệ từ giữa tháng 10, khiến nguồn vốn mà Moreno gọi là “bột khô” của các nhà giao dịch bị tắc nghẽn.

Đọc thêm: Điều gì $10B Iran Crypto Probe có nghĩa là cho Stablecoins

Tại sao điều này quan trọng: Thời điểm phục hồi là không chắc chắn.

Moreno cho biết, theo giá thực hiện trên chuỗi của các nhà giao dịch, có mức kháng cự phía trên khoảng 89.000 đô la và 79.000 đô la, với 70.000 đô la là mục tiêu trung gian và 56.000 đô la là mức điều chỉnh sâu hơn, điều này liên quan đến dữ liệu chi phí.

Ông nhấn mạnh rằng Bitcoin đã không phục hồi kể từ khi phá vỡ đường trung bình động 1 năm vào đầu tháng 11, và mô hình này tương tự như vào đầu năm 2022.

Moreno nói rằng, “Trước tiên, chúng ta phải chấp nhận thực tế này. Chúng ta đang ở trong thị trường giảm giá. Cần phải lập kế hoạch cho phù hợp” và “Sẽ có những đợt phục hồi giá giữa chừng, nhưng không nên nhầm lẫn điều này với việc bắt đầu một thị trường tăng giá mới”.

Ông dự đoán rằng, tùy thuộc vào thời điểm nhu cầu, dòng vốn từ Mỹ và các chỉ số thanh khoản không còn tăng đều, khoảng thời gian hình thành đáy đáng tin cậy đầu tiên có thể xuất hiện vào quý 3 năm 2026.

Đọc tiếp: Musk's XAI tìm kiếm các chuyên gia để đào tạo AI về thị trường tiền điện tử, trả tới 100 đô la mỗi giờ.