Vào cuối năm 2024, khi trò chuyện với bạn bè, tôi đã nói rằng vòng này sẽ thấy 12W, thời gian quá dài cũng không nhớ tại sao lại đưa ra đánh giá này, không ngờ mấy ngày trước người bạn đó đã mang theo ảnh chụp màn hình đến tìm tôi, vô tình diễn một màn hài hước haha.
Vậy thì hãy tiếp tục nói về hiện tại tôi có suy nghĩ như thế nào về $BTC và $ETH ,
Nói về BTC trước, Bitcoin hiện tại là tài sản vĩ mô được định giá lại bởi các tổ chức, chứ không phải là sản phẩm giao dịch chỉ nhìn vào việc giảm một nửa và cảm xúc như trước. ETF đã rút bớt một phần biến động của BTC, mang lại không phải là sự bùng nổ ngay lập tức, mà là đáy liên tục được nâng cao. Bạn sẽ nhận thấy một sự thay đổi: tin xấu ra, giảm không mạnh như trước; thời gian đi ngang cũng dài hơn, điều này không phải là yếu kém, mà là vì cấu trúc cổ phiếu đang được thay đổi. Nếu trong ngắn hạn, tính thanh khoản vĩ mô không có sự chuyển biến rõ ràng, BTC có thể tiếp tục đi ra thị trường khó khăn, nhưng nó giống như đang chuẩn bị cho lần định giá lại tiếp theo, thấy nhiều người muốn lấy lại 3W bánh lớn, theo tôi điều này là khó khả thi.
Logic của ETH lại tinh vi hơn, vấn đề lớn nhất hiện tại của ETH là câu chuyện chưa được kể hết một lần, BTC là vàng kỹ thuật số, đơn giản và thô bạo, còn ETH đồng thời muốn trở thành lớp quyết toán, tài sản sinh lợi, nền tảng ứng dụng, thị trường lại không biết nên dùng mô hình nào để định giá nó. Nhưng đó chính là điểm cơ hội. Một khi ETF, lợi nhuận thực trên chuỗi, giá trị quyết toán L2 bắt đầu được đưa vào cùng một bảng cân đối tài sản, tính linh hoạt của ETH sẽ lớn hơn nhiều so với BTC. Nó không nhất thiết phải tăng trước, nhưng một khi thoát ra, thường là tăng bù + tăng vượt.
Một trong những đánh giá cốt lõi của tôi là: trong vòng này, BTC quyết định độ cao, ETH quyết định độ dốc. Nếu BTC ổn định, toàn bộ thị trường sẽ không sụp đổ; nếu ETH khởi động, tâm lý thị trường mới thực sự ấm lên. Nhìn ngắn hạn, ETH có thể tiếp tục bị đánh giá thấp và bị ghét bỏ, nhưng chỉ cần logic dòng tiền trên chuỗi chưa bị bác bỏ, thì sự chậm rãi này thực ra sẽ thân thiện hơn cho trung hạn.
tóm tắt đơn giản: BTC đang được coi là tài sản tiêu chuẩn trong tương lai và đang từ từ được tích lũy, trong khi ETH đang chờ một thời điểm có thể kết nối tất cả các chỉ số giá trị lại với nhau. Hiện tại có thể không kích thích, nhưng thường thì giai đoạn này chính là thời gian quyết định vị trí của toàn bộ chu kỳ.