Tại sao Khối lượng Onchain có thể gây hiểu nhầm cho bạn
Một token có thể hiển thị hàng triệu đô la về khối lượng giao dịch hằng ngày và vẫn có nhu cầu thực sự khá ít đáng kể.
Vì thế, chỉ dựa vào khối lượng thôi có thể gây đánh lạc hướng.
Hoạt động onchain có thể bị thổi phồng bởi:
✓ Giao dịch rửa (wash trading)
✓ Các bot liên tục chuyển đi chuyển lại tài sản
✓ Những người “cày” ưu đãi luân chuyển vốn
✓ Cùng một lượng vốn di chuyển giữa các ví
✓ Thanh khoản được tái chế qua nhiều giao thức
Blockchain cho bạn biết điều gì đã xảy ra.
Nhưng nó không tự động cho bạn biết vì sao điều đó xảy ra.
Và sự khác biệt đó rất quan trọng.
Một ví dụ thực tế sẽ làm rõ điều này.
Chainalysis đã phân tích khả năng giao dịch rửa tiềm ẩn trên Ethereum, BNB Chain và Base vào năm 2024.
Phân tích của họ cho thấy:
✓ ~ $704M giao dịch rửa tiềm năng khi dùng một phương pháp phát hiện
✓ ~ $1.87B khi dùng một phương pháp khác
✓ ~ $2.57B kết hợp (giới hạn trên), vì một số hoạt động có thể trùng lặp
Bài học không phải là mọi đồng đô la của khối lượng đều là giả.
Bài học là khối lượng cần có ngữ cảnh.
Vì vậy, thay vì hỏi:
“Token này có bao nhiêu khối lượng?”
Hãy hỏi:
✓ Có bao nhiêu ví riêng biệt tạo ra khối lượng đó?
✓ Bao nhiêu vốn thực sự được giữ lại?
✓ Thanh khoản có đang tăng trưởng một cách tự nhiên không?
✓ Người dùng có quay lại sau khi ưu đãi biến mất không?
✓ Doanh thu của giao thức có tăng lên cùng với hoạt động không?
Khối lượng là một tín hiệu.
Nó không phải là bằng chứng cho việc được chấp nhận.
Lợi thế thực sự trong phân tích onchain không nằm ở việc tìm con số lớn nhất trên một bảng điều khiển.
Mà nằm ở việc hiểu điều gì đang diễn ra sau con số đó.
Bạn tin chỉ số onchain nào hơn khối lượng khi đo lường nhu cầu thực sự?
#Crypto #OnChainAnalysis $NVDA.US
Một token có thể hiển thị hàng triệu đô la về khối lượng giao dịch hằng ngày và vẫn có nhu cầu thực sự khá ít đáng kể.
Vì thế, chỉ dựa vào khối lượng thôi có thể gây đánh lạc hướng.
Hoạt động onchain có thể bị thổi phồng bởi:
✓ Giao dịch rửa (wash trading)
✓ Các bot liên tục chuyển đi chuyển lại tài sản
✓ Những người “cày” ưu đãi luân chuyển vốn
✓ Cùng một lượng vốn di chuyển giữa các ví
✓ Thanh khoản được tái chế qua nhiều giao thức
Blockchain cho bạn biết điều gì đã xảy ra.
Nhưng nó không tự động cho bạn biết vì sao điều đó xảy ra.
Và sự khác biệt đó rất quan trọng.
Một ví dụ thực tế sẽ làm rõ điều này.
Chainalysis đã phân tích khả năng giao dịch rửa tiềm ẩn trên Ethereum, BNB Chain và Base vào năm 2024.
Phân tích của họ cho thấy:
✓ ~ $704M giao dịch rửa tiềm năng khi dùng một phương pháp phát hiện
✓ ~ $1.87B khi dùng một phương pháp khác
✓ ~ $2.57B kết hợp (giới hạn trên), vì một số hoạt động có thể trùng lặp
Bài học không phải là mọi đồng đô la của khối lượng đều là giả.
Bài học là khối lượng cần có ngữ cảnh.
Vì vậy, thay vì hỏi:
“Token này có bao nhiêu khối lượng?”
Hãy hỏi:
✓ Có bao nhiêu ví riêng biệt tạo ra khối lượng đó?
✓ Bao nhiêu vốn thực sự được giữ lại?
✓ Thanh khoản có đang tăng trưởng một cách tự nhiên không?
✓ Người dùng có quay lại sau khi ưu đãi biến mất không?
✓ Doanh thu của giao thức có tăng lên cùng với hoạt động không?
Khối lượng là một tín hiệu.
Nó không phải là bằng chứng cho việc được chấp nhận.
Lợi thế thực sự trong phân tích onchain không nằm ở việc tìm con số lớn nhất trên một bảng điều khiển.
Mà nằm ở việc hiểu điều gì đang diễn ra sau con số đó.
Bạn tin chỉ số onchain nào hơn khối lượng khi đo lường nhu cầu thực sự?
#Crypto #OnChainAnalysis $NVDA.US
