Nền tảng chậm rãi, chi phí thực sự. $PEP dao động gần 1% trong một ngày bình thường, nên một vị thế dùng đòn bẩy sẽ trả phí carry trong một thời gian dài trước khi bất kỳ luận điểm nào được xác nhận.

Ở đây, chính công cụ mới là thứ quan trọng. Một hợp đồng vĩnh viễn sẽ được thanh toán theo giá cổ phiếu và không ghi nhận gì trong tên bạn, vì vậy khoản $5.92 được trả mỗi năm sẽ đến tay cổ đông chứ không phải bạn; không có quyền biểu quyết nào đi kèm và vốn được chuyển qua sổ sách theo các khoảng thời gian cố định. Đòn bẩy làm tăng rủi ro thanh lý—một rủi ro mà việc sở hữu cổ phiếu không hề mang theo.

Tôi giao dịch: chỉ các chất xúc tác đã được định ngày. Kết quả kinh doanh, thông báo cổ tức không đạt kỳ vọng, các diễn biến từ nhà hoạt động. Phần còn lại chỉ là sự trôi đi—khoản chi phí bạn phải trả để ngồi chờ qua nó.

Ngữ cảnh cho hướng đi. Cổ phiếu đã trượt từ gần $169 xuống khoảng $140, lợi suất kỳ hạn (forward yield) vẫn trên 4% và ban lãnh đạo đã hướng lợi nhuận về nửa yếu hơn trong khoảng mục tiêu. Rủi ro hai chiều như vậy cho thấy nên chọn quy mô nhỏ hơn, chứ không phải tăng đòn bẩy.

Việc mua hàng hằng tuần của tôi vẫn diễn ra trên Bitunix và phần danh mục hợp đồng tương lai được cố ý để nhỏ. Không phải lời khuyên, chỉ là cách tôi xác định quy mô. Vẫn còn nhiều chỗ để tôi có thể sai ở đây.