Đà tăng của Bitcoin nhằm giành lại vùng $80.000 đang gặp phải một vấn đề quen thuộc: thanh khoản nằm trên đỉnh (overhead liquidity). Nghiên cứu on-chain mới từ Glassnode cho thấy con đường đi lên có khả năng sẽ được kiểm tra bởi các nhà nắm giữ dài hạn và nguồn cung bán mới (fresh sell-side supply) tập trung trong khoảng xấp xỉ từ $81.000 đến $86.000.

Trong khi các nhà đầu cơ giá lên có thể muốn mức $80.000 để làm hỗ trợ, phân tích The Week Onchain mới nhất của Glassnode cho rằng rào cản khó khăn hơn có thể sẽ xuất hiện gần hơn với $83.000—nơi các nhà đầu tư dài hạn đã mua vào thông qua một đợt sụt giảm trước đó có thể chịu áp lực bán khi giá tiến gần mức hòa vốn.

Những ý chính

• Glassnode xác định một dải cung dày đặc của nhà nắm giữ dài hạn giữa $83.000 và $86.000, đã tồn tại xuyên suốt một chu kỳ suy giảm hoàn chỉnh.

• Nguồn thanh khoản “ask” bổ sung đã quay lại sổ lệnh tại các sàn trong cùng vùng rộng hơn, có thể hạn chế động lượng đi lên.

• Glassnode cho biết nhiều cấu trúc thanh khoản nằm phía trên hiện chồng lấn lên nhau, khiến nhu cầu phục hồi và áp lực bán cùng nằm trong khoảng $81.000–$86.000.

• Trên biểu đồ, một số mức trung bình động (moving-average) được theo dõi rộng rãi hội tụ quanh khu vực giá hiện tại, qua đó củng cố $80.000 như một mốc thử thách về kháng cự.

Glassnode chỉ ra nguồn cung của các nhà nắm giữ dài hạn dưới $86.000

Trong ấn bản mới nhất của The Week Onchain, Glassnode đã chỉ ra nhiều cụm BTC có thể được đưa trở lại thị trường nếu Bitcoin tiến gần $86.000. Phân khúc đáng chú ý nhất là nguồn cung của nhà nắm giữ dài hạn (LTH)—những đồng coin được nắm giữ mà không bán ít nhất trong sáu tháng.

Phân tích của Glassnode nhấn mạnh rằng cấu trúc cung nặng nề đầu tiên nằm ở vùng $83.000–$86.000 và “về cơ bản là toàn bộ” nguồn cung của các nhà nắm giữ dài hạn đã sống sót sau đợt sụt giảm trước đó. Hàm ý chính: nếu giá chạm tới dải này, nó có thể kiểm tra liệu LTH còn sẵn sàng nắm giữ hay sẽ bán ngay tại hoặc gần mức hòa vốn.

“Phía trên, cấu trúc nặng nề đầu tiên là $83K-86K…”, Glassnode viết, mô tả cách $83.000 sẽ gây áp lực lên quyết tâm của nhóm LTH không bán ở mức hòa vốn.

Các lệnh mua (ask) trên sàn giao dịch và các “tầng thanh khoản phía trên” củng cố cùng dải kháng cự đó

Ngoài hành vi của các nhà nắm giữ trên chuỗi, Glassnode cũng chỉ ra sự xuất hiện của thanh khoản bán mới trên sổ lệnh tại các sàn giao dịch. Theo báo cáo, những lệnh “đặt bán” (re-laddered asks) này có thể không nhằm mục đích được khớp ngay; thay vào đó, chủ sở hữu có thể đang muốn giữ các lệnh nằm phía trên giá giao ngay, nếu Bitcoin đẩy cao hơn.

Glassnode mô tả điều này là một phần của “một chồng” lớn hơn gồm nhiều cấu trúc cung chồng lấn, chứ không phải chỉ là một bức tường đơn lẻ. Ông trích dẫn một số yếu tố trong nhiều dải giá, bao gồm “cụm cơ sở chi phí tự lưu ký (self-custody cost-basis shelf)” bắt đầu vào khoảng $80,8K, “gamma” liên quan đến dealer chuyển từ dương sang âm gần $82,3K, và một “cụm thanh lý” kéo dài đến $86K. Đồng thời, ông cũng nhắc tới một “bức tường cung kiên nhẫn (patient-supply wall)” lấp đầy vùng $83K–$86K.

Quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch, Glassnode tóm lược rằng mọi cấu trúc thanh khoản phía trên mà ông theo dõi hiện đều nằm trong khoảng $81.000 đến $86.000—mô tả dải này là nơi nhu cầu phục hồi gặp bài kiểm tra tập trung.

“Mọi cấu trúc thanh khoản phía trên mà chúng tôi theo dõi giờ đều nằm giữa $81K và $86K; chính dải đó là nơi nhu cầu phục hồi gặp phép thử.”

Diễn biến giá: nhiều chỉ báo xu hướng hội tụ gần $80.000

Ngoài bức tranh về cung trên chuỗi, phần thảo luận của Glassnode cũng phù hợp với các ràng buộc ở cấp độ biểu đồ quanh $80.000. Khu vực này đã chứng kiến nhiều đường xu hướng hội tụ, củng cố vai trò của nó như một “hàng rào” kháng cự.

Theo dữ liệu TradingView được đề cập trong bài viết, đường trung bình động mũ (EMA) 50 tuần và 100 tuần của Bitcoin hiện lần lượt ở mức $77.353 và $78.485. Cùng bộ dữ liệu đặt giá trung bình theo khối lượng trong 365 ngày (VWAP) của Bitcoin quanh $82.600—một con số khác cũng nằm khá gần vùng quyết định ngày hôm nay.

Điều quan trọng là sự hội tụ này có thể làm “thu hẹp không gian ra quyết định” của thị trường. Nếu giá dao dịch trong hoặc gần nhiều đường trung bình lớn trong khi thanh khoản phía trên vẫn vững, các đợt tăng có thể liên tục gặp người bán—đặc biệt khi chúng trùng với các dải cung lịch sử.

Điều này quan trọng thế nào đối với phe bò: $80.000 có thể không phải là rào cản cuối cùng

Báo cáo trước đó từ Cointelegraph nhấn mạnh sự hoài nghi của thị trường về việc liệu đợt bật lại của Bitcoin có kéo dài hay không, đồng thời ghi nhận những lời kêu gọi kiên nhẫn trước khi tuyên bố có sự thay đổi xu hướng bền vững. Cụ thể, nhà giao dịch và nhà phân tích Rekt Capital nhấn mạnh rằng Bitcoin cần giữ EMA 50 tuần lâu hơn thì một thay đổi đáng kể mới được xem là có ý nghĩa, với kỳ vọng về việc diễn biến thị trường giảm vẫn tiếp tục cho đến cuối năm 2026.

Hãy đặt cùng với các phát hiện của Glassnode, cách diễn giải này cho thấy phe bò có thể cần nhiều hơn một lần giành lại mốc $80.000. Nếu dải $81.000–$86.000 thực sự tập trung cả nguồn cung của nhà nắm giữ dài hạn lẫn thanh khoản ask trên sàn, thì mọi đợt bứt phá có thể cần nhu cầu mua bền vững để hấp thụ lượng cung—đặc biệt khi giá tiến gần phân khúc $83.000–$86.000.

Cũng cần cân nhắc sự bất đối xứng về thời điểm. Khi thanh khoản đã nằm phía trên đầu—đặc biệt từ các nhà nắm giữ dài hạn và các lệnh bán được xếp lại (re-laddered sell orders)—thì đà tăng có thể nhanh chóng chậm lại nếu người mua không kịp bước vào trước khi thị trường chạm vào khu vực có mật độ tập trung cao nhất.

Đối với những người đang theo dõi giai đoạn tiếp theo, điểm then chốt là liệu Bitcoin có thể tiến qua hành lang $81.000–$86.000 mà không kích hoạt phản ứng bán đáng kể từ các nhà nắm giữ dài hạn và thanh khoản trên sổ lệnh. Cho đến khi điều này rõ ràng, $80.000 có thể vẫn chưa phải là một “sàn” chắc chắn, mà giống như cánh cổng—dẫn đến một bài kiểm tra hẹp hơn và khắc nghiệt hơn ở phía trên.

Bài viết này ban đầu được đăng tải với tựa đề: “Bitcoin’s $83K Breakpoint Tests Real Demand as Liquidity Rises: Glassnode on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.”