Doanh số bán H200 của Nvidia sang Trung Quốc chậm lại! Doanh thu chiếm dưới 1% mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu, đồng thời còn phải trích lập thêm 400 triệu USD chi phí tồn kho
Thông tin công bố mới nhất của Nvidia cho thấy, dù trước đó công ty đã được cấp phép bán H200 cho khách hàng tại Trung Quốc, nhưng tính đến quý kết thúc ngày 26/7, doanh thu bán H200 sang Trung Quốc chiếm chưa đến 1% doanh thu của mảng trung tâm dữ liệu. Quy mô hàng thực tế xuất đi thấp hơn rõ rệt so với hạn mức được phê duyệt. Trong khi đó, trong 6 tháng qua, Nvidia đã trích lập khoảng 400 triệu USD chi phí cho lượng tồn kho H200 dư thừa.
Điều đáng chú ý nhất phía sau câu chuyện này thực ra không phải riêng 400 triệu USD, mà là nhu cầu thực tế của thị trường Trung Quốc đối với H200 và tốc độ thúc đẩy bán hàng hiện đều thấp hơn kỳ vọng. Nvidia cho biết do các cơ quan liên quan phản đối, công ty đã không thể hoàn thành toàn bộ lượng bán trong hạn mức được phê duyệt.
Tuy nhiên, xét theo hiệu suất tổng thể thì đây chưa phải là áp lực lớn nhất đối với Nvidia hiện tại. Dữ liệu của quý mới nhất cho thấy doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đã đạt khoảng 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ; tổng doanh thu đạt 96,22 tỷ USD, nhu cầu về năng lực điện toán cho AI vẫn rất mạnh.
Biến số thực sự nằm ở chỗ: thị trường Trung Quốc vẫn là một nguồn tạo tăng trưởng tiềm năng quan trọng trong tương lai của Nvidia, nhưng hiện tại dự báo cho quý tới của công ty lại chưa tính đến doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc. Nói cách khác, nếu trong giai đoạn sau việc bán H200 tại thị trường Trung Quốc có thể được đẩy mạnh trở lại, thì đối với Nvidia, điều đó ngược lại có thể tạo ra một độ “đàn hồi” lợi nhuận bổ sung.
Vì vậy, tin tức này có thể nhìn theo hai mặt: trong ngắn hạn là doanh số tại thị trường Trung Quốc không đạt kỳ vọng, áp lực tồn kho tăng lên; còn trong dài hạn, một khi cánh cửa thị trường Trung Quốc mở lại, vẫn còn không gian tăng lượng rất lớn.
Nhu cầu năng lực điện toán cho AI vẫn đang tăng vọt, nhưng các hạn chế về địa chính trị đang trở thành một mảnh ghép quan trọng hơn ngày càng nhiều trong bức tranh tăng trưởng của Nvidia. Tiếp theo, điều thực sự đáng để theo dõi không phải là H200 bán được bao nhiêu, mà là cánh cửa thị trường Trung Quốc rốt cuộc có thể mở đến mức nào.$NVDA $SNDK $MU
Thông tin công bố mới nhất của Nvidia cho thấy, dù trước đó công ty đã được cấp phép bán H200 cho khách hàng tại Trung Quốc, nhưng tính đến quý kết thúc ngày 26/7, doanh thu bán H200 sang Trung Quốc chiếm chưa đến 1% doanh thu của mảng trung tâm dữ liệu. Quy mô hàng thực tế xuất đi thấp hơn rõ rệt so với hạn mức được phê duyệt. Trong khi đó, trong 6 tháng qua, Nvidia đã trích lập khoảng 400 triệu USD chi phí cho lượng tồn kho H200 dư thừa.
Điều đáng chú ý nhất phía sau câu chuyện này thực ra không phải riêng 400 triệu USD, mà là nhu cầu thực tế của thị trường Trung Quốc đối với H200 và tốc độ thúc đẩy bán hàng hiện đều thấp hơn kỳ vọng. Nvidia cho biết do các cơ quan liên quan phản đối, công ty đã không thể hoàn thành toàn bộ lượng bán trong hạn mức được phê duyệt.
Tuy nhiên, xét theo hiệu suất tổng thể thì đây chưa phải là áp lực lớn nhất đối với Nvidia hiện tại. Dữ liệu của quý mới nhất cho thấy doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đã đạt khoảng 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ; tổng doanh thu đạt 96,22 tỷ USD, nhu cầu về năng lực điện toán cho AI vẫn rất mạnh.
Biến số thực sự nằm ở chỗ: thị trường Trung Quốc vẫn là một nguồn tạo tăng trưởng tiềm năng quan trọng trong tương lai của Nvidia, nhưng hiện tại dự báo cho quý tới của công ty lại chưa tính đến doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc. Nói cách khác, nếu trong giai đoạn sau việc bán H200 tại thị trường Trung Quốc có thể được đẩy mạnh trở lại, thì đối với Nvidia, điều đó ngược lại có thể tạo ra một độ “đàn hồi” lợi nhuận bổ sung.
Vì vậy, tin tức này có thể nhìn theo hai mặt: trong ngắn hạn là doanh số tại thị trường Trung Quốc không đạt kỳ vọng, áp lực tồn kho tăng lên; còn trong dài hạn, một khi cánh cửa thị trường Trung Quốc mở lại, vẫn còn không gian tăng lượng rất lớn.
Nhu cầu năng lực điện toán cho AI vẫn đang tăng vọt, nhưng các hạn chế về địa chính trị đang trở thành một mảnh ghép quan trọng hơn ngày càng nhiều trong bức tranh tăng trưởng của Nvidia. Tiếp theo, điều thực sự đáng để theo dõi không phải là H200 bán được bao nhiêu, mà là cánh cửa thị trường Trung Quốc rốt cuộc có thể mở đến mức nào.$NVDA $SNDK $MU
