1. Entropy là cái gì?
Có thể bạn chưa hiểu #Entropy , nhưng chắc chắn bạn đã từng thấy link hoàn trả hoa hồng của nó…(0.0)
Chính xác mà nói thì entropy không tính là perp—ít nhất là hiện tại chưa tính.
So WTF is Entropy?
Nói đơn giản là một phiên bản thu nhỏ cực nhỏ (lấy khối lượng giao dịch làm chuẩn) của trade.xyz…
Dựa trên #Hyperliquid , bản nâng cấp hip-3 cho phép bất kỳ bên thứ ba nào thế chấp 500 nghìn Hype để tạo thị trường hợp đồng vĩnh cửu của riêng mình. Trade và entropy chính là ví dụ về thị trường bên thứ ba như vậy—hay nói cách khác là “front-end giao dịch”.
Vậy entropy có thể giao dịch những gì?
Trong phần giới thiệu trên Twitter có viết: Trade the frontier—giao dịch tài sản ở “biên giới”.
Lật official doc thì chủ yếu có 3 loại.
pre-ipo tài sản vĩnh cửu, ví dụ như ANTH
Tài sản vĩnh cửu dạng cổ phiếu, ví dụ SNDK
Hợp đồng vĩnh cửu theo chỉ số—hiện vẫn chưa ra mắt, có lẽ hạn mức miễn đấu giá thứ ba sẽ dùng ở đây.
Những người triển khai Hip-3 có 3 hạn mức miễn đấu giá (không cần thông qua đấu giá Hà Lan để lên sàn các cặp giao dịch). Entropy dùng hai hạn mức: lên SNDK (SanDisk) và ANTH (Anthropic “một vạn ngày”).
Nhân tiện nói thêm
Tên tiếng Trung của entropy là “熵” (Entropy). Nó đo mức độ “vô trật tự” hoặc “tính không chắc chắn” của hệ thống.
2. Bối cảnh dự án
Team bí ẩn
Rất tiếc, không tìm thấy được thông tin cụ thể về thành viên trong team. Mình chỉ biết rằng cùng ngày họ đăng tweet về entropy, họ bắt đầu “hâm nóng” bằng tweet, và nhóm nghiên cứu/giao dịch đến từ Citadel Securities, Optiver, Polymarket và Millennium (toàn là do kênh chính thức nói).
Còn việc nói official team bỏ học ở trường danh tiếng rồi khởi nghiệp, và từng làm ở jump kalshi ribbit—tất cả đều là kết luận phiến diện của @inhuau và “律动”, không có nguồn gốc chính xác.
Vì họ đã nhận 14m vốn, và còn “lùa” được 500 nghìn coin hype, nên chỉ có thể tin rằng họ thật sự làm vậy thôi.
(Chỉ cần đừng thật sự mở ra rồi cắt cổ người nhà là được)
Thông tin huy động vốn
Gần đây phía chính thức công bố khoản tài trợ 14M do Ribbit dẫn dắt, cùng với thêm 40m đầu tư vốn vào Hype.
(Cuối cùng cũng đăng một bài tweet)
(Muốn trở thành người triển khai hip-3 của entropy thì phải thế chấp 500 nghìn coin hype. Tính theo giá 80u thì vừa đúng 40m).
Rồi tiếp theo là chuyện mọi người thấy đầy ắp các link hoàn trả hoa hồng…
Lý do KOL hưng phấn như vậy là: ribbit từng lead đầu tư cho một “con cá mập” siêu khủng @Lighter_xyz, nên ai cũng nghĩ entropy có thể trở thành “blur tiếp theo” (quét bay trade trông giống y hệt opensea).
Xin lỗi một chút—mình lỡ mang theo quá nhiều cái tên từ thời rất sớm…
Nói một cách đơn giản, Pua đã nhiều năm nhưng không cho mọi người lên đỉnh cao trào, còn blur cùng đường thì lại làm một nhịp độ nhanh—lên sàn + tích điểm, đến cuối mùa thì thả airdrop, khiến ai cũng có thể “ăn ngay”.
Rồi xem thử: sàn trade ra lâu vậy rồi, khối lượng giao dịch cũng cao như thế, mà mãi chưa phát token—hình như muốn nối tiếp truyền thống tốt đẹp của opensea: thiên hạ khổ vì trade lâu mãi. Nay Entropy lên rồi, hi vọng dồn hết vào đây.
Còn thông tin huy động vốn cụ thể hơn, phải chờ phía chính thức công bố.
3. Dữ liệu giao dịch
Thực ra mọi người nói entropy đối标 (so với) #BLUR , mình không mấy agree. Vì đúng là khác biệt về khối lượng giao dịch quá “một trời một vực”.
Theo đúng như hình: trade lên hơn 100 mã, còn “người bạn mới” của chúng ta—entropy chỉ lên 2 mã, và vẫn dùng hạn mức miễn phí (cảm giác kiểu không nghèo thì cũng biết bớt keo).
Khối lượng giao dịch của trade vào khoảng gấp 58 lần entropy; lượng vị thế chưa đóng là gấp 400 lần entropy……(-.-)
(Nguồn dữ liệu: https://hyperliquidguide点com/markets/hip-3)
Thế nên, bạn vẫn nghĩ entropy có thể trở thành “blur tiếp theo” chứ?
Fee và hoàn trả/chiết khấu hoa hồng (返佣)
Nói đến khối lượng giao dịch, tiện nhắc luôn fee và hoàn trả hoa hồng.
(Thật ra chỉ là nhân tiện thôi)
Trước hết, nói về sự khác nhau của fee.
Sau khi hypeliquid ra mắt hip-3, thị trường được chia thành thị trường gốc và thị trường bên thứ ba.
Thị trường gốc là thị trường do hype tự tạo, ví dụ các thị trường hợp đồng như btc, eth… Fee cơ bản cho taker là 0,045%.
Còn thị trường bên thứ ba là các thị trường hợp đồng do trade/entropy tạo ra thông qua hip-3, fee cơ bản cho taker là 0,09%.
Nói tóm lại: fee của các cặp giao dịch hip-3 là gấp 2 lần thị trường gốc.
Nhưng các cặp giao dịch mở trên hip-3 có thể bật chế độ GM, dữ liệu giao dịch bị thu nhỏ còn 0,1 lần, còn fee cũng giảm một nửa.
Hiện tại, các cặp giao dịch của entropy đang ở chế độ Growth Mode (GM). Tức là giao dịch 10.000u thì chỉ tính 1.000u.
Còn có người nói hiện phí giao dịch là 0,009%—là do hiểu nhầm.
Trong chế độ GM
Khối lượng giao dịch là 0,1
Fee cũng là 0,1.
Vậy rốt cuộc vẫn là 0,09%.
Nhưng dựa trên 0,09% này, sẽ lại giảm một nửa, còn 0,045%.
Phí giảm một nửa này là lợi ích theo mô hình GM, để thu hút dòng tiền cho cặp giao dịch mới niêm yết của hip-3.
Tiếp theo là phần “hoàn trả hoa hồng” mà mọi người quan tâm nhất.
Hoàn trả hoa hồng (返佣)
Trước tiên phổ cập một điểm kiến thức cơ bản.
Phí khi giao dịch trên entropy: một nửa do hypeliquid thu, một nửa do entropy thu.
Ví dụ người dùng đốt 100u phí, hype nhận 50, en nhận 50.
Còn các tỉ lệ hoàn trả hoa hồng như 60% trong hình thì chỉ áp dụng cho phần “en nhận” (quan trọng nhất).
Dưới đây lấy ví dụ để giải thích cơ chế hoàn trả hoa hồng.
Giả sử A là T1 và mời B
A đốt 100u, B cũng đốt 100u
A nhận được 50x60% + 50x25% = 42,5u
B nhận được 50x0,25 = 12,5u
Giả sử A là T4 và mời B
A đốt 100u, B cũng đốt 100u
A nhận được 50x200% + 50x100% = 150u
B nhận được 50x100% = 50u
Vì vậy, chỉ khi cấp trên đạt T4 thì mọi người mới có thể quét khối lượng “không tổn hao”.
(Trong trường hợp không lỗ khi giao dịch)
(Và khi lên sàn thì trả lại toàn bộ phần hoàn trả hoa hồng cho cấp dưới)
(Nguồn: Official DOC https://docs.entropy.io/about-entropy/referrals)
4. Quét hay không quét?
Từ xưa đến nay, quét hay không quét—luôn là một vấn đề nặng nề.
Nhưng với entropy, mình thấy việc chọn cũng không hề khó đến vậy.
Trước hết, phía dự án tạm thời chưa nói sẽ phát token, càng đừng nói đến kế hoạch tích điểm.
(Hoàn toàn nhờ mấy anh KOL tự suy đoán)
Ngoài ra, khối lượng giao dịch của entropy vẫn chưa cao—cho thấy các ông lớn còn chưa mở script của mình.
(Chỉ cần mở lên là biết đáng để quét, vì họ có chút thông tin nội bộ—bây giờ mình cứ chờ “anh nội bộ” lên tàu trước)
Cuối cùng, không có một chiến lược nào xuất sắc cả. Dù có T4 đi nữa, giai đoạn đầu cũng có thể lỗ.
Nghĩ đi nghĩ lại thì không bằng quét đôi kiếm song tệ thắng…
(Cầm vị thế to 20% + lãi suất năm thì cứ ăn đại)
Cuối cùng, cuối cùng thì…
Theo quan điểm cá nhân: cứ đợi dự án công bố hoạt động tích điểm rồi hãy quyết định có quét không. Đừng vội gửi hoa hồng.
Chúc mọi người kiếm được thịt khi ở entropy, chúc mình uống canh ở song tệ.
Cảm ơn bạn yêu đã xem đến đây. Tiếc là không có quà ở cuối bài. Hẹn gặp lại nhé!
X: jackyetsum (cái đuôi nhỏ đặc trưng của quảng trường bn)