BITCOIN ĐỐI MẶT VỚI LƯỢNG QUYỀN CHỌN TRỊ GIÁ 6,44 TỶ USD SẮP HẾT HẠN: $80.000 CÓ XÁC ĐỊNH ĐỘ BIẾN ĐỘNG TIẾP THEO?
Bitcoin đang tiến gần mốc 80.000 USD khi thị trường phái sinh chuẩn bị cho một đợt đáo hạn quyền chọn lớn. Khoảng 81.700 hợp đồng quyền chọn BTC trị giá 6,44 tỷ USD trên Deribit sẽ hết hạn vào thứ Sáu, với thời điểm thanh toán dự kiến lúc 08:00 UTC.
Cấu trúc quyền chọn hiện hơi nghiêng về xu hướng tăng, với 44.639 lệnh mua (call) so với 37.061 lệnh bán (put), đưa tỷ lệ put-to-call ở mức 0,83.
Đáng chú ý, 75.000 USD và 80.000 USD là hai vùng tập trung quyền chọn lớn nhất. Các call tại mức giá thực hiện (strike) 75.000 USD chiếm khoảng 236 triệu USD giá trị danh nghĩa, trong khi strike 80.000 USD nắm giữ khoảng 157 triệu USD.
Động thái của Bitcoin từ khoảng 62.000 USD lên gần 80.000 USD chỉ trong một tuần đã đẩy nhiều lệnh call trước đó đang ở trạng thái ngoài tiền (out-of-the-money) sang vùng có lợi nhuận. Đồng thời, điều này cũng làm tăng lượng rủi ro mà các nhà tạo lập thị trường cần phòng hộ.
Hiện có hơn 500 triệu USD giá trị danh nghĩa đang nằm trong khoảng 5% so với giá giao ngay (spot) của BTC. Theo Deribit, gần 20% tổng lãi suất mở (open interest) của Bitcoin trên nền tảng này được lên lịch hết hạn, trong khi chỉ số biến động DVOL của Bitcoin đã tăng khoảng 30% so với tuần trước.
Yếu tố then chốt là phòng hộ theo gamma (gamma hedging). Nếu dòng phòng hộ đi ngược lại đà giá, BTC có thể bị “neo tạm thời” quanh các mốc strike lớn. Nhưng nếu có một cú bứt phá dứt khoát, hiệu ứng ngược lại có thể xảy ra và khuếch đại biến động khi các vị thế được cân bằng lại.
Vì thế, mốc 80.000 USD không chỉ là một cột mốc mang tính tâm lý. Đây cũng là một vùng tập trung quyền chọn lớn, xuất hiện đúng thời điểm Bitcoin hoàn tất một đợt tăng mạnh.
Liệu 80.000 USD sẽ trở thành “nam châm” giữ BTC trong biên độ, hay sẽ kích hoạt một đợt biến động mới sau khi hết hạn?
Hãy tự nghiên cứu kỹ trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào (DYOR). $BTC $BCH $BNB
Bitcoin đang tiến gần mốc 80.000 USD khi thị trường phái sinh chuẩn bị cho một đợt đáo hạn quyền chọn lớn. Khoảng 81.700 hợp đồng quyền chọn BTC trị giá 6,44 tỷ USD trên Deribit sẽ hết hạn vào thứ Sáu, với thời điểm thanh toán dự kiến lúc 08:00 UTC.
Cấu trúc quyền chọn hiện hơi nghiêng về xu hướng tăng, với 44.639 lệnh mua (call) so với 37.061 lệnh bán (put), đưa tỷ lệ put-to-call ở mức 0,83.
Đáng chú ý, 75.000 USD và 80.000 USD là hai vùng tập trung quyền chọn lớn nhất. Các call tại mức giá thực hiện (strike) 75.000 USD chiếm khoảng 236 triệu USD giá trị danh nghĩa, trong khi strike 80.000 USD nắm giữ khoảng 157 triệu USD.
Động thái của Bitcoin từ khoảng 62.000 USD lên gần 80.000 USD chỉ trong một tuần đã đẩy nhiều lệnh call trước đó đang ở trạng thái ngoài tiền (out-of-the-money) sang vùng có lợi nhuận. Đồng thời, điều này cũng làm tăng lượng rủi ro mà các nhà tạo lập thị trường cần phòng hộ.
Hiện có hơn 500 triệu USD giá trị danh nghĩa đang nằm trong khoảng 5% so với giá giao ngay (spot) của BTC. Theo Deribit, gần 20% tổng lãi suất mở (open interest) của Bitcoin trên nền tảng này được lên lịch hết hạn, trong khi chỉ số biến động DVOL của Bitcoin đã tăng khoảng 30% so với tuần trước.
Yếu tố then chốt là phòng hộ theo gamma (gamma hedging). Nếu dòng phòng hộ đi ngược lại đà giá, BTC có thể bị “neo tạm thời” quanh các mốc strike lớn. Nhưng nếu có một cú bứt phá dứt khoát, hiệu ứng ngược lại có thể xảy ra và khuếch đại biến động khi các vị thế được cân bằng lại.
Vì thế, mốc 80.000 USD không chỉ là một cột mốc mang tính tâm lý. Đây cũng là một vùng tập trung quyền chọn lớn, xuất hiện đúng thời điểm Bitcoin hoàn tất một đợt tăng mạnh.
Liệu 80.000 USD sẽ trở thành “nam châm” giữ BTC trong biên độ, hay sẽ kích hoạt một đợt biến động mới sau khi hết hạn?
Hãy tự nghiên cứu kỹ trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào (DYOR). $BTC $BCH $BNB
